P/E比率の説明：知っておくべきこと

もしあなたが株の選択をスクロールしたり、トレーダーがバリュエーションについて話すのを聞いたことがあるなら、"P/E比率"という用語を聞いたことがあるでしょう。しかし、それは実際には何を意味するのでしょうか、そしてもっと重要なことに—あなたは気にするべきでしょうか？

シンプルバージョン

P/E比率は、次の質問に答えるものと考えてください: 投資家は企業が得る利益の1ドルあたりいくら支払う意志があるのか？

計算式: P/E = 株価 ÷ 1 株当たり利益 (EPS)

それだけです。もし株が$100 で取引され、年間$10 の利益を上げる場合、そのP/Eは10倍です。投資家は年間利益の$10 ごとに$1 を支払っています。

これはなぜ重要なのか

高P/E (つまり、30倍以上): 投資家は大規模な将来の成長を期待しています。彼らはその企業が成果を上げることに賭けています。大手テックスタートアップを考えてみてください。

低P/E (言うと、10倍未満): 株が割安であるか、会社が苦境に立たされているかのどちらかです。中間はありません。

キャッチは？ コンテキストが全てです。50倍のP/Eは急成長しているSaaS企業には普通かもしれませんが、公益企業には狂気の沙汰です。

様々なフレーバー

• トレーリングP/E: 過去12か月の実際の収益に基づいています。実データで、推測はありません。
• フォワードP/E: アナリストは来年の利益を予測します。デフォルトで楽観的です。
• PEG比率: P/Eを成長率で割ったもの。高成長企業を比較するのに適しています。

なぜトレーダーはそれを使用するのか

1. クイックスクリーニング: 潜在的に過小評価された株を迅速に見つける
2. セクター比較:同じ業界(applesの企業をapples)と比較します
3. 歴史的傾向: 市場の企業に対する見解が変わったかどうかを確認する

大きな問題

• 利益の出ない企業には適用されない — ほとんどの収益前スタートアップや多くの暗号通貨
• 操作可能 — 企業は会計のゲームを行い、より良く見せることができる
• 負債、キャッシュフロー、バランスシートの健全性を無視する — 「安い」株は問題を抱えているかもしれない
• 異なる産業、異なる常識 — テクノロジーは自然に公益事業よりも高いP/Eを持っています

暗号通貨についてはどうですか？

短い答え: P/Eはほとんどの暗号通貨には適用されません。

なぜですか？ビットコインは収益を報告しません。イーサリアムも伝統的な意味でそうではありません。彼らは損益計算書を持つ企業ではありません。

例外: 一部のDeFiプロトコルは収益(手数料)を生成しますので、トレーダーはP/Eのような指標を試しています。しかし、まだ初期段階で標準化されていません。

まとめ

P/Eは有用な出発点ですが、全てではありません。興味深い株をスクリーニングするために使用しますが、常にファンダメンタルズ、成長率、業界の文脈を深く掘り下げてください。低いP/Eは、会社が崩壊している場合には罠になることがあります。高いP/Eは、実際に成長がある場合には正当化されることがあります。

要点: P/Eは群衆が利益のドルの価値をどう考えているかを示します。スマートマネーは他のツールと一緒にこれを使用します。