## トークン化の波がグローバル投資環境を変革トークン化とは、実世界の資産をブロックチェーン上のデジタル形式に変換するプロセスであり、もはや未来の概念ではありません。2010年代のBitcoinのカラーコインによる初期の試みから、2015年のEthereumの爆発的な普及まで、この分野は著しい進化を遂げてきました。現在、暗号資産のトークン化プロジェクトは最も期待されるトレンドの一つとなっており、グローバルなトークン化市場は今後数年間で指数関数的に成長すると予測されています。興味深いことに、従来の資産に限定されていたのではなく、ブロックチェーンは今や伝統的な資産にも扉を開いています：不動産、国債、アート作品、さらには複雑な金融商品まで。こうした変革は単なる技術革新にとどまらず、投資家の市場へのアプローチ方法に革命をもたらしています。## RWAトークン化：TradFiとDeFiをつなぐ架け橋実物資産(RWA)のトークン化は、かつて想像もできなかった利点をもたらします。**流動性の解放：これまで容易に取引できなかった資産に流動性をもたらす**高価で流動性の低い伝統的資産、例えば不動産やアート作品などが対象です。これらをブロックチェーン上でトークン化することで、迅速かつ効率的に取引できるようになり、いつでも取引可能となります。これにより、従来は富裕層だけが所有できた投資機会に、一般投資家もアクセスできるようになります。**部分所有：全体ではなく一部を所有**高額な豪邸や希少なアートコレクションを購入するために数百万ドルを投じる代わりに、投資家はより低コストで一部を所有できるようになっています。この所有モデルは投資の民主化を促進し、暗号資産、不動産、貴金属、伝統的な金融商品など、多様な資産に分散投資を可能にします。**グローバルアクセスの無制限化**ベトナムにいる人がニューヨークの商業ビルの一部を所有することも可能です。地理的・行政的障壁はもはや問題ではなく、ブロックチェーンによるグローバルアクセスはすべての参加者に新たなゲームの舞台を提供します。**DeFiの再定義**RWAのトークン化はDeFiに革新の波をもたらしています。Maple、Polytrade Finance、Clearpool、Goldfinchなどのプロトコルは、トークン化されたRWAを上場し始めています。これらの資産は担保として利用でき、新たな投資機会を創出し、流動性を向上させます。この動きにより、DeFiプロトコルは多様なサービスを提供しつつ、実物資産へのアクセスを拡大しています。**透明性とセキュリティの確保**ブロックチェーンはすべての取引と所有権を不変かつ公開された形で記録します。これにより、不正行為を排除し、信頼性を高め、従来の金融市場が抱えるセキュリティの懸念に対処します。## トークン化の先駆者たち### Ondo：米国政府資産がトークン化Ondo Financeは、伝統的資産のトークン化を先導するフィンテック企業です。彼らの代表的な製品はOUSG(Ondo Short-term US Government Bond Fund)で、ブロックチェーンを通じてアクセス可能なファンドです。2023年10月時点で、OUSG ETFは214億ドル以上の資産を管理し、S&Pの格付けはAAです。これは小さな数字ではなく、機関投資家がトークン化ソリューションに信頼を寄せている証拠です。OUSGは米国財務省短期証券の流動性アクセスを提供し、リスクが非常に低いため、保守的な投資家にとって魅力的な選択肢となっています。さらに、Ondoは米国マネーマーケットファンドのトークン化製品OMMFも紹介し、伝統的資産のブロックチェーンアクセスを拡大しています。### MakerDAO：最古のDeFiアーキテクチャにRWAを導入MakerDAOはEthereum上で最も古く、強力なDeFiプロトコルの一つです。特に興味深いのは、彼らがRWAをエコシステムに統合した方法です。機関投資家は、トークン化された国債(T-bills)を担保にして、ステーブルコインDAIを借りることができます。2023年10月のDune Analyticsのデータによると、RWAはMakerDAOの総バランスシートのうち27億ドル超を占めており、TVLの50%以上に相当します。これは、RWAがプロトコルの不可欠な要素となっていることを示しています。### Swarm：TradFiとDeFiをつなぐ架け橋Swarmは、実世界の資産のトークン化に焦点を当て、その使命は明確です：伝統的金融(TradFi)とDeFiをつなぐことです。このプラットフォームは、RWA、証券、暗号資産など多様な資産をサポートし、完全な規制遵守を目指しています。2023年10月時点で、SwarmのTVLは6億7200万ドルを超えています。2023年7月には、SwarmとMattereumの提携により、より多くのRWAのトークン化が可能となり、規制に準拠した包括的なソリューションを提供しています。### Untangled Finance：プライベートクレジット資産に扉を開く2020年設立のUntangled Financeは、特定の分野に焦点を当てています：プライベートクレジット資産のトークン化です。最近ではCeloネットワーク上に登場し、アクセス性を拡大しています。2023年10月、Untangled Financeは1350万ドルの資金調達ラウンドを発表し、投資家の関心を示しています。彼らのミッションは、従来市場で取引が難しかったプライベートクレジット資産の流動性とアクセス性を向上させることです。### Polymath：セキュリティトークン専用プラットフォームPolymathは2017年に設立され、セキュリティトークンの分野で先駆者の一つです。プラットフォームは、規制に完全準拠したセキュリティトークンの発行と管理の合理的なプロセスを提供します。Polymathのエコシステムは広範で、法務コンサル、KYC/AML、マーケティング、保管、保証、税務サービスを提供する企業が含まれます。パートナーにはGenesis Block、DWF、Glyph、Wachsman PR、BitGo、Cryptoworthなどがあります。Ethereumブロックチェーン上で運用され、セキュリティトークンの専門家として高い評価を得ています。### Securitize：デジタル証券管理の規模拡大Securitizeも2017年に設立され、デジタル証券の管理に特化した包括的プラットフォームです。リリースからわずか3年後の2022年には、Securitize Marketsは米国の主要な証券譲渡代理店の一つとなり、120万以上の投資家アカウントと3,000の顧客をサポートしています。このプラットフォームは、規制遵守、投資家向けコミュニケーションツール、発行サービスを提供します。主にEthereumを利用していますが、特定のブロックチェーンに依存しない設計で、複数のチェーン上での運用も可能です。この柔軟性により、Securitizeはセキュリティトークン業界の主要な存在となっています。## 未来：暗号資産のトークン化プロジェクトが金融市場を再形成トークン化に焦点を当てた暗号資産プロジェクトは、単なるテクノロジースタートアップではなく、グローバルな金融市場の構造を再構築する存在です。RWAのトークン化が進むにつれ、私たちは次のことを期待できます。- **資産範囲の拡大**：不動産、債券、代替資産など、多様な資産がトークン化されていく- **制度的採用の増加**：OndoやMakerDAOのように、大手組織の参入が続く- **流動性の向上**：これまでロックされていた資産がより取引しやすくなる- **明確な法的枠組み**：政府が規則を整備し、トークン化の合法性を完全に確立- **DeFiの進展**：新たなプロトコルが登場し、RWAを活用した革新的な金融商品を創出トークン化の革命は「いつ」かの問題ではなく、「いつ起こるか」の問題です。今後数年間でこの産業は成熟し、RWAを中心としたプロジェクトが世界の投資景観を再定義していくでしょう。
2024年：RWA市場で実物資産のトークン化プロジェクトが台頭
トークン化の波がグローバル投資環境を変革
トークン化とは、実世界の資産をブロックチェーン上のデジタル形式に変換するプロセスであり、もはや未来の概念ではありません。2010年代のBitcoinのカラーコインによる初期の試みから、2015年のEthereumの爆発的な普及まで、この分野は著しい進化を遂げてきました。現在、暗号資産のトークン化プロジェクトは最も期待されるトレンドの一つとなっており、グローバルなトークン化市場は今後数年間で指数関数的に成長すると予測されています。
興味深いことに、従来の資産に限定されていたのではなく、ブロックチェーンは今や伝統的な資産にも扉を開いています：不動産、国債、アート作品、さらには複雑な金融商品まで。こうした変革は単なる技術革新にとどまらず、投資家の市場へのアプローチ方法に革命をもたらしています。
RWAトークン化：TradFiとDeFiをつなぐ架け橋
実物資産(RWA)のトークン化は、かつて想像もできなかった利点をもたらします。
流動性の解放：これまで容易に取引できなかった資産に流動性をもたらす
高価で流動性の低い伝統的資産、例えば不動産やアート作品などが対象です。これらをブロックチェーン上でトークン化することで、迅速かつ効率的に取引できるようになり、いつでも取引可能となります。これにより、従来は富裕層だけが所有できた投資機会に、一般投資家もアクセスできるようになります。
部分所有：全体ではなく一部を所有
高額な豪邸や希少なアートコレクションを購入するために数百万ドルを投じる代わりに、投資家はより低コストで一部を所有できるようになっています。この所有モデルは投資の民主化を促進し、暗号資産、不動産、貴金属、伝統的な金融商品など、多様な資産に分散投資を可能にします。
グローバルアクセスの無制限化
ベトナムにいる人がニューヨークの商業ビルの一部を所有することも可能です。地理的・行政的障壁はもはや問題ではなく、ブロックチェーンによるグローバルアクセスはすべての参加者に新たなゲームの舞台を提供します。
DeFiの再定義
RWAのトークン化はDeFiに革新の波をもたらしています。Maple、Polytrade Finance、Clearpool、Goldfinchなどのプロトコルは、トークン化されたRWAを上場し始めています。これらの資産は担保として利用でき、新たな投資機会を創出し、流動性を向上させます。この動きにより、DeFiプロトコルは多様なサービスを提供しつつ、実物資産へのアクセスを拡大しています。
透明性とセキュリティの確保
ブロックチェーンはすべての取引と所有権を不変かつ公開された形で記録します。これにより、不正行為を排除し、信頼性を高め、従来の金融市場が抱えるセキュリティの懸念に対処します。
トークン化の先駆者たち
Ondo：米国政府資産がトークン化
Ondo Financeは、伝統的資産のトークン化を先導するフィンテック企業です。彼らの代表的な製品はOUSG(Ondo Short-term US Government Bond Fund)で、ブロックチェーンを通じてアクセス可能なファンドです。
2023年10月時点で、OUSG ETFは214億ドル以上の資産を管理し、S&Pの格付けはAAです。これは小さな数字ではなく、機関投資家がトークン化ソリューションに信頼を寄せている証拠です。
OUSGは米国財務省短期証券の流動性アクセスを提供し、リスクが非常に低いため、保守的な投資家にとって魅力的な選択肢となっています。さらに、Ondoは米国マネーマーケットファンドのトークン化製品OMMFも紹介し、伝統的資産のブロックチェーンアクセスを拡大しています。
MakerDAO：最古のDeFiアーキテクチャにRWAを導入
MakerDAOはEthereum上で最も古く、強力なDeFiプロトコルの一つです。特に興味深いのは、彼らがRWAをエコシステムに統合した方法です。
機関投資家は、トークン化された国債(T-bills)を担保にして、ステーブルコインDAIを借りることができます。2023年10月のDune Analyticsのデータによると、RWAはMakerDAOの総バランスシートのうち27億ドル超を占めており、TVLの50%以上に相当します。これは、RWAがプロトコルの不可欠な要素となっていることを示しています。
Swarm：TradFiとDeFiをつなぐ架け橋
Swarmは、実世界の資産のトークン化に焦点を当て、その使命は明確です：伝統的金融(TradFi)とDeFiをつなぐことです。このプラットフォームは、RWA、証券、暗号資産など多様な資産をサポートし、完全な規制遵守を目指しています。
2023年10月時点で、SwarmのTVLは6億7200万ドルを超えています。2023年7月には、SwarmとMattereumの提携により、より多くのRWAのトークン化が可能となり、規制に準拠した包括的なソリューションを提供しています。
Untangled Finance：プライベートクレジット資産に扉を開く
2020年設立のUntangled Financeは、特定の分野に焦点を当てています：プライベートクレジット資産のトークン化です。最近ではCeloネットワーク上に登場し、アクセス性を拡大しています。
2023年10月、Untangled Financeは1350万ドルの資金調達ラウンドを発表し、投資家の関心を示しています。彼らのミッションは、従来市場で取引が難しかったプライベートクレジット資産の流動性とアクセス性を向上させることです。
Polymath：セキュリティトークン専用プラットフォーム
Polymathは2017年に設立され、セキュリティトークンの分野で先駆者の一つです。プラットフォームは、規制に完全準拠したセキュリティトークンの発行と管理の合理的なプロセスを提供します。
Polymathのエコシステムは広範で、法務コンサル、KYC/AML、マーケティング、保管、保証、税務サービスを提供する企業が含まれます。パートナーにはGenesis Block、DWF、Glyph、Wachsman PR、BitGo、Cryptoworthなどがあります。Ethereumブロックチェーン上で運用され、セキュリティトークンの専門家として高い評価を得ています。
Securitize：デジタル証券管理の規模拡大
Securitizeも2017年に設立され、デジタル証券の管理に特化した包括的プラットフォームです。リリースからわずか3年後の2022年には、Securitize Marketsは米国の主要な証券譲渡代理店の一つとなり、120万以上の投資家アカウントと3,000の顧客をサポートしています。
このプラットフォームは、規制遵守、投資家向けコミュニケーションツール、発行サービスを提供します。主にEthereumを利用していますが、特定のブロックチェーンに依存しない設計で、複数のチェーン上での運用も可能です。この柔軟性により、Securitizeはセキュリティトークン業界の主要な存在となっています。
未来：暗号資産のトークン化プロジェクトが金融市場を再形成
トークン化に焦点を当てた暗号資産プロジェクトは、単なるテクノロジースタートアップではなく、グローバルな金融市場の構造を再構築する存在です。RWAのトークン化が進むにつれ、私たちは次のことを期待できます。
トークン化の革命は「いつ」かの問題ではなく、「いつ起こるか」の問題です。今後数年間でこの産業は成熟し、RWAを中心としたプロジェクトが世界の投資景観を再定義していくでしょう。