#美联储降息展望 アメリカの9月のインフレデータが最近発表され、結果は喜ばしいものです。最新のCPI指標は、全体のインフレ率とコアインフレ率の月次増加が市場の予想を下回っていることを示しており、このデータはアメリカ経済における価格圧力が徐々に緩和されていることを示しています。これは、連邦準備制度がより緩和的な金融政策を実施するための好条件を創出しています。

同時に、アメリカの雇用市場は冷え込みの兆しを見せています。政府の一時的な閉鎖のために公式の非農業雇用データの発表が遅れましたが、ADPの民間部門雇用報告は警鐘を鳴らしています——9月の雇用は顕著に減少し、最近で最大の減少幅を記録しました。連邦準備制度が発表した経済状況調査報告も、労働市場の需要が引き続き疲軟であることを確認しています。

注目すべきは、今回の連邦準備制度の政策会議が長期間実施されてきた量的引き締め計画の終了を発表する可能性が高いということです。連邦準備制度の議長であるパウエル氏は、資産負債表の縮小プロセスが近く終了する可能性があることを示唆しています。

しかし、連邦準備制度内部では、今後の利下げの進路について依然として明らかな対立があります。したがって、今後発表される政策声明とパウエルの記者会見の内容は市場の注目の焦点となり、投資家は12月に2回目の利下げが行われるかどうかの重要な手がかりを探すでしょう。

さまざまな要素を総合的に分析すると、極めて稀な予期しない状況が発生しない限り、米連邦準備制度は10月30日未明に25ベーシスポイントの利下げを実施する可能性が高い。市場参加者にとって、今回の会議の真の価値は、年末までにもう一度利下げの明確なシグナルを米連邦準備制度が発信するかどうかにある。