2025年は、米国のドナルド・トランプ大統領が連邦準備制度（(Fed)）に対して金利を引き下げるよう圧力をかけるピークの年として際立っています。トランプは経済成長を促進しインフレを抑えるために、より積極的な金利引き下げを求めていますが、連邦準備制度理事長のジェローム・パウエルは、機関の独立性を維持することに固執しています。10月に連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75%–4.00%の範囲にしました。パウエルはこの動きが「2025年の最後の金利引き下げになる可能性がある」と述べ、決定がデータ依存であることを強調しました。

しかし、これはトランプの攻撃的な50～100ベーシスポイントの削減には遥かに及ばなかった。トランプは、パウエルを攻撃しながら、FRBが「遅くて壊れている」と批判した。
11月の時点で、インフレ懸念により12月のさらなる利下げの可能性は低下しています。市場はまた、FRBの慎重な姿勢を織り込んでいます。ドナルド・トランプのFRBへの影響力が高まっています。彼はFRB理事会に自らのアドバイザーを任命し、ソーシャルメディアで金利について直接呼びかけることで、機関の独立性に対する懸念を高めています。
しかし、パウエルは「データ主導の意思決定」という原則を妥協しないと述べており、政治的圧力に屈しない意向を示しています。
トランプの関税はインフレを押し上げており、労働市場は弱体化の兆しを見せています。FRBは価格安定を維持しつつ、雇用をサポートしようと奮闘しています。
専門家によると、圧力のかかる環境における連邦準備制度理事会（Fed）の慎重なアプローチは短期的な成長を制限する可能性がありますが、長期的な安定性には重要です。最終的には、2025年末に近づくにつれて、トランプの政治的圧力とFedの独立性の間の緊張が経済の状況を形作っています。パウエルがデータに基づいたアプローチを取り続ければ、市場は安定するかもしれません。しかし、金融政策に対する政治の影響は、米国経済にとって最大のリスクであることに変わりありません。
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