最近、トップ株が市場全体のランチを食べ尽くしていることに気づきましたか？S&P 500は今や悪名高いNifty Fifty時代よりも集中度が高くなっており、その原因はAIです。

70年代において、Nifty Fiftyのバブルは残酷でした。数少ない大型株が市場の注目を集め、その崩壊は壊滅的でした。今、そのエコーが見られますが、今回はAI主導のメガキャップ、例えば「Magnificent Seven」が操っているのです。

考えてみてください：トップ10の保有銘柄が今や指数リターンの巨大な部分を占めています。この集中は単なる取引の癖ではなく、資本の流れ方を変えつつあります。これらの巨大株が動けば、他のすべてが追随するか、取り残されるのです。

投資家にとって、これは両刃の剣です。確かに、AIリーダーに賭けることは大きな成功をもたらしました。しかし、この状況は脆弱です。メガキャップのテックからの回転が激しいボラティリティを引き起こす可能性があります。より広範な市場の上昇も、ますます少数の銘柄に依存しています。

皮肉なことに、私たちはリスクを分散させるために指数を作ったのに、今やS&P 500はほとんど一つの物語への集中投資のように感じられます。これは特に、AIブームが崩れ始めた場合に注視すべき点です。