最近シカゴ連邦準備銀行からあまり良くない信号が届いています。

責任者のグールスは今週のインタビューで率直に語った——現在、政府が停滞しており、インフレデータが供給されないため、彼はさらなる利下げに対して不安を抱いている。"もしインフレに問題が発生したら、私たちはそれを見つけるのに時間がかかるかもしれない。"彼はその言葉を発する際、かなり重い口調だった。

問題はどこにあるのか？民間機関が提供できるインフレデータはもともと乏しく、雇用データほど包括的ではありません。今、公式の情報源が途絶えてしまい、政策立案者は完全に暗中模索の状態です——物価動向の把握は、雇用市場ほど明確ではありません。

グルスビーの態度は明確です:"道が見えないときは、速度を落とし、注意を払うべきです。"

背景を振り返ると、先月の政策決定機関は2回連続で利下げを行いました。これは労働市場を活性化させるためであり、今年の夏の採用活動が明らかに減少しているからです。しかし、現在のデータによると、10月の失業率はわずかに4.36%(に上昇する可能性があり、これを四捨五入すると4.4%)となり、4年ぶりの高水準となります。この数字は主に失業者の再就職率の低下と、解雇や退職率の上昇が共同で引き起こしたものです。

より厄介なのは、労働統計局や経済分析局といった機関が政府の閉鎖のために定期報告の発表を停止していることです。現在見られる最新の公式失業率は8月のままです。シカゴ連邦準備銀行は独自に推定モデルを作成し、毎月2回データを発表していますが、結局のところ、この「盲目的な」状態で政策決定を行うことはリスクが大きいのは確かです。