中央銀行の政策立案者マンは、インフレのトレンドについて懸念を示すメモをドロップしました。彼女は、根本的なインフレの動態が予想通りに機能しておらず、リスクが下向きではなく上向きに傾いていると警告しています。

これは人々が思っているよりも重要です。中央銀行家がインフレの「上振れリスク」について話し始めるとき、彼らは本質的に次のように言っているのです：物事は私たちが快適に感じる以上に熱くなる可能性がある。通常、これは金利に対してよりタカ派的な姿勢に変わることを意味します。

マクロ信号を注視している人々にとって、これは市場の感情を迅速にシフトさせる可能性がある声明です。持続的なインフレ圧力は、金利が予想以上に長く高止まりする可能性があることを意味します。そして、それはリスク資産—暗号を含む—にとって必ずしも友好的な領域ではありません。

他の政策立案者がこの見解にどう反応するかを注視する価値がある。これがコンセンサスになると、再び引き締めバイアスが会話に入り込むのを見ることができるかもしれない。