ビジョンから虚無へ：サム・バンクマン-フリードの物語

Source: CryptoTale Original Title: From Vision to Void: The Story of Sam Bankman-Fried Original Link: https://cryptotale.org/from-vision-to-void-the-story-of-sam-bankman-fried/ Sam Bankman-Fried（通称SBF）は、暗号通貨時代において最も重要かつ論争の的となった人物の一人です。彼の台頭は輝きと野心に満ちており、その崩壊は暗号界の隅々にまで衝撃を与える結果をもたらしました。短期間の間、彼は現代の富、規制、進歩がどのように調和できるかの標準として提示されていました。しかし、その台頭の裏側では圧力が高まっており、爆発したときには、その衝撃が中央集権型取引所の未来を永遠に変えてしまいました。

論理に形作られた思考

SBFは1992年にスタンフォード大学の法学教授の両親のもとに生まれました。彼の幼少期は一つの傾向を示していました：感情的ではなく合理的、物語よりもシステムに焦点を当て、その他の何よりも数字に重きを置いていました。彼が築いた思考の世界観は、後にステージ上の天才のイメージへと変貌を遂げるきっかけとなり、彼の人生の唯一の目的は「違いを生み出すこと」でした。

期待が彼に寄せられる前から、彼はただの数学者の卵に過ぎませんでした。MIT在学中、「効果的な利他主義（effective altruism）」という哲学運動に関わるようになり、これはピーター・シンガーの功利主義的思想に一部影響を受けたものでした。この運動は、大規模な富の蓄積は、命を救ったり改善したりできる高インパクトなプロジェクトに資金を提供する目的であれば道徳的に正当化されると主張します。彼の見解では、積極的に稼ぐことは利他主義の矛盾ではなく、データ駆動の慈善活動を通じてポジティブな結果を最大化するための必要な戦略でした。

彼の世界市場への最初の足掛かりは、量的取引会社のJane Streetでの最初の仕事でした。そこで彼は、市場が流動性を失ったときの動き、ささいに見える誤算が大きな影響をもたらす仕組み、そして世界が高速で動くときの取引方法を学びました。彼が得た経験はリスクテイクの基盤を形成し、自分が運営するシステムよりも効率的なものを作りたいという欲求を生み出しました。

アルメダとFTXの台頭

2017年、SBFは暗号通貨を単なる文化ではなく、新たな金融革命と捉えました。彼は、グローバル市場の価格差を利用した取引会社であるアルメダ・リサーチを設立しました。彼のきっかけとなったのは、今や悪名高い「キムチプレミアム」で、これは他国で低価格でBTCを買い、韓国の取引所で高値で売る行為です。アルメダは高収益かつ高速な裁定取引を行い、利益を上げました。これらの行動は、SBFにとって資本以上のものをもたらしました。それは、暗号エコシステムが完璧さよりもスピードと大胆さを報いるという感覚です。

そこから2019年にFTXが誕生しました。先進的なトレーダーの中の小規模なトレーダーだった彼は、やがて信頼の国際的な舞台へと成長しました。FTXのアーキテクチャは競合他社よりも信頼性が高く、迅速で、クリーンでした。彼の公のアプローチもそれを後押しし、雑誌の表紙に登場し、議会で証言し、政治に数千万ドルを寄付しました。SBFは自分自身を例外的な存在に仕立て上げました。

人々に経済的に役立つだけでなく、彼らに信頼とアクセスを提供するプラットフォームを構築できるなら、それは努力の価値がある。 – Sam Bankman-Fried

FTXは主要なスポーツチームや著名人、機関投資家と提携しました。企業の評価額は最大$32 十億ドルに達し、SBFは世界で最も若い億万長者の一人となりました。彼のもう一つの側面は、「稼いで与える（earning to give）」という哲学を推進する効果的な利他主義の促進でした。彼は世界を救う方法、パンデミック対応の仕組みを資金援助する方法、政治の非効率性を解決する方法について語っていました。彼は野心と道徳的目的を融合させた稀有な若き創業者でした。しかし、このビジョンは、帝国の下で形を成しつつあった構造的な破綻の仮面に過ぎませんでした。

一方、アルメダはその早期の成功にもかかわらず、攻撃的な取引において次第に不安定になっていきました。2022年5月と6月には、市場の下落に伴い、同社の損失は増加し、これを隠すためにFTXの顧客資金の裏口を利用しました。第三者と取引会社の境界は意図的に失われており、偶然ではなく計画的でした。FTXが設計したFTTトークンは、ローンの担保として使われ、数十億ドルがSBF自身の所有するトークンに連動していました。

暗号界を揺るがせた崩壊

その圧力は2022年11月に表面化しました。報告書は、FTTがアルメダのバランスシートの強力な支えであることを示しました。市場には不安が広がり、主要な取引所がFTTの保有を売却すると発表したことで状況は悪化しました。FTXの引き出しは急増しました。しかし、その後の出来事は、投資家のFTXに対する見方を一変させました。預金はなかったのです。空っぽでした。かつて市場の人気者だったFTXは、歴史的な流動性危機に陥りました。かつて秩序の乱れたライバルに対する上品な代替と称賛されたSBFの帝国は、崩壊しました。

SBFは2022年12月にバハマで逮捕され、米国政府に引き渡されました。数か月にわたる証拠と調査は、市場をよく知る創業者でありながら、取引所間の真の取引や投資家との取引の重要性を過小評価していた人物の肖像を描き出しました。検察官は彼の行動を意図的な詐欺と示しましたが、SBFはそれが判断ミスや誤った計算、自信過剰から生じたと主張しました。解釈次第で、その影響は明らかでした。

裁判の転換点は、長年の同僚で元恋人のキャロライン・エリソンが証言台に立ったときでした。彼女はアルメダの実践、FTXの顧客資金の不正使用、SBFの関与について詳細に証言し、彼の弁護の物語と鋭く対立しました。彼女の検察官への協力は、SBFにとって最も破壊的な瞬間の一つと広く見なされ、陪審の判断に影響を与え、訴訟の方向性を変えました。エリソンだけでなく、FTXの共同創業者ゲイリー・ワンやエンジニアリング部門のディレクターだったニシャド・シンも証言しました。彼は2024年に懲役25年の判決を受け、その失敗は現代史上最も重要な金融崩壊の一つとして記憶されることになりました。

我々はどれほど人々を失望させたかを理解しています。大きな失敗をしました – Sam Bankman-Fried

彼の遺産は、その後も議論の的となっています。支持者は、彼がFTXの拡大に巻き込まれ、組織の崩壊に陥っただけであり、意図的な行動ではなかったと信じています。批評家は、顧客資金の浪費、社内の管理不足、利他主義と個人的選択の矛盾を指摘します。

SBFの物語は単なる警告話ではありません。それは、システムよりも個人に過度に依存していた業界の革命の鏡です。彼の早期の成功は、暗号のフロンティア時代の強さを示し、一方でその衰退は透明性とリスクの分離の必要性を浮き彫りにしました。彼は多くの人にとって天才であり希望でしたが、多くの人にとっては脅威でもありました。彼の不在は、制限のない革新がいかに難しいかを人々に思い出させ続けています。

Sam Bankman-Friedの旅はまだ終わっていません。彼が拘禁されている間も、彼に関する議論は政策討議や投資家の期待、ブロックチェーンインフラの発展に影響を与え続けています。彼の名は、信頼、野心、責任についての議論の中で今なお重要な位置を占めています。彼の章の灯が消えゆく中、次のシーンには一つの問いが待っています：彼の遺産は警告か、それとも創造か？