インフレデータの動きが明らかになると、リスク資産が動き出す：なぜビットコインの$150K プレイが本格化したのか

米国のサービス業セクターが市場に予想外の動きをもたらした。9月のISMサービス業PMIは50に達し、景気後退の境界線ぎりぎりの水準に。前月の52から低下した。より重要なのは、事業活動が49.9に落ち込み、2020年以来の最低水準に。新規受注も56から50.4に崩壊。要するに、サービス経済は停滞気味だ。

連邦準備制度の次の動きがビットコインの上昇を引き起こす可能性

ここからが面白いポイントだ。労働市場のデータが悪化し、コアPCEインフレ率は2.9％にとどまり、30年ぶりの高水準に達していることから、市場は10月から少なくとも2回の利下げを織り込んでいる。年末までにもう1回の可能性もある。

この政策の転換が重要な理由は：

• 連邦準備制度のバランスシートは2022年以来2.3兆ドル縮小し、2020年4月以来の水準に
• 量的引き締めから緩和へとシフトしつつあり、リスク資産にとって歴史的な流動性の追い風
• 金融環境の緩和は、ビットコインやハイベータ銘柄への資金流入を促進

ビットコインもすでに反応している：10月には50日移動平均の$123,841まで上昇し、今月だけで11％の上昇を見せている。

機関投資家の動きが本格化

もはや個人投資家のFOMOだけではない。スポットビットコインETFは4日間で10.8億ドルの取引高を記録。ビットコインのオープンインタレストは史上最高の453億ドルに達し、最大のレバレッジ積み上げとなっている。一方、ETF承認以降長期保有者の比率も増加しており、短期レバレッジからより堅実なポジションへと需要がシフトしている。

スタンダードチャータード銀行は、近い将来、年末までにその可能性を見込んでいる。

もう一つのきっかけ：景気刺激策

報道によると、トランプ前大統領は関税収入を財源とした$1,000〜$2,000の景気刺激金を検討しているという。2021年に米国が刺激策を実施した際、ビットコインは$17,572から$69,000へと急騰した。FRBの緩和に加え、新たな財政刺激が加われば、巨大なブル相場を支えるリキッドな流動性のカクテルとなる。

テクニカル分析も整う

ビットコインは数週間抑えていた下落トレンドの抵抗線を突破した。20週移動平均線をサポートとして維持しており、これは歴史的に強固な上昇トレンドの持続を示す。今週のローソク足はすでに7％上昇しており、史上最高の週次終値に向かっている。

もしBTCがこの水準を維持し、予想通りにFRBが利下げを行えば、アナリストたちは「価格発見の上昇トレンド3」に突入したと見ている—巨大な動きが起こるフェーズだ。この四半期は、空想ではなく、合理的なシナリオとして現実味を帯びてきている。