ウォール街の下落派が再び打撃を受ける？Fundstratのパートナーであるトム・リーの最新の見解：暗号資産市場にはまだ大きな動きがある

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多くの人が「すでにピークに達したかどうか」に悩んでいる中、ウォール街のベテランがまったく異なるローソク足をポンプしました——Fundstratの創業パートナーであるトム・リーの最近の見解は全開で、30年ぶりに最も深刻な「ポジションミスマッチ」が市場に現れたと指摘しています。

なぜ80%のアナリストが間違ったのか？

Leeは、核心的な問題はデータそのものにあるのではなく、解釈の思考にあると指摘しています。現在、一般的な罠があります：利回り曲線の逆転≠経済の減退。

具体的には、短期の高インフレは短期金利がより高くなるべきことを意味しますが、長期のインフレ期待は低下しているため、長期金利は逆に低くなります——この逆転は実際には「穏やかなソフトランディング」の信号であり、危機の前兆ではありません。

さらに心が痛むのは、80%のファンドマネージャーがベンチマーク指数に対してアンダーパフォームしており、これは30年間で最悪のパフォーマンスです。彼らが追いつくための時間は約10週間しか残されておらず、機関投資家は底を打たなければなりません。

Leeは現在、二つの深刻に過小評価されている構造的な力が作用していると考えています：

ミレニアル世代がキャリアの黄金期に突入 — この世代は現在、収入と消費能力が最も強く、今後20年間は経済成長のエンジンとなります。

世界の労働力不足 — 一見目立たないが、実際にはAIの繁栄の土壌である。歴史的な対比：1991-1999年の労働力不足→テクノロジー株の暴騰；1948-1967年の労働力不足→テクノロジー株の繁栄。今、AIの波が同じシナリオを再演している。

李が注目している3つの触発点：AI企業が来年に発表する重要な計画、FRBの利下げが確認する緩和サイクル、小型株および金融株の上昇

Leeは投資心理の罠を強調しています——「調整を待ってから買う人が常にいるが、歴史的に見てお金を稼いだのはこの待機によって失われている」。Peter Lynchの名言があります：「調整を待って損をしたお金は、実際の調整で失ったお金よりも多い」。

彼の提案は非常に実用的です：もし逃したなら、全力投資をせず、12ヶ月の定期投資法を使うべきです——毎月同じ金額を固定して投資し、たとえさらに下落しても平均コストを下げることができます。

インフレの回帰？ 誇張されています。現在、労働市場は冷え込み、住宅市場も弱まっており、3つのインフレの推進要因（住宅価格、賃金、商品）はいずれも進展が見られません。

地政学的衝撃？ 深刻に見えるが、実際の影響は限られている。今年、アメリカはイランの核施設を爆撃し、市場は原油価格が200ドルに達すると予測したが、実際にはほとんど動かなかった。

Leeの最後の言葉を一言でまとめると：“シートベルトを締めて”

過去6年の相場は大きな上昇幅を示しましたが、その間に4回の熊市を経験しました。2025年には20%の下落が見られる可能性がありますが、年間ではまだプラスになる可能性があります。この「動乱の中で利益を得る」パターンは再び現れる可能性が高いです。

みんなが天が崩れると思っている時こそ、機会が最も豊富な時です。