英国の政治は最近少し騒がしい。首相スターマーがまだ安定していないのに、「宮廷クーデター」の噂が飛び交っており、財務大臣リーブスは頭を抱えている——来週、彼女は「命取り」の予算案を提出しなければならない。

まず良いニュースから：規制当局は彼女に一筋の光明を与え、所得税の「有権者の赤線」に手を付けなくても済むようにしました。しかし悪いニュースは、首相の政治危機が彼女に急速な戦略の調整を迫り、300億ポンド（約390億ドル）を見つけて財政の穴を埋めなければならないということです。債券投資家たちはすでに我慢の限界に達しており、左翼議員たちも横から手を叩いています。あるシンクタンクは、彼女の状況を「三難のジレンマ」と表現しています。つまり、債券市場を喜ばせ、選挙公約を実現し、世論の圧力にも耐えなければならないのです。

さらに厄介なのは、現在、世界中で財政リスクへの警戒感が非常に高まっていることです。前首相トラスの「減税の大失敗」を覚えていますか？それは英国の政治界が今でも触れたくない痛手です。スターマーは議会で絶対多数を持っていますが、「逼宮」の騒動が起こると、債券投資家たちは政治家たちが再び何か悪戯をするのではないかと心配し始めます。あるアナリストは非常にストレートな警告を発しています：「債券の義理は手を緩めることはありません。」

振り返ると、昨年の労働党の選挙勝利の興奮は、リーブスの2024年10月の増税予算案ですでに消耗してしまった。彼女が提案した史上最大規模の増税に対して、富裕層は非難し、企業界はその260億ポンドの給与税を「災難」と見なした。結果はどうなったのか？労働党の支持率は急落し、経済成長は鈍化し、インフレは恐ろしいほど高い、政府全体が無秩序な印象を与えている。

今の状況で、リーブスの来週の予算案が果たして陣を安定させることができるのか、本当に疑問です。