見解：ビットコインの需要構造の変化が周期的な行動を再形成している

11月18日、Sentora（元IntoTheBlock）が発表したところによると、ビットコインの長期ホルダーは通常、ベア・マーケットで蓄積し、ブル・マーケットで分配し、「カップ状」のサイクルパターンを形成します。本ラウンドの下落はより緩やかで、長期ホルダーはまだ「押し目買い」に積極的に介入していないため、サイクル行動が変化していることを示しています。機関資金、構造化製品、規制された投資ビークルの増加が、市場需要の発生時期や方法に影響を与えています。最近の市場の慎重な感情が現物買いの圧力を抑制し、過去2週間では明らかな売圧すら見られました。長期的には、ビットコインのベア・マーケットが依然として発生する可能性がありますが、その特徴は恐慌や狂熱ではなく、評価、投資指令、リスクフレームワークに依存する可能性があります。専門資本の参加が市場により安定した底を形成するかもしれませんが、下方リスクは依然として存在します。今後の価格の動きは、恐慌や狂熱の影響を受けることは少なく、専門資本がどのようにポジション規模とポジション構築のタイミングを決定するかに依存することになります。