## DeFiの定義と性質DeFi(分散型金融の略)は、仲介者を介さずにピアツーピアのP2Pモデルで動作するブロックチェーンプラットフォーム上に構築された金融エコシステムです。従来の金融とは全く異なるDeFiは、クレジット、決済、デリバティブ、取引所といった基本的な金融原則を組み合わせたブロックチェーン技術を活用し、オープンで透明性があり国境のない金融システムを作り出します。金融プリミティブ、あるいは基本的な金融の構成要素は、DeFiエコシステム全体の基盤を成しています。これらの金融原則をスマートコントラクトを通じて組み合わせることで、複雑で柔軟な金融アプリケーションが生まれ、従来は大手機関だけが提供できた金融サービスにアクセスできるようになります。2021年12月に総額がロックされました (TVL) DeFiにおける主要なブロックチェーンのプロトコルは2,560億ドルを超え、前年からほぼ4倍に増加し、業界の強い成長を反映しています。## なぜDeFiが重要なのか:グローバルな問題の解決### 中央集権化と信頼の欠如伝統的な金融は中央集権に依存しており、金融機関は買い手と売り手の間の仲介者として機能します。しかし、金融史は中央集権化がしばしば危機、ハイパーインフレ、市場操作を引き起こし、数十億人に影響を与えることを示しています。DeFiは異なる方向性を示しており、仲介者を排除し、ユーザーに直接コントロールを与える。### 資金へのアクセスの不平等数字によると、世界で17億人の成人がいまだに銀行口座を持たず、貯蓄や借入などの基本的な金融サービスを利用できていません。厳しいKYC要件、高い銀行手数料、そして伝統的な金融の地理的制約が大きな障壁を生み出しています。DeFiはこれらの障壁を打ち破り、すべての人にオープンアクセスを提供します。必要なのはウォレットアドレスとインターネット接続だけです。DeFiを使えば、世界中のユーザーが3分以内にお金を借りたり、ほぼ瞬時に貯蓄口座を開設したり、国際送金を高速で送金したり、トークン化された証券を通じてお気に入りの企業に投資したりできます。## 仕組み:スマートコントラクトとブロックチェーンDeFiはスマートコントラクトに基づいており、これはブロックチェーン上に保存される自己実行型プログラムです。条件が満たされたとき (例えば、十分な住宅ローンの資金)契約は第三者の介入なしに自動的に締結されます。イーサリアムは、イーサリアム仮想マシンを用いたスマートコントラクトの先駆者です (EVM).EVMはプログラマーがSolidityやVyperでコードを書き、それらをバイトコードにコンパイルしてネットワーク上で実行できるようにします。この柔軟性のおかげで、イーサリアムはビットコインに次ぐ2番目に大きなブロックチェーンとなりました。しかし、イーサリアムだけがプラットフォームではありません。Cardano、Polkadot、TRON、EOS、Solana、Cosmosなどの代替サービスも、スケーラビリティ、相互運用性、トランザクションスループットの問題に対応する異なるアプローチでスマートコントラクトをサポートしています。現実は、イーサリアムが支配的であることを示しています。複数のプラットフォームに展開されている7,250件のスマートコントラクトの中で (2022年11月現在)契約は4,900件あります (市場シェアは67.5%) イーサリアム上に位置しています。202のDeFiプロジェクトのうち、178 (88%) イーサリアム上で動作します。## DeFi vs 従来型金融:核心的な違い### 透明性仲介者を排除することで、DeFiはまったく新しいレベルの透明性を提供します。プロセス、金利、メカニズムはスマートコントラクトで明確に定義されており、誰もが検証可能です。対照的に、金融は中央集権的です (CeFi) 「ブラックボックス」作戦で、ユーザーは組織を信頼しなければならない。### 速度とコスト従来の銀行を通じた国際送金は数日かかり、仲介手数料も全範囲かかります。DeFiでは、スプレッドを扱う仲介銀行がないため、同じ取引を数分で大幅に低コストで完了できます。### ユーザーコントロールDeFiはプライベートキーを通じて、ユーザーが資産を完全にコントロールできるようにします。これは両方にとって利点です (他の組織に取り込まれる心配はありません)、そして責任 (自分で鍵を守らなければなりません).### 24時間365日対応可能です伝統的な金融市場は週末や営業時間は閉まっています。DeFiは休みなく機能し、ユーザーはいつでも取引でき、より安定した流動性を維持しています。### ブロックチェーンセキュリティスマートコントラクトはブロックチェーン暗号化を使用しており、これによりデータが改ざんされません。P2Pモデルにより、すべての参加者が追跡・検証可能となり、従来の金融機関で見られるような内部操作を防ぎます。## DeFiの基本的な金融原動力### 分散型取引所 (DEX)DEXはユーザーがKYCや地理的制限なしにP2P暗号資産を取引できるようにします。中央集権型取引所とは異なり、DEXは暗号通貨間の取引のみをサポートします。主に2つのモデルがあります。- **注文書ベースのDEX**:従来の取引所のように運営され、買い手と売り手は注文帳を通じて会います- **流動性プールに基づくDEX**: AMMを用いて (自動マーケットメイカー)これにより、直接のカウンターパーティなしでトークンペアの取引が可能になりましたDEXはTVLで260億ドル以上を蓄積しており、DeFiの重要な要素となっています。### ステーブルコイン – 安定したデジタル資産ステーブルコインは外部の安定した資産に連動した暗号通貨です (USD、EUR) または価格変動を制限するために異なる資産の範囲を活用する。ステーブルコインはDeFiの基盤であり、過去5年で総資本額は1460億ドルを超えました。主に4つのタイプがあります。- **フィアット支援**: USDT, USDC, PAX, BUSD – 法定通貨を裏付ける- **暗号資産**: DAI、sUSD – 過剰担保付き暗号通貨に裏付けられた- **コモディティ担保**: PAXG, DGX, XAUT – 金、銀を裏付けて- **アルゴリズム支援**: AMPL、ESD – アルゴリズム制御、担保不要多くのステーブルコインは現在、複数の情報源を組み合わせてより高い安定性を実現するハイブリッドモデルを採用しています。ユニークな特徴として、ステーブルコインは「チェーンに依存しない」存在であり、その価格は外部資産に連動しており、テザーはイーサリアム、TRON、OMNI、その他多くのプラットフォーム上で同時に存在可能となっています。### クレジット:貸借貸出市場はDeFiで最大の産業であり、総TVLの50%以上を占めています (773.2億ドル中392.5億ドル). 従来の銀行とは異なり、DeFi融資には以下のような条件がありません。- 複雑な信用デューデリジェンス- 詳細な財務記録- 処理に時間がかかる必要なのは、十分な担保+ウォレットアドレスだけです。貸し手は利息を得て、借り手は迅速に資金を受け取ります。利益は純利益率に基づいて分配されます (NIM)伝統的な銀行のように、完全に分散化されています。## DeFiから収益を得る方法### 杭打ちプルーフ・オブ・ステークのメカニズムを使ってトークンを保有するユーザー (PoS) そして報酬をもらう。ステーキングプールは貯蓄口座として機能し、暗号資産を預けて時間をかけて一定の利子を得ることができます。DeFiプロトコルはトークンを活用し、投資家コミュニティに報酬を分配します。### 収穫型農業 (収穫型農業)これはステーキングよりも高度な戦略です。ユーザーはDEXプールに流動性を提供し、取引利息トークンやガバナンストークンという形で報酬を受け取ります。AMM (自動マーケットメイカー) 仲介者なしで取引をサポートするアルゴリズムを活用しましょう。### 流動性マイニングイールドファーミングと混同されがちですが、流動性ファーミングはスマートコントラクトや流動性提供者を通じて直接流動性を提供することに焦点を当てています (LP)AMM経由ではなく、報酬はLPトークンかガバナンストークンのいずれかです。### クラウドファンディングユーザーは、報酬や株式と引き換えに資金調達を目指すプロジェクトに暗号通貨を投資することができます。この方法は、第三者の許可を求めることなく透明な報酬を生み出し、社会的な目的のための資金調達も可能にします。## DeFiが直面するリスク### ソフトウェアの脆弱性スマートコントラクトにはエラーが含まれている場合があります。ImmuneFiによると、2021年にはDeFiプロジェクトから32億ドル以上の暗号通貨が盗まれ、2022年の最初の3か月だけでも10億ドル以上がエクスプロイテーション攻撃により盗まれました。### 詐欺と詐欺高い匿名性とKYCの欠如が、ラグプルのような詐欺的な詐欺の機会を生み出します (予期せぬ流動性引き出し) およびポンプ・アンド・ダンプ (人工的な価格上昇と商品の出荷).最近、多くの詐欺プロジェクトが投資家から資金を盗んでいます。### 損失のリスク価格の変動が大きいため、DEXプールに流動性を提供する場合、あるトークンが急上昇し、別のトークンがゆっくりと上昇した場合、初期トークンを保有するよりも損失を被る可能性があります。このリスクは市場の予期せぬ性質のため、完全に排除するのは困難です。### ハイレバレッジ一部のデリバティブ用途は最大100倍のレバレッジを提供します。大きな勝利には高いレバレッジが魅力的ですが、特に市場が非常に変動しやすい場合、損失は壊滅的なものとなり得ます。### トークンリスク多くの人がデューデリジェンスなしに新しいトークンに投資しています。信頼できる開発者や担保がないトークンは、投資した資本全額を失う可能性があります。### 法的リスクDeFiのTVLが数十億ドルに達しているにもかかわらず、金融当局は依然として明確な規制を持たせていません。詐欺に遭った場合、投資家は返金を請求する法的権利はなく、DeFiプロトコルの保護に頼るしかありません。## DeFiの将来展望DeFiは、数台のDAppから、オープンで信頼不要、国境を無視し、分散化された真の代替金融インフラへと進化しました。基本的な金融プリミティブを組み合わせて、より複雑な応用、すなわちデリバティブ、資産運用、保険などを作り出します。現在、イーサリアムはネットワーク効果のおかげで優勢ですが、他のプラットフォームからの競争は今後も続くでしょう。ETH 2.0のシャーディングとプルーフ・オブ・ステークによるアップグレード (PoS) スケーラビリティが向上します。同時に、他のプラットフォームも技術を進化させ、新興のDeFiエコシステムでシェアを拡大していきます。## 概要:DeFiに関する重要なポイント1. DeFiは、仲介者を排除しアクセスを向上させることで金融の民主化を目指すブロックチェーン金融システムです。2. DeFiの重要性は、中央集権システムへの信頼の欠如に解消し、銀行口座を持たない17億人の金融サービスへのアクセス拡大にあります。3. DeFiはブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて機能します。これは条件が満たされると自動的に実行されるプログラムです。4. 従来の金融と比べて、DeFiはより高い透明性、より高速な取引速度、より良いコントロール、24時間365日の運用、そしてブロックチェーンのセキュリティを提供します。5. 主要な金融プリミティブには以下が含まれます:DEX (分散型取引所)、ステーブルコイン (安定した資産)、およびクレジット (貸付/借入).6. 収入を得る機会:ステーキング、イールドファーミング、流動性マイニング、クラウドファンディング。7. 主なリスク:ソフトウェアの脆弱性、詐欺・詐欺、一時的な損失、高レバレッジ、トークンリスク、法的不確実性。8. 将来の展望:DeFiは、より複雑なアプリケーション、ブロックチェーンプラットフォーム間の競争、そしてグローバル金融へのアクセス拡大のための技術革新により、今後も成長を続けます。分散型金融は、より透明で効率的、かつアクセスしやすい新しい金融サービスアプローチを提供します。技術が進化し続ける中で、DeFiは世界の金融環境を再構築し、場所や経済状況に関係なく金融商品を誰にでも届ける可能性を秘めています。
非中央集権金融：基本的な金融原則から金融革命まで
DeFiの定義と性質
DeFi(分散型金融の略)は、仲介者を介さずにピアツーピアのP2Pモデルで動作するブロックチェーンプラットフォーム上に構築された金融エコシステムです。従来の金融とは全く異なるDeFiは、クレジット、決済、デリバティブ、取引所といった基本的な金融原則を組み合わせたブロックチェーン技術を活用し、オープンで透明性があり国境のない金融システムを作り出します。
金融プリミティブ、あるいは基本的な金融の構成要素は、DeFiエコシステム全体の基盤を成しています。これらの金融原則をスマートコントラクトを通じて組み合わせることで、複雑で柔軟な金融アプリケーションが生まれ、従来は大手機関だけが提供できた金融サービスにアクセスできるようになります。
2021年12月に総額がロックされました (TVL) DeFiにおける主要なブロックチェーンのプロトコルは2,560億ドルを超え、前年からほぼ4倍に増加し、業界の強い成長を反映しています。
なぜDeFiが重要なのか:グローバルな問題の解決
中央集権化と信頼の欠如
伝統的な金融は中央集権に依存しており、金融機関は買い手と売り手の間の仲介者として機能します。しかし、金融史は中央集権化がしばしば危機、ハイパーインフレ、市場操作を引き起こし、数十億人に影響を与えることを示しています。DeFiは異なる方向性を示しており、仲介者を排除し、ユーザーに直接コントロールを与える。
資金へのアクセスの不平等
数字によると、世界で17億人の成人がいまだに銀行口座を持たず、貯蓄や借入などの基本的な金融サービスを利用できていません。厳しいKYC要件、高い銀行手数料、そして伝統的な金融の地理的制約が大きな障壁を生み出しています。DeFiはこれらの障壁を打ち破り、すべての人にオープンアクセスを提供します。必要なのはウォレットアドレスとインターネット接続だけです。
DeFiを使えば、世界中のユーザーが3分以内にお金を借りたり、ほぼ瞬時に貯蓄口座を開設したり、国際送金を高速で送金したり、トークン化された証券を通じてお気に入りの企業に投資したりできます。
仕組み:スマートコントラクトとブロックチェーン
DeFiはスマートコントラクトに基づいており、これはブロックチェーン上に保存される自己実行型プログラムです。条件が満たされたとき (例えば、十分な住宅ローンの資金)契約は第三者の介入なしに自動的に締結されます。
イーサリアムは、イーサリアム仮想マシンを用いたスマートコントラクトの先駆者です (EVM).EVMはプログラマーがSolidityやVyperでコードを書き、それらをバイトコードにコンパイルしてネットワーク上で実行できるようにします。この柔軟性のおかげで、イーサリアムはビットコインに次ぐ2番目に大きなブロックチェーンとなりました。
しかし、イーサリアムだけがプラットフォームではありません。Cardano、Polkadot、TRON、EOS、Solana、Cosmosなどの代替サービスも、スケーラビリティ、相互運用性、トランザクションスループットの問題に対応する異なるアプローチでスマートコントラクトをサポートしています。
現実は、イーサリアムが支配的であることを示しています。複数のプラットフォームに展開されている7,250件のスマートコントラクトの中で (2022年11月現在)契約は4,900件あります (市場シェアは67.5%) イーサリアム上に位置しています。202のDeFiプロジェクトのうち、178 (88%) イーサリアム上で動作します。
DeFi vs 従来型金融:核心的な違い
透明性
仲介者を排除することで、DeFiはまったく新しいレベルの透明性を提供します。プロセス、金利、メカニズムはスマートコントラクトで明確に定義されており、誰もが検証可能です。対照的に、金融は中央集権的です (CeFi) 「ブラックボックス」作戦で、ユーザーは組織を信頼しなければならない。
速度とコスト
従来の銀行を通じた国際送金は数日かかり、仲介手数料も全範囲かかります。DeFiでは、スプレッドを扱う仲介銀行がないため、同じ取引を数分で大幅に低コストで完了できます。
ユーザーコントロール
DeFiはプライベートキーを通じて、ユーザーが資産を完全にコントロールできるようにします。これは両方にとって利点です (他の組織に取り込まれる心配はありません)、そして責任 (自分で鍵を守らなければなりません).
24時間365日対応可能です
伝統的な金融市場は週末や営業時間は閉まっています。DeFiは休みなく機能し、ユーザーはいつでも取引でき、より安定した流動性を維持しています。
ブロックチェーンセキュリティ
スマートコントラクトはブロックチェーン暗号化を使用しており、これによりデータが改ざんされません。P2Pモデルにより、すべての参加者が追跡・検証可能となり、従来の金融機関で見られるような内部操作を防ぎます。
DeFiの基本的な金融原動力
分散型取引所 (DEX)
DEXはユーザーがKYCや地理的制限なしにP2P暗号資産を取引できるようにします。中央集権型取引所とは異なり、DEXは暗号通貨間の取引のみをサポートします。
主に2つのモデルがあります。
DEXはTVLで260億ドル以上を蓄積しており、DeFiの重要な要素となっています。
ステーブルコイン – 安定したデジタル資産
ステーブルコインは外部の安定した資産に連動した暗号通貨です (USD、EUR) または価格変動を制限するために異なる資産の範囲を活用する。ステーブルコインはDeFiの基盤であり、過去5年で総資本額は1460億ドルを超えました。
主に4つのタイプがあります。
多くのステーブルコインは現在、複数の情報源を組み合わせてより高い安定性を実現するハイブリッドモデルを採用しています。ユニークな特徴として、ステーブルコインは「チェーンに依存しない」存在であり、その価格は外部資産に連動しており、テザーはイーサリアム、TRON、OMNI、その他多くのプラットフォーム上で同時に存在可能となっています。
クレジット:貸借
貸出市場はDeFiで最大の産業であり、総TVLの50%以上を占めています (773.2億ドル中392.5億ドル).
従来の銀行とは異なり、DeFi融資には以下のような条件がありません。
必要なのは、十分な担保+ウォレットアドレスだけです。貸し手は利息を得て、借り手は迅速に資金を受け取ります。利益は純利益率に基づいて分配されます (NIM)伝統的な銀行のように、完全に分散化されています。
DeFiから収益を得る方法
杭打ち
プルーフ・オブ・ステークのメカニズムを使ってトークンを保有するユーザー (PoS) そして報酬をもらう。ステーキングプールは貯蓄口座として機能し、暗号資産を預けて時間をかけて一定の利子を得ることができます。DeFiプロトコルはトークンを活用し、投資家コミュニティに報酬を分配します。
収穫型農業 (収穫型農業)
これはステーキングよりも高度な戦略です。ユーザーはDEXプールに流動性を提供し、取引利息トークンやガバナンストークンという形で報酬を受け取ります。AMM (自動マーケットメイカー) 仲介者なしで取引をサポートするアルゴリズムを活用しましょう。
流動性マイニング
イールドファーミングと混同されがちですが、流動性ファーミングはスマートコントラクトや流動性提供者を通じて直接流動性を提供することに焦点を当てています (LP)AMM経由ではなく、報酬はLPトークンかガバナンストークンのいずれかです。
クラウドファンディング
ユーザーは、報酬や株式と引き換えに資金調達を目指すプロジェクトに暗号通貨を投資することができます。この方法は、第三者の許可を求めることなく透明な報酬を生み出し、社会的な目的のための資金調達も可能にします。
DeFiが直面するリスク
ソフトウェアの脆弱性
スマートコントラクトにはエラーが含まれている場合があります。ImmuneFiによると、2021年にはDeFiプロジェクトから32億ドル以上の暗号通貨が盗まれ、2022年の最初の3か月だけでも10億ドル以上がエクスプロイテーション攻撃により盗まれました。
詐欺と詐欺
高い匿名性とKYCの欠如が、ラグプルのような詐欺的な詐欺の機会を生み出します (予期せぬ流動性引き出し) およびポンプ・アンド・ダンプ (人工的な価格上昇と商品の出荷).最近、多くの詐欺プロジェクトが投資家から資金を盗んでいます。
損失のリスク
価格の変動が大きいため、DEXプールに流動性を提供する場合、あるトークンが急上昇し、別のトークンがゆっくりと上昇した場合、初期トークンを保有するよりも損失を被る可能性があります。このリスクは市場の予期せぬ性質のため、完全に排除するのは困難です。
ハイレバレッジ
一部のデリバティブ用途は最大100倍のレバレッジを提供します。大きな勝利には高いレバレッジが魅力的ですが、特に市場が非常に変動しやすい場合、損失は壊滅的なものとなり得ます。
トークンリスク
多くの人がデューデリジェンスなしに新しいトークンに投資しています。信頼できる開発者や担保がないトークンは、投資した資本全額を失う可能性があります。
法的リスク
DeFiのTVLが数十億ドルに達しているにもかかわらず、金融当局は依然として明確な規制を持たせていません。詐欺に遭った場合、投資家は返金を請求する法的権利はなく、DeFiプロトコルの保護に頼るしかありません。
DeFiの将来展望
DeFiは、数台のDAppから、オープンで信頼不要、国境を無視し、分散化された真の代替金融インフラへと進化しました。基本的な金融プリミティブを組み合わせて、より複雑な応用、すなわちデリバティブ、資産運用、保険などを作り出します。
現在、イーサリアムはネットワーク効果のおかげで優勢ですが、他のプラットフォームからの競争は今後も続くでしょう。ETH 2.0のシャーディングとプルーフ・オブ・ステークによるアップグレード (PoS) スケーラビリティが向上します。同時に、他のプラットフォームも技術を進化させ、新興のDeFiエコシステムでシェアを拡大していきます。
概要:DeFiに関する重要なポイント
DeFiは、仲介者を排除しアクセスを向上させることで金融の民主化を目指すブロックチェーン金融システムです。
DeFiの重要性は、中央集権システムへの信頼の欠如に解消し、銀行口座を持たない17億人の金融サービスへのアクセス拡大にあります。
DeFiはブロックチェーン上のスマートコントラクトを通じて機能します。これは条件が満たされると自動的に実行されるプログラムです。
従来の金融と比べて、DeFiはより高い透明性、より高速な取引速度、より良いコントロール、24時間365日の運用、そしてブロックチェーンのセキュリティを提供します。
主要な金融プリミティブには以下が含まれます:DEX (分散型取引所)、ステーブルコイン (安定した資産)、およびクレジット (貸付/借入).
収入を得る機会:ステーキング、イールドファーミング、流動性マイニング、クラウドファンディング。
主なリスク:ソフトウェアの脆弱性、詐欺・詐欺、一時的な損失、高レバレッジ、トークンリスク、法的不確実性。
将来の展望:DeFiは、より複雑なアプリケーション、ブロックチェーンプラットフォーム間の競争、そしてグローバル金融へのアクセス拡大のための技術革新により、今後も成長を続けます。
分散型金融は、より透明で効率的、かつアクセスしやすい新しい金融サービスアプローチを提供します。技術が進化し続ける中で、DeFiは世界の金融環境を再構築し、場所や経済状況に関係なく金融商品を誰にでも届ける可能性を秘めています。