$NIGHTは最近「825万アドレスエアドロップ」の勢いで多くのフォローを集めました。しかし、その熱気の殻を剥がすと、目の前にデータが現れます：166億の循環供給、94%のチップが10個のウォレットにロックされています。これは誰もが利益を得る物語ではなく、個人投資家が警戒すべき罠です。

先に循環供給という壁を見てみましょう。166億枚のトークンが市場に出回っているということは、何を意味するのでしょうか？それは供給が恐ろしいほど多いことを意味します。経済学はとてもシンプルです——供給が多すぎて需要が追いつかないと、価格はどこに行くでしょうか？下がるしかありません。$NIGHTに関しては、この超大循環供給が巨大なクジラたちに無敵のカードを与えました：彼らは全く資金不足を恐れておらず、いつでも大量に売却して市場を打撃できます。そして、個人投資家の買いはどうでしょう？この166億に対して、その少しの資金はまるで海に石を投げるようなもので、波を立てることはできません。一旦巨大なクジラが売り始めれば、価格の暴落は確実なこととなり、個人投資家はどこにも逃げられなくなります。

より致命的なのは、チップの分布です。94%のトークンが10のウォレットに集中しており、これが$NIGHTの最も危険な場所です。想像してみてください、十数人の大口が全体のトークンの流動性を握っていて、彼らが上げたいときは上がり、下げたいときは下がる、マーケットは完全に操り人形と化しています。このような構造では、個人投資家の運命は帳簿に書かれており——刈られる対象となります。これは投資機会ではなく、慎重に設計された収穫の罠です。

暗号資産市場は元々変動が大きく、変数も多いが、$NIGHTのようなプロジェクトはさらにリスクを引き上げている。825万アドレスのエアドロップはとても賑やかに聞こえるが、これはまさに最大の混乱かもしれない。この一群のエアドロッパーがトークンに触れると、次の物語は大抵、集団での売り圧力に繋がる。その後に参入した個人投資家は、この「盛宴」の代償を払うことになるだろう。

投資前には、自分自身にいくつかの質問をする必要があります：循環供給がこれほど大きいのに、価格の安定性はどこから来るのか？チップの集中度がこれほど高いのに、リスクは誰が負担するのか？エアドロップアドレスがこんなに多いのは、本当に好材料なのか、それともリスク解放のシグナルなのか？これらはすべて自分を守るための基本的な課題です。