最近看不少人都在纠结一个问题：熊市到底什么时候才算真正结束？现在能全力进场吗？老实说，这事儿没有标准答案，但从市场周期的角度看，2025年的加密市场确实已经走到了"熊市末期向牛市初期过渡"这个关键节点。

加密市场的运行规律其实有迹可循。看历史数据你就会发现，差不多每4年会经历一个完整周期，里面包括熊市、牛市初期、牛市中期、牛市末期四个阶段。要判断当前市场处于哪个位置，得看三个核心指标：比特币减半周期、市场情绪指数、以及资金流向情况。现在这三个指标加在一起，已经基本符合了"熊市末期向牛市初期过渡"的特征。

先说第一个指标——比特币の半減期。ビットコインは約4年ごとに半減し、最後の半減は2024年に起こった。歴史的に見ると、半減後1〜2年は通常、牛市に入る傾向がある。2024年の半減からすでに1年以上経ち、市場は半減の影響を消化しつつあり、徐々に上昇軌道に入っている。半減自体は牛市を促進する唯一の要因ではないが、重要な節目であり、供給の引き締まりを示し、価格を支える役割を果たしている。

また、市場の感情と資金の流れという二つの側面も、積極的なシグナルを発している。これらの要素を総合すると、大きな周期の変換がすでに始まっていることがわかる。