このプロトコルで一番優れている点はどこか？それはやはり、あのアービトラージ利率自動調整メカニズムだろう。どういうことかと言うと、ちょうど車のクルーズコントロール機能みたいなものだ――使わなければ上り坂でアクセルを踏んで、下り坂で緩めて、足をずっと意識しないといけない。でもクルコンを使えば、車速が自動で安定して、足を休ませることもできる。

このプロトコルがやっているのも、まさにそんな感じ。資金があちこちの利率プールをうろつかないように、スマートコントラクトで借り手と貸し手を「グループ化」してくれる。市場金利がどんなに変動しても、まずはシステム内部で大半を吸収してくれて、最終的に提示される価格はどちらにとってもずっと信頼できるものになる。

技術的な詳細もそれほど複雑ではない。バックエンドでは常にマッチングアルゴリズムが稼働していて、借りたい人と貸したい人が見つかると、コントラクトが即座にマッチングを手伝う。成立した利率は、多くの場合、大きなプールの平均よりずっと自分に合ったものになる。マッチングできなかった分も無駄にはならず、そのまま基礎資金プールに戻されて運用が続く。この仕組みには専門的な呼び方があって――ハイブリッド流動性モデルという。メリットは明白で、成熟した資金プールの深さを享受しつつ、P2Pマッチングの効率も手に入る。

利率が数ベーシスポイント（BP）最適化されたくらいでは違いを感じないかもしれないが、資金規模が大きくなればどうだろう？年換算収益で見ると、その差は無視できないほど大きくなり、このプロトコルを再評価したくなるはずだ。要するに、元々大雑把だった貸借のプロセスを、精密な運用に変えたということ。ちょうど料理人が火加減を調整するようなもの――火が強すぎれば焦げるし、弱すぎれば生焼け。でも火加減がちょうどよければ、一鍋まるごと安定して仕上がる。