伯克希尔・ハサウェイの日本の大手商社（伊藤忠、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事）への投資規模は侮れません。2025年の最新データによると、この投資のコストは約138億ドルであり、約1080億香港ドルに相当します。市場の変動と時間の経過を経て、現在の時価総額は既に300億ドルを超え、2350億香港ドル以上に達しており、帳簿上の利益は倍増しています。

保有比率の面では、伯克希尔は平均して9-9.8%に近い、または超える保有比率を持っており、一部の商社では10%の上限を突破しています。これは各商社の取締役会が特別に同意して緩和した結果であり、この投資の戦略的重要性を示しています。

多くの人はこの投資を「3500億香港ドルの円資産底値買い」と呼びますが、実際のところはもっと合理的です。これは本質的に堅実なバリュー投資であり、低金利の円債ファイナンス戦略と組み合わせたものです。具体的には、年間の利息コストは約1.35億ドルであり、五大商社から得られる年間配当収入は約8.12億ドルです。ファイナンスコストを差し引いた純利益は約6.77億ドルとなります。言い換えれば、この投資は毎年伯克希尔に安定したキャッシュフローをもたらしています。

バフェット本人は何度も公に、伯克希尔はこれらの株式を長期、さらには「永遠」に保有する予定であり、それを伯克希尔自身と似たような優良事業と見なしていると述べています。高配当、積極的な自社株買い、グローバルな運営といった特徴です。このような評価に基づき、今後も小幅に買い増しを続け、これらの日本の大手商社における発言力をさらに強化していく可能性が高いです。