ETHの3.5%の下落: オンチェーンデータが実際に示すもの

ショートバージョン: ETHは過去1日で$4,410にダンプし、3.5%の下落を記録しました。一方、ビットコインは1.6%しか減少しませんでした。そう、イーサリアムはより大きな打撃を受けており、その理由があります。

なぜより大きな下落があるのか？

2023年10月7日に、$60 億の清算カスケードが暗号市場を襲いました。レバレッジがそのように解消されると、相関する資産が一緒に引きずり下ろされます。ETHとビットコインの相関関係は0.94で、BTCがくしゃみをすると、イーサリアムが風邪をひくことを意味します。

しかし、ここが重要な点です。先週の高揚感をもたらしたラリーは、(の安値から10%上昇し)、$4,542の壁にぶつかりました。具体的には23.6%のフィボナッチリトレースメントです。ここがモメンタムトレーダーが通常ダンプする場所であり、まさにそのタイミングで起こりました。

オンチェーンの状況は二つの物語を語る

クジラウォレットはまだ静かに蓄積しています。保有量は99.16Mから99.26M ETHに増加しました(、これはおおよそ$470M の価値です)、Santimentのデータによると。これらは小売のギャンブラーではありません—クジラはダンプするために蓄積するわけではありません。

しかし、取引所の流入は冷却しています。私たちを押し上げていたETFの急増—10月6日の流入は1億7660万ドル—はすでに利益確定の領域に入っています。

技術的セットアップ

RSIは75.32から63.36に下がり、モメンタムが冷却しているが反転はしていないことを示しています。MACDヒストグラムはまだプラスで(+52.11)、私たちが崩壊するのではなく、統合していることを示唆しています。ETHが$4,400ライン(100日SMA)を維持すれば、私たちは単に弱い手を振り落としているだけです。

$4,400を下回る？それは$4,185 (の38.2%フィボナッチ)への扉を開きます。しかし、重要なのはこれです：イーサリアムは依然として強気な逆ヘッドアンドショルダーのパターンの中で取引されています。もし右肩が$4,410 (現在地)の周りに形成されるなら、次の動きは$4,740+まで上昇する可能性があります。

本当の質問

オンチェーンのアクティブアドレスがわずかに減少しています。これは、価格が上昇しているにもかかわらず、実際にイーサリアムを使用している人が少なくなっていることを意味します。これは注視すべき乖離です。クジラが蓄積している一方でネットワークが活発でない場合、次の上昇を正当化するのは難しくなります。

結論：この下落は急激な上昇後の教科書通りの利益確定であり、弱気トラップの始まりではありません。しかし、イーサリアムは$4,400を維持し、オンチェーン活動が再び活発になることを証明する必要があります。そうでなければ、強気のセットアップは実際よりも魅力的に見えます。