Bitcoin自2009年诞生以来，经历过多个剧烈的价格周期。从2013年的730%涨幅到2017年的1,900%飙升，再到2024年创新高的132%上升，这些数字背后反映的并非随机波动，而是有规律的市场轮回。当前Bitcoin报价$88.94K，市场情绪处于50:50的均衡状态——这究竟是新一轮牛市的序幕，还是触顶前的最后疯狂？
各ラウンドのBitcoin大幅上昇は、類似した根底のロジックに従っている：半減イベントによる供給の引き締め＋機関投資や政策変化による需要増加。
2012年の半減後、Bitcoinは1年で5,200%上昇；2016年の半減後は315%；2020年の半減後は230%。これは偶然ではない——ブロック報酬が半減すると、新たに掘り出されるBitcoinの量が半減し、市場に流通する供給が急激に減少する。もしこの時点で大量の資金流入（機関投資、政策支援、市場感情の転換）があれば、価格の上抜けは確率的に起こり得る。
しかし今回は少し違う。2024年4月の半減イベントは既に起きており、見られるのは急騰ではなく比較的緩やかな二層の上昇——年初の$40,000から徐々に上昇し、現在の$88.94Kに達している。このリズムの変化は、メカニズムのアップグレードによるものだ。
2024年1月、米証券取引委員会（SEC）は現物Bitcoin ETFを承認した。これは分水嶺の出来事だ。その後、資金流入規模は想像を超え、11月までにBitcoin ETFの資金流入は$28億を突破し、金ETFの資金吸引能力を大きく上回っている。
これは何を意味する？従来、投資家はBitcoinを買うために取引所アカウントを登録し、秘密鍵を管理し、安全リスクに対処していた。今やETFを通じて、大手ファンドマネージャーや年金基金、企業も株式のようにBitcoinに参加できる。この便利さは、Bitcoinを"暗号資産"から"主流金融商品"へと変貌させつつある。
現在のBitcoinの流通時価総額は$1.77兆に達し、市場の構図は"誰が先に買うかで儲かる"のアービトラージ時代から、"長期的なポートフォリオ配分"の競争へと進化している。これが価格上昇のペースが鈍化している理由だ——大規模資金の流入は、しばしば変動を平滑化し、暴騰を引き起こさない。
2024年最も重要な政治イベントは、トランプ氏の米政界復帰だ。政治判断は本稿の範囲外だが、彼の"親暗号"的立場への期待はすでに価格に反映されている。同時に、シンシア・ルミス上院議員が提案した《Bitcoin Act of 2024》は、米国債の5年内に100万枚のBitcoin購入を提案し、戦略的備蓄と位置付けている——これは"禁止"から"国家資産への登録"への想像の範囲を広げている。
小国も動き出している：ブータンは政府投資会社を通じて13,000BTCを保有し、エルサルバドルはBitcoinを法定通貨としながらも保有量はわずか5,875枚だ。大国が追随すれば、Bitcoinの"国家備蓄資産"としての評価は再定義されるだろう。
歴史は教えている、Bitcoinの牛市は次の3つの指標が同時に現れたときに始まることを：
1. オンチェーン指標
2. テクニカル指標
3. 市場の動き
歴史的規則と現状から、いくつかのトリガーポイントを描くことができる：
直近（3-6月）
中期（6-12月）
長期（2026年以降）
第一歩：自分のリスク許容度を理解する Bitcoinが$88.94Kから$40Kに下落する可能性を許容できないなら、全額Bitcoinは適さない。許容できるなら、今の位置は過剰ではない。
第二歩：分散投資を心掛け、一括投入は避ける 市場が10-15%調整するたびに買い増しを行い、大暴落を待たない。底値を待つ投資は、後の上昇を逃すことが多い。
第三歩：ETFや証券取引所を通じて安全に参加 安全性と税制の利便性を考えれば、少額のコストを払ってでもこれらを利用すべき。秘密鍵管理の手間を省き、リスクを軽減。
第四歩：オンチェーンデータや市場シグナルを継続的に学習 多くの散戸は、買い時を誤るのではなく、売り時を誤ることで損失を出す。市場が"狂乱期"（取引量の暴騰、楽観的なムード、新規参入者の増加）に入ったときは、最も危険なタイミングだと心得る。
第五歩：税務計画の準備 Bitcoinの利益には多くの国で税金がかかる。早めに専門家に相談し、事前に対策を立てることが賢明だ。
現在の牛市環境でよくある落とし穴：
"牛市"を、過去12ヶ月で価格が100%以上上昇したサイクルと定義すると、現在（$40Kから$88.94Kへ、122%上昇）は弱い牛市の段階に入ったといえる。ただし、これは序章にすぎない。
本格的な強気の牛市は、以下の条件が揃ったときに始まることが多い：
これらの基準に基づけば、次のより強い局面は2025年前半から中期にかけて現れる可能性が高く、きっかけは米国のBitcoin備蓄の正式発表や世界の中央銀行の利下げサイクルの確立だろう。
ただし、歴史的にBitcoinの大きな上昇の後には深い調整が伴うことも忘れてはならない。投資の正しい姿勢は"次の暴騰を賭ける"ことではなく、"サイクルを理解し、適切に配分し、長期保有を心掛ける"ことだ。
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歴史的サイクルから見ると：次のBitcoinブルマーケットはいつ始まるのか？
Bitcoin自2009年诞生以来，经历过多个剧烈的价格周期。从2013年的730%涨幅到2017年的1,900%飙升，再到2024年创新高的132%上升，这些数字背后反映的并非随机波动，而是有规律的市场轮回。当前Bitcoin报价$88.94K，市场情绪处于50:50的均衡状态——这究竟是新一轮牛市的序幕，还是触顶前的最后疯狂？
Bitcoin牛市の本質：供給希少性と感情サイクルの衝突
各ラウンドのBitcoin大幅上昇は、類似した根底のロジックに従っている：半減イベントによる供給の引き締め＋機関投資や政策変化による需要増加。
2012年の半減後、Bitcoinは1年で5,200%上昇；2016年の半減後は315%；2020年の半減後は230%。これは偶然ではない——ブロック報酬が半減すると、新たに掘り出されるBitcoinの量が半減し、市場に流通する供給が急激に減少する。もしこの時点で大量の資金流入（機関投資、政策支援、市場感情の転換）があれば、価格の上抜けは確率的に起こり得る。
しかし今回は少し違う。2024年4月の半減イベントは既に起きており、見られるのは急騰ではなく比較的緩やかな二層の上昇——年初の$40,000から徐々に上昇し、現在の$88.94Kに達している。このリズムの変化は、メカニズムのアップグレードによるものだ。
ETF承認："個人投資家ゲーム"から"機関の合法性"へ
2024年1月、米証券取引委員会（SEC）は現物Bitcoin ETFを承認した。これは分水嶺の出来事だ。その後、資金流入規模は想像を超え、11月までにBitcoin ETFの資金流入は$28億を突破し、金ETFの資金吸引能力を大きく上回っている。
これは何を意味する？従来、投資家はBitcoinを買うために取引所アカウントを登録し、秘密鍵を管理し、安全リスクに対処していた。今やETFを通じて、大手ファンドマネージャーや年金基金、企業も株式のようにBitcoinに参加できる。この便利さは、Bitcoinを"暗号資産"から"主流金融商品"へと変貌させつつある。
現在のBitcoinの流通時価総額は$1.77兆に達し、市場の構図は"誰が先に買うかで儲かる"のアービトラージ時代から、"長期的なポートフォリオ配分"の競争へと進化している。これが価格上昇のペースが鈍化している理由だ——大規模資金の流入は、しばしば変動を平滑化し、暴騰を引き起こさない。
政策の動向："規制抑制"から"戦略的承認"へ
2024年最も重要な政治イベントは、トランプ氏の米政界復帰だ。政治判断は本稿の範囲外だが、彼の"親暗号"的立場への期待はすでに価格に反映されている。同時に、シンシア・ルミス上院議員が提案した《Bitcoin Act of 2024》は、米国債の5年内に100万枚のBitcoin購入を提案し、戦略的備蓄と位置付けている——これは"禁止"から"国家資産への登録"への想像の範囲を広げている。
小国も動き出している：ブータンは政府投資会社を通じて13,000BTCを保有し、エルサルバドルはBitcoinを法定通貨としながらも保有量はわずか5,875枚だ。大国が追随すれば、Bitcoinの"国家備蓄資産"としての評価は再定義されるだろう。
牛市開始の重要シグナルを見極める
歴史は教えている、Bitcoinの牛市は次の3つの指標が同時に現れたときに始まることを：
1. オンチェーン指標
2. テクニカル指標
3. 市場の動き
次の牛市：いつ始まるのか？
歴史的規則と現状から、いくつかのトリガーポイントを描くことができる：
直近（3-6月）
中期（6-12月）
長期（2026年以降）
普通の投資家はどう備えるべきか？
第一歩：自分のリスク許容度を理解する Bitcoinが$88.94Kから$40Kに下落する可能性を許容できないなら、全額Bitcoinは適さない。許容できるなら、今の位置は過剰ではない。
第二歩：分散投資を心掛け、一括投入は避ける 市場が10-15%調整するたびに買い増しを行い、大暴落を待たない。底値を待つ投資は、後の上昇を逃すことが多い。
第三歩：ETFや証券取引所を通じて安全に参加 安全性と税制の利便性を考えれば、少額のコストを払ってでもこれらを利用すべき。秘密鍵管理の手間を省き、リスクを軽減。
第四歩：オンチェーンデータや市場シグナルを継続的に学習 多くの散戸は、買い時を誤るのではなく、売り時を誤ることで損失を出す。市場が"狂乱期"（取引量の暴騰、楽観的なムード、新規参入者の増加）に入ったときは、最も危険なタイミングだと心得る。
第五歩：税務計画の準備 Bitcoinの利益には多くの国で税金がかかる。早めに専門家に相談し、事前に対策を立てることが賢明だ。
リスクを見逃すな
現在の牛市環境でよくある落とし穴：
最終判断：牛市はいつ始まるのか？
"牛市"を、過去12ヶ月で価格が100%以上上昇したサイクルと定義すると、現在（$40Kから$88.94Kへ、122%上昇）は弱い牛市の段階に入ったといえる。ただし、これは序章にすぎない。
本格的な強気の牛市は、以下の条件が揃ったときに始まることが多い：
これらの基準に基づけば、次のより強い局面は2025年前半から中期にかけて現れる可能性が高く、きっかけは米国のBitcoin備蓄の正式発表や世界の中央銀行の利下げサイクルの確立だろう。
ただし、歴史的にBitcoinの大きな上昇の後には深い調整が伴うことも忘れてはならない。投資の正しい姿勢は"次の暴騰を賭ける"ことではなく、"サイクルを理解し、適切に配分し、長期保有を心掛ける"ことだ。
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