《当“数字黄金”失光：我们投资比特币，究竟在投资什么？》

朋友向我展示她的比特币持仓，曲线平静得令人窒息。“折腾近一年，收益竟跑不赢3%的余额宝。”她的失望溢于言表。
审视她的账户，事实无可辩驳：资金被锁定近一年，机会成本巨大。与此同时，传统资产如美股、黄金，甚至A股，都提供了更具吸引力的回报。曾被寄予厚望的“数字黄金”，在2024年的表现堪称黯淡。
“它可是号称能抗通胀、能避险的，”她翻出过去的宣传文章，与现实对比显得格外讽刺。
问题的核心或许不在于暴涨暴跌的山寨币，而在于比特币自身。它曾许诺带来金融范式的转变，但这一年的横盘走势，无疑让“减半叙事”和“价值存储”的故事大打折扣。从纯粹的投资回报角度看，它未能通过考验。
这引发了一个更深层的思考：我们是否在用双重标准看待这个市场？对于高风险资产，我们苛求其回报；而对于比特币，我们却常常以“信仰”之名，原谅其长期的低效。投资的核心目的始终是增值，当一项资产连这一基本要求都无法满足时，重新评估其定位是理智的选择。
当然，市场的周期性不可避免，任何一个品种都不会永远上涨。这次经历的价值，在于打破了我们对某种资产的盲目崇拜。它提醒我们，在投资的世界里，没有永恒的圣杯，唯有理性的配置和动态的评估才是生存之道。
许多投资者在循环中挣扎，并非缺乏勇气，而是缺乏清晰的指引。市场永远有机会，但机会只青睐有准备、有体系的人——与智者同行，方能穿越迷雾。