YalaのステーブルコインYUは11月17日に0.44ドルに直接崩れ、また一つの脱鈎ケースとなりました。

正直言って、この波は主にプロジェクト側の操作の問題です。YUは元々価格の安定を維持するためにアービトラージメカニズムを設計しました——価格が1ドルを下回ると、賢いお金はこういう風にプレイできます：まず、分散型取引所で0.44 USDCを使って1つのYUを底値で購入し、その後公式サイトで1:1の比率で1 USDCに交換します。この行き来で直接差額を稼ぎ、理論的にはこのアービトラージが押し寄せることで価格がペッグに戻るでしょう。

しかし現実は、メカニズムが機能不全に陥っています。プロジェクト側の準備金が不足しているか、交換経路に問題が発生しているため、アービトラージャーが円滑にクローズドループ操作を完了できないのです。ステーブルコインがペッグを外される最も恐ろしい状況はこのようなもので、設計がどれほど巧妙でも、実行面で失敗すれば同様に転落します。