Altシーズン：それは何であり、アルトコインの上昇波にどうやって取引するのか

暗号資産市場は活動の波を描いており、投資家にとって最も期待される現象の一つがアルトコインの成長期です。この現象は、アルトコインがビットコインを大きく上回る収益性を示し始めるときに起こり、ユニークな取引機会を提供します。2024年末時点では、市場は大きな変革の瀬戸際にあり、米国での規制が好意的に進展し、機関投資家の関心が高まり、暗号資産の総時価総額は3.2兆ドルの過去最高に達しています。

altseasonとは何か：基本概念

Altseason（アルトシーズン）とは、暗号資産市場において、アルトコインの時価総額が強気相場の中でビットコインを上回り始める期間を指します。過去には、資金のローテーションによる単純な現象であり、投資家はビットコインから資金を引き出し、代替プロジェクトに投資していました。

しかし、市場は進化しています。現代のaltseasonは、全く異なる要因によって形成されています。CryptoQuantのアナリスト、キ・ヤンジュ氏は、根本的な変化を指摘しています。以前は取引ペア間の投機的なローテーションが主な推進力でしたが、今や重要なのはアルトコインとステーブルコイン(USDT、USDC)に対する取引量です。これは単なる投機的関心を超え、アルトコインエコシステムの実質的な経済成長と新規資金の流入を反映しています。

アルトコインの成長期とビットコインの支配率の差

altseasonが到来すると、市場の注目は移ります。アルトコインの価格はより積極的に上昇し、取引量も増加、個人投資家の投機も活発になります。この時点で、暗号資産全体の時価総額に対するビットコインの支配率を示すインデックスは低下し始め、多くのアルトコインが史上最高値を更新し、ビットコインの収益率を大きく上回ることもあります。

逆の現象はビットコインシーズン（ビットコインの季節）と呼ばれ、投資家が主要な暗号通貨に集中する期間です。この期間、アルトコインは停滞または価格を失うことが多く、投資家は「デジタルゴールド」としてのビットコインの安全性を求めて資金を集中させます。弱気市場はこの効果をさらに強め、恐怖感が資金をビットコインやステーブルコインに集めさせます。

altseasonの歴史と変遷：進化の軌跡

ペアの変遷から流動性の流れへ

2017年と2020年のサイクルでは、altseasonはほぼビットコインからアルトコインへの資金ローテーションの同義語でした。ビットコインの価格が安定期に入ると、トレーダーは新興プロジェクトで利益を狙い始めました。この期間は2017年のICOブームや2020年のDeFiブームを生み出し、暗号資産の時価総額は数十億ドルから兆ドルへと急騰しました。

しかし、ロジックは変化しています。現在のアナリストは、ビットコインとアルトコイン間のローテーションだけでなく、ステーブルコインに対する取引の動向に注目しています。アルトコイン-USDTの取引ペアの増加は、新たな資金流入を示し、一つの資産から別の資産への資金移動ではなく、流動性の拡大を意味します。ステーブルコインは現代のアルトコイン市場の基盤となり、流動性を提供し、新規参加者の参入を容易にしています。

イーサリアムとメガトレンドの役割

イーサリアムは、DeFiやNFTのエコシステムが発展していることから、伝統的にaltseasonの先陣を切る存在です。アナリストの予測によると、イーサリアムの勢いは他のアルトコインを押し上げ続け、特に機関投資家がビットコイン以外の資産に分散を始めるときに加速します。

SolanaやEthereumのようなプロジェクトは、より高い潜在収益を求めてリスクを取る企業投資家の関心を集めています。こうした機関投資の動きは、現代のaltseasonにとって根本的に新しい要素です。

ビットコイン支配率の指標とシグナル

アナリストのRekt Capitalは、信頼できる歴史的シグナルを発見しています。ビットコインの支配率が急激に50%以下に下落すると、通常はaltseasonの始まりを示唆します。ビットコインの価格が91,000ドルから100,000ドルの範囲で安定すると、アルトコインが流動性を獲得しやすくなると観察されています。

Blockchain Centerのaltseason指数は、数学的アプローチを提供します。指数が75を超えると、(トップ50アルトコインのビットコインに対するパフォーマンスを測定し、これが示すのは本格的なaltseasonの到来です。2024年12月時点で指数は78に達しており、市場はすでに代替コインの積極的な成長局面に入っていることを示しています。

歴史的なaltseasonと主要なきっかけ

) 2017-2018年：ICO時代

このサイクルでは、ビットコインの支配率は87%から32%に低下し、アルトコインは爆発的な成長を遂げました。トークンセールの波により、何千もの新しいプロジェクトが登場し、暗号資産の総時価総額は300億ドルから6000億ドルに急騰しました。しかし、規制の圧力や失敗したプロジェクトの連続により、2018年のaltseasonは急激に終息しました。

2021年：DeFiとNFTブーム

ビットコインの支配率は70%から38%に低下し、代わってアルトコインのシェアは30%から62%に拡大しました。この期間は、分散型金融、NFT、ミームコインの爆発的な成長によって特徴付けられます。暗号資産の総時価総額は初めて3兆ドルを超え、技術革新と個人投資家の関心の高まりにより、より強力で長期的な動きとなりました。

2023-2024年：機関投資家の台頭

ビットコインの半減期（ハルビング）を控えた2024年4月の期待や、イーサリアムのスポットETF承認が追い風となり、強気相場が形成されました。ただし、このaltseasonは従来のICOやDeFiだけにとどまらず、AIコイン、GameFiプラットフォーム、メタバースやWeb3ソリューションなど、多岐にわたる分散投資が見られました。

AIセクターは異例の成長を示し、Render ###RNDR(やAkash Network )AKT(などのコインは1000%以上の上昇を見せ、AIのブロックチェーン統合への需要に支えられました。

GameFiは復活し、ImmutableX )IMX(やRonin )RON(はゲーマーと投資家の両方を惹きつけ、安定したパフォーマンスを維持しました。

ミームコインは進化し、純粋な投機的トークンからユーティリティやAI要素を取り入れるようになりました。特にSolana上のEthereum外のミームコインの拡大は、トレンドがエコシステム全体に及んでいることを示しています。

2024年末以降の市場の成熟

いくつかの根本的な要因が長期的な成長を示唆しています。

機関投資の拡大： 2024年には70以上のスポットBitcoin ETFが承認され、企業資本の流入が進んでいます。

規制環境の好転： クリプトに友好的な立法者の選出や米国での変化により、規制の厳格さは緩和される見込みです。

過去最高の時価総額： グローバルな暗号資産の時価総額は初めて3.2兆ドルを超え、2021年のピークを上回っています。

ビットコインが10万ドル突破間近： 主要コインの価格は心理的な重要ラインに近づき、主流の注目を集めています。

これらの要素は、市場が成熟し、多様な投資機会を提供していることを示しています。

altseasonの4つの流動性フェーズ

altseasonは予測可能な波の中で展開します。

) フェーズ1：ビットコインの支配率

• 資金は安定資産としてのビットコインに集中
• 指標：支配率指数の上昇、BTCの高取引量、アルトコインの停滞

( フェーズ2：イーサリアムが主導権

• 流動性はイーサリアムとDeFiにシフト
• 指標：ETH/BTC比の上昇、Layer-2ネットワークの活性化

) フェーズ3：主要アルトコインのラリー

• 注目はエコシステムが確立されたプロジェクトへ ###Solana、Cardano、Polygon###
• 指標：トップアルトコインの二桁成長

フェーズ4：小型コインと投機的プロジェクトの高騰

• ビットコインの支配率が40%以下に低下
• 小規模アルトコインがパラボリックな成長を示す

altseasonの始まりを見極める：実践的なシグナル

ビットコインの支配率低下： 歴史的にaltseasonは50%以下への急落時に始まることが多いですが、より信頼性の高いシグナルは40%以下への低下です。

ETH/BTC比： イーサリアムの価格比が上昇し始めると、より広範なaltseasonの兆候となります。イーサリアムがビットコインを追い越すとき、一般的にaltseasonが到来します。

altseason指数： Blockchain Centerの指数が75を超えると、本格的なaltseasonの兆候です。

取引量の増加： アルトコインとステーブルコインのペアの活動増加は、新たな資金流入を示します。K33の調査によると、ミームコイン(DOGE、SHIB、BONK、PEPE、WIF)のセクター成長が40%以上の場合、より広範なaltseasonの前兆とされます。

同様に、AIセクターもRenderやNEAR Protocolなどのプロジェクトの継続的な成長により、より広範なaltseasonを促進しています。

市場のセンチメント： 恐怖から貪欲への移行は、強気相場の兆候です。

ステーブルコインの流動性： USDTやUSDCなどのステーブルコインの入手性は重要です。ステーブルコインを含む取引ペアが多いほど、資金の出入りが容易になり、市場活動を促進します。

altseasonでの効果的な取引方法

徹底的な調査： アルトコインに投資する前に、プロジェクト、チーム、技術、市場潜在性を理解しましょう。ファンダメンタルズを理解せずに興奮だけで投資しないこと。

ポートフォリオの分散： 複数の有望なアルトコインやセクターに資金を分散させ、リスクを低減します。

現実的な期待： altseasonは利益をもたらす可能性がありますが、すぐに資産を増やせる保証はありません。市場は変動性が高く、価格は急激に動くことがあります。

リスク管理： ストップロス注文を設定し、潜在的利益と許容損失のバランスを保ちましょう。プロのトレーダーは常に退出戦略を持っています。

altseasonのリスク：注意すべきポイント

極端な価格変動： アルトコインはビットコインよりも不安定であり、数日で50%の下落もあり得ます。流動性の低いペアのスプレッドもコストを増加させます。

過熱と投機： 過度な関心は価格をバブルに膨らませ、その後崩壊し、投資家に甚大な損失をもたらす可能性があります。

詐欺とrug pull： 開発者が資金調達後にプロジェクトを放棄するケースもあります。価格を不自然に吊り上げる「ポンプ・アンド・ダンプ」スキームには注意が必要です。

規制の変化： 法規制の動きは市場のダイナミクスを大きく変える可能性があります。例として、2018年のICO規制強化は前回のaltseasonの終焉をもたらしました。

規制の変化とaltseasonへの影響

規制は二面性を持ちます。厳しい措置（ICO禁止や取引所規制）は投機熱を冷まし、調整を引き起こすことがあります。一方、明確な法的枠組みや好意的な規制は、投資家の関心を高め、市場を活性化させます。

例として、2024年にSECがスポットビットコインETFを承認したことは、機関投資家の資金流入を促進し、市場のムードを改善し、現在のaltseasonの土台を築きました。

規制の明確な枠組みを持つ国々は、投資家の関心とエコシステムの発展が促進されるため、グローバルな規制動向の監視は、アルトコイン取引の成功に不可欠です。

まとめ

altseasonは、勇気と規律を必要とするチャンスの窓です。情報を常に把握し、投資を分散し、リスク管理を徹底することで、トレーダーはこの期間を最大限に活用できます。成功の鍵は、市場の動きの深い理解、主要指標の継続的な監視、変化に適応する準備にあります。

追加資料

• 強気市場における最良の取引戦略
• スポット取引の第一歩：基本概念
• 取引自動化：ボットと暗号取引における役割
• 暗号資産ポートフォリオの分散：リスクとリターンのバランス
• 平均化手法 (DCA@E0：長期積立の戦略
• 暗号取引におけるリスク管理：実践ガイド
• 市場センチメント分析：トレンドの読み方