最近シリコンバレーの圈子で冷やかしのジョークがある：手に最高のGPUを握っているのに、電源がなくて、倉庫でホコリをかぶっているのを見ているだけ。魔法のように聞こえる？でもこれは本当のことです。

今、AIに取り組んでいる人々は、電力をチップよりも重要視し始めています。論理は実に明白です——GPUの性能は世代ごとに跳ね上がり、生産能力の拡張は技術的に問題ではありませんが、本当にネックになっているのは電力です。GPUは「電力をトークンに変換する」機械と理解できます。供給が断たれれば、どんなに強力な計算能力でも無駄です。トークノミクスを最後まで考えると、コスト構造の中でエネルギーの占める割合がますます恐ろしいことになっています。

非常に興味深いデータがあります：あるテクノロジーの巨人が昨年500億ドルを投資して48.5万枚のH100を購入しましたが、結果としてその半分の設備が18か月間使用されていませんでした。なぜでしょうか？電力が利用できなかったからです。彼らのCEOは、業界全体の投資ロジックが逆転していると言い、マーケットは電力インフラの再評価を行っていないと述べました。今やボトルネックはすでにチップではありません。

この件がなぜ一部の地域であまり感じられないのか？それは電力網のインフラ整備の進捗が大きく異なるからです。資金力のある大企業は四半期ごとにGPUを調達し、データセンターを1-2年で完成させますが、電力接続の承認には5年待たなければならず、送電線の建設には10-17年もかかります。考えてみてください、5000台のH100クラスタが350メガワットの電力を消費しますが、それは中型都市の電力消費量に相当します。このような負荷が突然接続されれば、電力網が耐えられないのは明らかです。

電力網は精密なバランスシステムです。発電と消費電力は常に一致していなければならず、変動が大きくなると崩壊します。昼夜の需要は元々波があり、大規模な停電は歴史的に見ても発生したことがあります。今、AIデータセンターは総電力消費のわずか0.8%を占めており、電力網はすでに厳しくなり始めています。2030年までにはこの割合が3%-6%に急増することが予測されています。さらに厄介なのは、多くの老朽化した石炭火力発電所が退役しており、電力網は元々裕福ではないのです。

ここには重要な指標があります——「予備発電能力」です。これは電力網システムのバッファプールとして理解され、物理的には高速回転するローターの慣性モーメントに対応します。ある大規模経済体のこの数値は26%から19%に下落しており、警戒ラインは15%です。それ以下になると、変圧器の焼損などの事故が頻繁に発生します。

反対側の戦略は非常に大胆です：大規模な石炭火力発電所を建設しますが、発電量を増やすためではなく、電力網を調整し、風力発電や太陽光発電などの変動の大きいクリーンエネルギーをサポートするためのものです。この贅沢な操作は本質的に電力網内のローターの数を増やし、安定性と受け入れ能力を高めることを意味します。これはエネルギー貯蔵とは異なり、技術的なロジックはもっと複雑です。

トレンドを比較すると非常に明らかです。ある地域は2021年末にほぼ失敗しましたが、石炭火力発電所の制限が過度だったためですが、その後すぐに調整が行われ、予備発電能力が大幅に回復しました。一方、もう一方はずっと下降を続け、投資銀行さえもこれがAI競争の結果に影響を与えるのではないかと懸念し始めました。

セグメント化された計画から見ると、2025年から2030年にかけて、ある地域では水力、風力、太陽光などのクリーンエネルギーや、石炭火力発電への投資が非常に活発で、特に石炭の部分は電力網を補うための量がクリーンエネルギーを大きく上回っています。一方で、ある地域では原子力発電や天然ガスもカウントされていますが、全体的な補充力が明らかに不足しており、2030年には予備能力が懸念されます。

もちろん、ウォール街のあのレポートは少し誇張されているかもしれません。ある地域の電力網の利点を強調することは、実際には地元政府に圧力をかけているのです—「あなたが電力網にお金を投資しなければ、競争に負けますよ」。言い換えれば、世論の盛り上がりが整えば、電力インフラへの投資が来て、事前に原子力株に投資していた機関は数倍の利益を得ることができるのです。この手法を理解している人は理解しています。

したがって、現在の状況は非常に微妙です：計算能力の軍備競争は表向きはチップを競っているように見えますが、実際には誰が最初に電力網という難題を解決できるかを競っています。GPUがどんなに強力でも、電力が供給されなければ無意味です。