日本の利上げサイクルが到来へ—UBSの見通しは

UBSの日本トップエコノミストが衝撃的な発言をしました：日本銀行は金利を低水準に保つ言い訳が尽きつつあります。安達雅道氏は詳しく解説しています。現在、日本の実質金利は深くマイナス領域にあり、これは中央銀行が借り手に無料のお金を供給していることを意味します。

問題は、インフレ期待が2.0％に近づいていることと、政府がさらに財政支出を増やす準備をしていることです。これは物価上昇圧力を加速させるレシピであり、日銀はこれを無視し続けられません。

タイムラインは以下の通りです： UBSは1月に25ベーシスポイントの利上げを予測していますが、12月も完全に否定していません。つまり、今後2ヶ月以内に、数年ぶりの金融引き締めが見られる可能性が高いということです。

トレーダーにとってこれは非常に重要です。日本の金利が上昇すれば、通常は円高を招き、グローバルなリスク志向を支えてきたキャリートレードのダイナミクスに影響を与える可能性があります。今後の動きに注目です。