加密市場の真実はしばしば価格変動の背後に隠されています。多くの人がK線の上昇下降に悩む一方で、オンチェーンでは別の物語が語られています。

今朝9時、イーサリアムネットワークで大規模な資金移動が行われました：ある主要な巨鯨が有名な取引所から一度に89,312ETHを引き出し、約2.64億ドルに相当し、個人ウォレットに直接送金されました。これは偶然ではありません。過去7日間で、大型投資家は合計220,000ETHを蓄積し、金額は6.6億ドルに達しています。

さらに興味深いのは、取引所のイーサリアム備蓄が何を示しているかです。最近は純流入が見られるものの、全体の備蓄は歴史的な最低水準に達しています。この現象はあまり見られず、通常は何を意味するのでしょうか？

**大口資金は何をしているのか**

オンチェーンの情報は明確です：保有枚数1万から10万ETHのアドレスは、2025年10月末から現在までに760万枚のトークンを追加で保有し、増加率は52%に上ります。さらに厳しいのは、一部の巨鯨は830万ドルの含み損を抱えながらも、平均価格3,130ドルで41,767ETHを買い増し続けていることです。このような行動は小規模なものではありません。

最も重要な詳細は、これらの大口投資家がイーサリアムを取引所から引き出し、自分のウォレットに移していることです。取引所のイーサリアム備蓄は2016年以来の最低記録を更新しています。歴史は証明していますが、このパターンはしばしば市場の転換を示唆します。

**小規模投資家のパニック**

そして、それと対照的なのは...