分析：ビットコイン長期ホルダーは7月から約257万枚BTCを累計売却しており、通貨価格は堅調で需要が強いことを示しています。

11月11日、アナリストのマーフィーは、ビットコインの長期ホルダーのチップ価格分布図を比較分析することで、次のことを観察できると発表しました。2025年7月7日から今日にかけて、長期ホルダー（LTH）グループが保有するBTCは合計36.3万枚減少しました。しかし、実際には彼らの総派遣規模はこの数字をはるかに上回っています。新たに購入されたBTCが一定期間後に長期チップとなるため、古いコインの減少を数字的にヘッジし、純減データがそれほど驚くべきものに見えないのです。しかし、我々の統計によると、「LTHはこの期間に実際に257万枚のBTCを派遣しました。これは、総循環供給の13％に相当するチップがわずか4ヶ月で売却されたことを意味します。」しかし、BTCの価格に関しては、2025年7月7日と現在の差はわずか2000ドルです。市場は大量の参加者による売却圧力を受けていますが、価格は崩れることはなく、超過供給に対応する需要も同様に強いことを示しています。したがって、マーフィーは現在の市場は依然として強気市場にあり、熊転牛の始まりではないと考えています。