暗号資産取引はついに転換点を迎えました。静かなDeFi期間を経て、分散型取引所(DEXs)が hypeを超えた復活を遂げています。EthereumからSolana、ArbitrumからBNB Chainまで、複数のブロックチェーンで本格的な採用が進行中です。DeFi全体のロックされた資産総額は$100 十億ドルの閾値を突破し、取引高も過去最高を記録しています。
これは2020-21年のDeFiサマーと同じものではありません。当時はEthereum中心の活動でしたが、今や？Bitcoin、Tron、Solana、Ethereum Layer 2、BNB Chainなど、あらゆる場所で活発なオンチェーン活動が見られます。トレーダーは財布で投票し、これまで以上に分散型の選択肢を選んでいます。
利用可能な最高のDEXプラットフォームに入る前に、分散型取引所の根本的な違いと、なぜトレーダーが切り替えているのかを理解しましょう。
あなたの鍵はあなたのもの(そしてあなたの暗号資産)
中央集権型取引所(CEX)では、プラットフォームがあなたの資産を管理します。ハッキングや倒産、(稀なケース)アクセス制限を決定された場合、資金は危険にさらされます。DEXでは、完全なコントロールを維持できます。あなたの秘密鍵はあなたのもののままです。ウォレットを接続し、直接ピアツーピアで取引を行い、取引所はあなたの資金に触れません。これが全てです。
プライバシーは贅沢ではなく、標準装備
ほとんどのDEXはKYC(Know Your Customer)認証を必要としません。個人書類を提出せずにすぐに取引を開始できます。CEXはこれを求めますが、DEXは不要です。
検閲抵抗性
中央集権型プラットフォームは規制当局によってシャットダウン、制限、資産の上場取り消しが可能です。DEXは真の分散型であるため、検閲ははるかに困難です。特に規制の厳しい法域で運用している場合に価値があります。
すべてへのアクセス
CEXはゲートキーパーとして、上場するトークンを決定します。DEXはこれを民主化します。主要なDEXには何千ものトークンがあり、新規プロジェクトも数ヶ月間CEXが触れないものも含まれます。
透明性と不変性
すべての取引はブロックチェーンに記録されます。隠れた手数料や操作、驚きはありません。すべて監査可能です。
低いハードルと低コスト
ほとんどのDEXは最小の上場要件と競争力のある手数料体系を持ち、イノベーションを促進し、トレーダーのコストを抑えています。
時価総額：$3.73B (UNI) 24時間取引高：$3.98M TVL：$6.25億+
Uniswapは現代のDEXをほぼ発明しました。2018年にHayden Adamsによって立ち上げられ、従来の注文書の代わりに流動性プールを用いた自動マーケットメイカー(AMM)モデルを先駆けて導入。これにより、何千ものEthereumトークンが瞬時に取引可能になっています。
Uniswapの天才的な点は？トークンの上場申請は不要です。誰でも任意のトークループの流動性プールを作成できます。このオープンなアプローチと効率的な仕組み、そしてネイティブトークン(UNI)によるガバナンスが標準となっています。
2024年までに、Uniswapは300以上のDeFiアプリと連携し、ローンチ以来100％の稼働時間を維持。エコシステムは進化し続けており、V1とV2はGPLの下でオープンソース、V3は集中流動性を導入し、流動性提供者は資本からより多く稼げるようになっています。
UNIトークン保有者はガバナンス投票を通じてプロトコルの開発を導き、資産をステークして手数料を獲得し、エコシステム報酬に参加します。
時価総額：$245.64M (RAY) 24時間取引高：$234.34K TVL：$832 百万+
Solanaは自らのネットワークの速度と低コストに見合うDEXを必要としていました。Raydiumは2021年に登場し、その解決策となりました。AMMとSerumの注文書との連携を組み合わせ、流動性がプラットフォーム間を流れるシームレスなエコシステムを構築しています。
このハイブリッド設計により、Raydiumは高速取引、低コストのスワップ、高利回りのファーミングを提供。ユーザーは流動性トークンをステークしてRAYや取引手数料のシェアを獲得します。さらに、Solanaの新規プロジェクト向けのローンチパッド「AcceleRaytor」も運営。
Raydiumは、あるブロックチェーンで最良のDEXが他のブロックチェーンでは必ずしも最良とは限らないことを証明しています。プラットフォームはネットワークの強みを最大限に活かす必要があります。
時価総額：$943M (CAKE) 24時間取引高：$597M TVL：$2.4兆
BNB Chain(以前のBSC)が爆発的に拡大したとき、PancakeSwapは需要を取り込みました。2020年に立ち上げられ、BSC取引の定番DEXとなりました。理由は？高速取引、超低手数料、活発なコミュニティ。
CAKEトークン保有者は報酬のステーキング、宝くじへの参加、ガバナンス投票が可能です。しかし、PancakeSwapはBSCだけにとどまらず、Ethereum、Arbitrum、Polygon、Aptosなどにも拡大し、エコシステム全体で10億ドル超の流動性を管理しています。
時価総額：$139.57M (DYDX) 24時間取引高：$258.79K TVL：$503 百万+
ほとんどのDEXはスポット取引に焦点を当てていますが、dYdXはデリバティブ取引を提供し、レバレッジ取引、空売り、永久契約を分散型環境で実現しています。
2017年にEthereum上で立ち上げられ、StarkWareのStarkExエンジンを使ったLayer 2スケーリングにより、ガス代を大幅に削減。これにより、トレーダーは高度な金融商品にアクセスしつつ、中央集権型プラットフォームのカウンターパーティリスクを回避できます。
DYDXガバナンストークン保有者は、プロトコルの開発を形作り、取引活動からの手数料を獲得します。
時価総額：$729M (CRV) 24時間取引高：$139M TVL：$2.4兆
Curveはすべてを目指しているわけではありません。ステーブルコインのスワップに特化した専門家です。USDCとUSDTの交換やその他のステーブルコインペアの取引に最適化されており、最小のスリッページと手数料を実現。効率的なステーブルコインペアの取引には最適です。
Michael Egorovによって設立され、2017年にEthereum上で開始。後にAvalanche、Polygon、Fantomに拡大。月間取引高も非常に高く、効率的なステーブルコイン取引の需要を証明しています。
CRV保有者はガバナンスを行い、ステークに比例した取引手数料のシェアを受け取ります。
時価総額：$39.51M (BAL) 24時間取引高：$32.90K TVL：$1.25億+
Balancerは2020年に革新的なアイデアで登場：流動性プールに2〜8のトークンを保持できるとしたものです。この柔軟性により、ポートフォリオ管理やイールドジェネレーションの新たな可能性が開かれました。
BalancerはAMM、DEX、流動性プロトコルとして機能し、ユーザーは自分の戦略に合ったカスタムプールを構築できます。BALトークンは流動性提供を促進し、ガバナンス権も付与します。
時価総額：$78.96M (SUSHI) 24時間取引高：$43.86K TVL：$403 百万+
2020年に匿名の開発者(Chef Nomi)と0xMakiによるUniswapフォークとして始まり、SushiSwapはコミュニティガバナンスと独自の報酬を通じて独自のアイデンティティを確立しました。
流動性提供者はSUSHIトークンを獲得し、これがガバナンストークンとしても機能。報酬と意思決定権を結びつけ、コミュニティのインセンティブを強化しています。SUSHI保有者は手数料収入のシェアも受け取ります。
時価総額：$90.14M (GMX) 24時間取引高：$27.47K TVL：$555 百万+
GMXは2021年にArbitrumに登場し、その後Avalancheにも展開。最大30倍のレバレッジを持つ永久取引を低手数料で提供し、洗練されたツールを求めるトレーダーにアピールしています。
GMXのガバナンスとステーキングにより、ユーザーはプロトコルの意思決定に参加し、手数料収入を得ることができます。
時価総額：$446.30M (AERO) 24時間取引高：$480.10K TVL：$667 百万+
2024年8月にCoinbaseのBase Layer 2上で立ち上げられたAerodromeは、すぐに注目を集め、ローンチ直後に$190 百万TVL(を獲得。Velodrome)on Optimism(に触発されたAMMモデルを採用しつつ、独立したプラットフォームとして運営されています。
AEROトークン保有者はトークンをロックしてveAERO)NFT(を受け取り、ガバナンス権と取引手数料のシェアを獲得。ve)3,3###トークノミクスは、トレーダーと流動性提供者のインセンティブを整合させます。
( Raydium、VVS Finance & Bancor – 専門的な選択肢
Raydium )$245.64M時価総額(はSolanaをハイブリッドAMM-注文書モデルで支配し、スピードと資本効率を提供。
VVS Finance )$79.53M時価総額(は2021年後半に登場し、シンプルさと低手数料、迅速な取引を重視。VVSトークン保有者は報酬とガバナンスに参加。
Bancor )$44.41M時価総額(は歴史的なマイルストーン。最初のDeFiプロトコルであり、ブロックチェーン上のAMMを発明。現在のTVLは小さめですが、BNTステーキングはガバナンスと流動性報酬を可能にしています。
あなたの取引ニーズに最適なDEXを見つけるには、次の優先事項を考慮しましょう。
セキュリティ第一
信頼できる企業による監査履歴を確認。過去のハッキングや脆弱性の有無を調査。ブロックチェーン上の公開記録なので、慎重に調べてください。
流動性の深さ
高い流動性は狭いスプレッドと最小のスリッページを意味します。取引ペアの取引高とTVLを比較し、資金投入前に確認しましょう。
資産の取り扱い
取引したいトークンが上場されているか、対応するブロックチェーン上で運用されているかを確認。特定のチェーンに特化したDEXもあります—RaydiumはSolana、PancakeSwapは複数チェーン対応など。
ユーザーエクスペリエンス
特に初心者はインターフェースの使いやすさも重要です。大きな資金を預ける前に試用し、モバイル対応やわかりやすい操作性を確認しましょう。
手数料体系
取引手数料を比較しつつ、ネットワークの取引コスト)gas代(も考慮。高速・低コストのブロックチェーン上のプラットフォームは、手数料が少し高くても総合的に有利な場合があります。
稼働率と信頼性
稼働実績のあるプラットフォームを選びましょう。市場の変動時に停止すると大きな損失になるためです。Uniswapは2018年以来、完璧な実績を持っています。
分散型取引は自由をもたらしますが、リスクも伴います。
スマートコントラクトリスク
DEXはコードに依存します。バグや脆弱性は、保険基金なしで永続的な損失を招く可能性があります。監査履歴を必ず確認しましょう。
流動性ギャップ
小規模なDEXは流動性不足により、大口注文時に大きなスリッページを引き起こすことがあります。信頼できるプラットフォームから始めましょう。
インパーマネントロス
流動性提供者は、資産価格の変動により一時的な損失を被るリスクがあります。資金提供前に理解しておきましょう。
規制の不確実性
多くの法域でDEXはグレーゾーンにあります。規制の強化により、プラットフォームの運営に影響が出る可能性もあります。
ユーザーエラー
DEXは技術的知識を必要とします。誤ったアドレスへの送金や悪意のあるコントラクトとのやり取りは、永久的な損失につながります。サポートは基本的にありません。
2025年の最良のDEX環境は、多様な選択肢を提供します。高度なデリバティブ)dYdX(、ステーブルコイン効率)Curve(、コミュニティガバナンス)SushiSwap(、スピード)Raydium(、アクセス性)Uniswap、どれを重視するかに関わらず、インフラは整っています。
中央集権から分散型取引への移行は、暗号ネイティブの信頼、コントロール、金融主権に対する考え方の根底を変えつつあります。DEXは完璧ではありません—リスクも伴いますが、それを理解し、資産のコントロールを重視するトレーダーにとっては、標準となりつつあります。
問題は、DEXが支配的になるかどうかではなく、自分の取引スタイルやリスク許容度、優先事項に合ったプラットフォームを選ぶことです。UniswapやPancakeSwapのような確立されたプラットフォームから始め、CurveやdYdXのような専門的な選択肢を試しながら、エコシステム全体で経験を積み重ねていきましょう。
あなたの暗号資産の旅は、分散型であるべきです。今や、その扉を開くプラットフォームは揃っています。
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2025年のベストDEXガイド：どの分散型取引所で取引すべきか？
DEXブーム到来—その勢いは止まらない
暗号資産取引はついに転換点を迎えました。静かなDeFi期間を経て、分散型取引所(DEXs)が hypeを超えた復活を遂げています。EthereumからSolana、ArbitrumからBNB Chainまで、複数のブロックチェーンで本格的な採用が進行中です。DeFi全体のロックされた資産総額は$100 十億ドルの閾値を突破し、取引高も過去最高を記録しています。
これは2020-21年のDeFiサマーと同じものではありません。当時はEthereum中心の活動でしたが、今や？Bitcoin、Tron、Solana、Ethereum Layer 2、BNB Chainなど、あらゆる場所で活発なオンチェーン活動が見られます。トレーダーは財布で投票し、これまで以上に分散型の選択肢を選んでいます。
なぜDEXが中央集権型取引所に勝っているのか
利用可能な最高のDEXプラットフォームに入る前に、分散型取引所の根本的な違いと、なぜトレーダーが切り替えているのかを理解しましょう。
あなたの鍵はあなたのもの(そしてあなたの暗号資産)
中央集権型取引所(CEX)では、プラットフォームがあなたの資産を管理します。ハッキングや倒産、(稀なケース)アクセス制限を決定された場合、資金は危険にさらされます。DEXでは、完全なコントロールを維持できます。あなたの秘密鍵はあなたのもののままです。ウォレットを接続し、直接ピアツーピアで取引を行い、取引所はあなたの資金に触れません。これが全てです。
プライバシーは贅沢ではなく、標準装備
ほとんどのDEXはKYC(Know Your Customer)認証を必要としません。個人書類を提出せずにすぐに取引を開始できます。CEXはこれを求めますが、DEXは不要です。
検閲抵抗性
中央集権型プラットフォームは規制当局によってシャットダウン、制限、資産の上場取り消しが可能です。DEXは真の分散型であるため、検閲ははるかに困難です。特に規制の厳しい法域で運用している場合に価値があります。
すべてへのアクセス
CEXはゲートキーパーとして、上場するトークンを決定します。DEXはこれを民主化します。主要なDEXには何千ものトークンがあり、新規プロジェクトも数ヶ月間CEXが触れないものも含まれます。
透明性と不変性
すべての取引はブロックチェーンに記録されます。隠れた手数料や操作、驚きはありません。すべて監査可能です。
低いハードルと低コスト
ほとんどのDEXは最小の上場要件と競争力のある手数料体系を持ち、イノベーションを促進し、トレーダーのコストを抑えています。
2025年のベストDEXプラットフォーム：総合解説
Uniswap – パイオニアと流動性の王者
時価総額：$3.73B (UNI)
24時間取引高：$3.98M
TVL：$6.25億+
Uniswapは現代のDEXをほぼ発明しました。2018年にHayden Adamsによって立ち上げられ、従来の注文書の代わりに流動性プールを用いた自動マーケットメイカー(AMM)モデルを先駆けて導入。これにより、何千ものEthereumトークンが瞬時に取引可能になっています。
Uniswapの天才的な点は？トークンの上場申請は不要です。誰でも任意のトークループの流動性プールを作成できます。このオープンなアプローチと効率的な仕組み、そしてネイティブトークン(UNI)によるガバナンスが標準となっています。
2024年までに、Uniswapは300以上のDeFiアプリと連携し、ローンチ以来100％の稼働時間を維持。エコシステムは進化し続けており、V1とV2はGPLの下でオープンソース、V3は集中流動性を導入し、流動性提供者は資本からより多く稼げるようになっています。
UNIトークン保有者はガバナンス投票を通じてプロトコルの開発を導き、資産をステークして手数料を獲得し、エコシステム報酬に参加します。
Raydium – Solanaの流動性エンジン
時価総額：$245.64M (RAY)
24時間取引高：$234.34K
TVL：$832 百万+
Solanaは自らのネットワークの速度と低コストに見合うDEXを必要としていました。Raydiumは2021年に登場し、その解決策となりました。AMMとSerumの注文書との連携を組み合わせ、流動性がプラットフォーム間を流れるシームレスなエコシステムを構築しています。
このハイブリッド設計により、Raydiumは高速取引、低コストのスワップ、高利回りのファーミングを提供。ユーザーは流動性トークンをステークしてRAYや取引手数料のシェアを獲得します。さらに、Solanaの新規プロジェクト向けのローンチパッド「AcceleRaytor」も運営。
Raydiumは、あるブロックチェーンで最良のDEXが他のブロックチェーンでは必ずしも最良とは限らないことを証明しています。プラットフォームはネットワークの強みを最大限に活かす必要があります。
PancakeSwap – BNB Chainの支配的存在
時価総額：$943M (CAKE)
24時間取引高：$597M
TVL：$2.4兆
BNB Chain(以前のBSC)が爆発的に拡大したとき、PancakeSwapは需要を取り込みました。2020年に立ち上げられ、BSC取引の定番DEXとなりました。理由は？高速取引、超低手数料、活発なコミュニティ。
CAKEトークン保有者は報酬のステーキング、宝くじへの参加、ガバナンス投票が可能です。しかし、PancakeSwapはBSCだけにとどまらず、Ethereum、Arbitrum、Polygon、Aptosなどにも拡大し、エコシステム全体で10億ドル超の流動性を管理しています。
dYdX – 高度な取引を解放
時価総額：$139.57M (DYDX)
24時間取引高：$258.79K
TVL：$503 百万+
ほとんどのDEXはスポット取引に焦点を当てていますが、dYdXはデリバティブ取引を提供し、レバレッジ取引、空売り、永久契約を分散型環境で実現しています。
2017年にEthereum上で立ち上げられ、StarkWareのStarkExエンジンを使ったLayer 2スケーリングにより、ガス代を大幅に削減。これにより、トレーダーは高度な金融商品にアクセスしつつ、中央集権型プラットフォームのカウンターパーティリスクを回避できます。
DYDXガバナンストークン保有者は、プロトコルの開発を形作り、取引活動からの手数料を獲得します。
Curve – ステーブルコイン取引の完成形
時価総額：$729M (CRV)
24時間取引高：$139M
TVL：$2.4兆
Curveはすべてを目指しているわけではありません。ステーブルコインのスワップに特化した専門家です。USDCとUSDTの交換やその他のステーブルコインペアの取引に最適化されており、最小のスリッページと手数料を実現。効率的なステーブルコインペアの取引には最適です。
Michael Egorovによって設立され、2017年にEthereum上で開始。後にAvalanche、Polygon、Fantomに拡大。月間取引高も非常に高く、効率的なステーブルコイン取引の需要を証明しています。
CRV保有者はガバナンスを行い、ステークに比例した取引手数料のシェアを受け取ります。
Balancer – カスタマイズ可能なAMM
時価総額：$39.51M (BAL)
24時間取引高：$32.90K
TVL：$1.25億+
Balancerは2020年に革新的なアイデアで登場：流動性プールに2〜8のトークンを保持できるとしたものです。この柔軟性により、ポートフォリオ管理やイールドジェネレーションの新たな可能性が開かれました。
BalancerはAMM、DEX、流動性プロトコルとして機能し、ユーザーは自分の戦略に合ったカスタムプールを構築できます。BALトークンは流動性提供を促進し、ガバナンス権も付与します。
SushiSwap – コミュニティ主導の取引
時価総額：$78.96M (SUSHI)
24時間取引高：$43.86K
TVL：$403 百万+
2020年に匿名の開発者(Chef Nomi)と0xMakiによるUniswapフォークとして始まり、SushiSwapはコミュニティガバナンスと独自の報酬を通じて独自のアイデンティティを確立しました。
流動性提供者はSUSHIトークンを獲得し、これがガバナンストークンとしても機能。報酬と意思決定権を結びつけ、コミュニティのインセンティブを強化しています。SUSHI保有者は手数料収入のシェアも受け取ります。
GMX – レバレッジ取引を身近に
時価総額：$90.14M (GMX)
24時間取引高：$27.47K
TVL：$555 百万+
GMXは2021年にArbitrumに登場し、その後Avalancheにも展開。最大30倍のレバレッジを持つ永久取引を低手数料で提供し、洗練されたツールを求めるトレーダーにアピールしています。
GMXのガバナンスとステーキングにより、ユーザーはプロトコルの意思決定に参加し、手数料収入を得ることができます。
Aerodrome – Baseの流動性ハブ
時価総額：$446.30M (AERO)
24時間取引高：$480.10K
TVL：$667 百万+
2024年8月にCoinbaseのBase Layer 2上で立ち上げられたAerodromeは、すぐに注目を集め、ローンチ直後に$190 百万TVL(を獲得。Velodrome)on Optimism(に触発されたAMMモデルを採用しつつ、独立したプラットフォームとして運営されています。
AEROトークン保有者はトークンをロックしてveAERO)NFT(を受け取り、ガバナンス権と取引手数料のシェアを獲得。ve)3,3###トークノミクスは、トレーダーと流動性提供者のインセンティブを整合させます。
( Raydium、VVS Finance & Bancor – 専門的な選択肢
Raydium )$245.64M時価総額(はSolanaをハイブリッドAMM-注文書モデルで支配し、スピードと資本効率を提供。
VVS Finance )$79.53M時価総額(は2021年後半に登場し、シンプルさと低手数料、迅速な取引を重視。VVSトークン保有者は報酬とガバナンスに参加。
Bancor )$44.41M時価総額(は歴史的なマイルストーン。最初のDeFiプロトコルであり、ブロックチェーン上のAMMを発明。現在のTVLは小さめですが、BNTステーキングはガバナンスと流動性報酬を可能にしています。
最適なDEX選び：本当に重要なポイント
あなたの取引ニーズに最適なDEXを見つけるには、次の優先事項を考慮しましょう。
セキュリティ第一
信頼できる企業による監査履歴を確認。過去のハッキングや脆弱性の有無を調査。ブロックチェーン上の公開記録なので、慎重に調べてください。
流動性の深さ
高い流動性は狭いスプレッドと最小のスリッページを意味します。取引ペアの取引高とTVLを比較し、資金投入前に確認しましょう。
資産の取り扱い
取引したいトークンが上場されているか、対応するブロックチェーン上で運用されているかを確認。特定のチェーンに特化したDEXもあります—RaydiumはSolana、PancakeSwapは複数チェーン対応など。
ユーザーエクスペリエンス
特に初心者はインターフェースの使いやすさも重要です。大きな資金を預ける前に試用し、モバイル対応やわかりやすい操作性を確認しましょう。
手数料体系
取引手数料を比較しつつ、ネットワークの取引コスト)gas代(も考慮。高速・低コストのブロックチェーン上のプラットフォームは、手数料が少し高くても総合的に有利な場合があります。
稼働率と信頼性
稼働実績のあるプラットフォームを選びましょう。市場の変動時に停止すると大きな損失になるためです。Uniswapは2018年以来、完璧な実績を持っています。
実際のリスク—見落とし厳禁
分散型取引は自由をもたらしますが、リスクも伴います。
スマートコントラクトリスク
DEXはコードに依存します。バグや脆弱性は、保険基金なしで永続的な損失を招く可能性があります。監査履歴を必ず確認しましょう。
流動性ギャップ
小規模なDEXは流動性不足により、大口注文時に大きなスリッページを引き起こすことがあります。信頼できるプラットフォームから始めましょう。
インパーマネントロス
流動性提供者は、資産価格の変動により一時的な損失を被るリスクがあります。資金提供前に理解しておきましょう。
規制の不確実性
多くの法域でDEXはグレーゾーンにあります。規制の強化により、プラットフォームの運営に影響が出る可能性もあります。
ユーザーエラー
DEXは技術的知識を必要とします。誤ったアドレスへの送金や悪意のあるコントラクトとのやり取りは、永久的な損失につながります。サポートは基本的にありません。
結論：今こそDEX時代
2025年の最良のDEX環境は、多様な選択肢を提供します。高度なデリバティブ)dYdX(、ステーブルコイン効率)Curve(、コミュニティガバナンス)SushiSwap(、スピード)Raydium(、アクセス性)Uniswap、どれを重視するかに関わらず、インフラは整っています。
中央集権から分散型取引への移行は、暗号ネイティブの信頼、コントロール、金融主権に対する考え方の根底を変えつつあります。DEXは完璧ではありません—リスクも伴いますが、それを理解し、資産のコントロールを重視するトレーダーにとっては、標準となりつつあります。
問題は、DEXが支配的になるかどうかではなく、自分の取引スタイルやリスク許容度、優先事項に合ったプラットフォームを選ぶことです。UniswapやPancakeSwapのような確立されたプラットフォームから始め、CurveやdYdXのような専門的な選択肢を試しながら、エコシステム全体で経験を積み重ねていきましょう。
あなたの暗号資産の旅は、分散型であるべきです。今や、その扉を開くプラットフォームは揃っています。