#美联储回购协议计划 2025年の暗号通貨界のコアロジックは変わった——もはや単一のストーリーではなく、時価総額の新高値後の多様化と深い機関化である。

【ユーザ規模と市場基盤】
世界の暗号通貨ユーザーは7.16億人を突破し、この数字の背後には新興市場の急成長がある。アルゼンチンを例にとると、3年間で暗号ウォレットの利用率は16倍に増加した。これは何を意味するか？伝統的金融の崩壊が起きている場所には、オンチェーン金融に市場があるということだ。

【機関投資家の全面参入】
2025年は分水嶺の年だ。シティ、JPモルガン、Visaなどの伝統的金融大手はもはや様子見をせず、PayPalやStripeといったテクノロジー企業も道を開き始めている。これは試験ではなく、完全な全投入（all in）だ。

【セクター動向の詳細】

**ステーブルコイン：支払い実験から生産性ツールへ**
総供給量は3000億ドルを突破し、年間取引量は9兆ドルに達している——要するに、すでにPayPalの規模を超えている。オンチェーンの給与支払いの90%以上がステーブルコインを利用しており、これは誇張ではなく、実際に起きている支払い革命だ。

**DeFi：ブレイクアウトの重要なサイン**
総ロックアップ価値は中期的に1500億ドルを突破し、3年ぶりの最高値を記録。さらに、クロスチェーンDeFi活動は年率52%増加し、モバイルDeFiユーザーは45%増加——流動性が拡大し、ユーザーが移動している。これは本当に市場からの脱却を示している。

**NFT：この一年は失望に満ちていた**
時価総額は1月の92億ドルから12月には25億ドルに下落し、72%の下落率を記録。ブルーチッププロジェクトの底値は一斉に崩壊した。このセクターは2025年、熊市の中で底を何度も確認しながら推移した。

【投資状況のスキャン】
コミュニティのアンケートデータは非常に興味深い——約60%の参加者が利益を出している。しかし、どうやって稼いだのか？ミームコインが34%、メインストリームコインが26%、DeFiはわずか16%。損失を出した人の多くは、損切りのタイミングを見誤ったり、感情に左右されて買い増しや売り急ぎをした結果だ。

【深層的な考察】
BTCの支配率は40%を割ったが、これは短期的なローテーションの熱狂なのか、それとも市場成熟後の必然的な多様化なのか？投資戦略にはどんな示唆があるか？アルトコインはまだどう遊べるのか？皆さんはこの問題についてどう考えるか。