#美联储降息展望 世界の金融市場は今夜午前2時の米連邦準備制度の金利決定に注目しており、その重要性は言うまでもない。現在の市場の焦点は利下げの有無から利下げの頻度に移っており、CMEの最新データによれば、市場は10月の25ベーシスポイントの利下げの可能性を99.4%にまで引き上げており、ほぼ確実と見なされている。

この予想には十分なデータの裏付けがあります：9月の米国消費者物価指数は前年比3.0％の増加を示し、市場予想を下回り、金融政策の調整に有利な条件を創出しました；同時に、ADP雇用統計は雇用者数が32,000人減少したことを示しており、連邦準備制度理事会のパウエル議長も労働市場が「持続的に冷却している」と認めており、雇用状況は利下げを促進する主要な要因となっています。注目すべきは、投資家が年末までに複数回の利下げに賭け始めていることで、データによれば12月までに累積で50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は91.3％に達しており、これは市場が12月の会議で再び25ベーシスポイントの引き下げを予想していることを意味します。

しかし、本当の市場の駆け引きはパウエルの記者会見で展開されるでしょう。連邦準備制度内部には明らかな意見の相違が生じています：ミランのような一部の官員は、より積極的な利下げ幅を支持していますが、他の7人の官員はさらなる緩和政策に反対しています。インフレーションの持続性と雇用市場の疲弊という矛盾は未解決のままです。長期的には、2026年にパウエルの任期が終了するため、ホワイトハウスの政治的影響力は連邦準備制度の政策の独立性に潜在的な脅威をもたらすでしょう。

金融市場はすでに利下げの期待に反応しています：S&P 500指数は6900ポイントに近づき、10年物アメリカ国債の利回りは4%の心理的な壁を下回り、中国元の為替レートも恩恵を受ける可能性があります。しかし、投資家は「期待を買い、事実を売る」という市場リスクに警戒する必要があります——現在の価格はすでに2回の利下げの期待を反映していますので、パウエルが発言の中で何らかのタカ派のシグナルを発信すれば、あらゆる資産が大幅に調整される可能性があります。今夜の決議は間違いなく、世界の市場における今後の利下げの道筋を確立するための重要な参考点となるでしょう。