CoinTerminalのエグゼクティブであるMaximiliano Stochykは、DeFiプロジェクトを成功させるための重要な要素を分析します。概要* 実際の収益は、成功したブロックチェーンプロジェクトの鍵です。* 主要なローンチシグナルには、支援者、取引所への上場、KOLが含まれます。* より多くのWeb2プロジェクトが資金調達のためにWeb3に参入しています* リアルワールドアセット、AI、量子コンピューティングは現在最もホットなトレンドですトークンのローンチはこれまでになく簡単になっており、良いプロジェクトを見つけるのがこれまでになく難しくなっています。資本がより選択的になるにつれて、投資家たちは基本に立ち返っています。これは、透明性のあるプロジェクト、強力なトークノミクス、そして重要なことに、実際の収益を見ていることを意味します。成功したプロジェクトを立ち上げ、発見するために何が必要かについての洞察を得るために、トークンローンチパッドCoinTerminalの役員であるマキシミリアーノ・ストチクに話を聞きました。ストチクは、2014年以来、クリプト創業者が$25 百万以上を調達するのを手助けしてきた人物で、トークンが成功するための主な要因を分解します。**トークンローンチを評価する際、プロジェクトが成功する自信を持たせる要因は何ですか？**私たちが注目する3つの主要な要素があります --- それらをソーシャルプルーフ指標と呼びます。これらは、小売業者や投資家との信頼を築くために重要です。まずは、あなたのプロジェクトに投資している支援者です。強力なVCやエンジェル投資家は、あなたに即座の信頼性を与えます。トップティアの名前があなたの背後にある場合、人々は注目します。次に、取引所の上場です。流動性は重要です。もしあなたのトークンが低ボリュームのDEXにしか上場していない場合、真剣な買い手を引き付けるのは難しく、ボラティリティの問題が発生する可能性があります。私たちは、少なくとも1つのしっかりしたCEX上場が予定されているプロジェクトを好みます。それはあなたのトークンに必要な露出を提供し、ローンチパッドや初期参加者から生じる自然な売り圧力をバランスさせるのに役立ちます。3つ目は配布です --- あなたのプロジェクトを誰が宣伝していますか？私たちは創業者にKOLやインフルエンサー戦略についてアドバイスします。私たちの経験では、小規模なKOLはしばしば大きな名前よりも良い結果を出します。彼らはより密接なコミュニティを持ち、より良いエンゲージメントを提供し、より多くの信頼を得ています。大きなインフルエンサーは紙の上では良く見えますが、しばしば期待に応えられません。**強力なトークンプロジェクトにおいて探すべき基本的な要素は何ですか？**最良のプロジェクトは、そのトークンに依存して生き残ることはありません---それが私たちが最初に探すことです。理想的には、チームはすでに収益を生み出すビジネスモデルを持っており、通常はSaaSのようなWeb2ベースのもので、支払いユーザーを持つ他の製品です。その場合、トークンはガバナンス、成長、またはユーザーインセンティブのためのツールとなります---しかし、それは会社の生存にとって必須ではありません。もしあなたの全財 treasury がトークンを市場に売ることで構築されているなら、自然な買い圧力なしに長期的な売り圧力を生み出しています。最終的に、トークンの価値は崩壊します。それは持続可能ではありません。チームと話すとき、最初に尋ねる質問の一つは、「あなたの収益モデルは何ですか？」です。ほとんどの場合、彼らは答えを持っていません。ただトークンの価格の動き、ハイプ、上場について考えています。それは危険です。ホワイトペーパーとロードマップだけでなく、ビジネスを持っている必要があります。CoinTerminalでは、より多くのWeb2企業が実際の牽引力 --- 収益、ユーザー、プロダクトマーケットフィット --- を持って私たちに来ており、資本を調達したり、ユーザーベースを拡大したり、トークノミクスを実験したりするためにWeb3に進出したいと考えています。それは、トークンを中心にすべてを構築しようとするよりも、はるかに強い基盤です。透明性も重要であり、特に財務管理やコミュニティとのコミュニケーションにおいてはそうです。創業者はトークン供給のどれだけを販売したのか、その資金をどのように使用しているのか、そしてどのウォレットが財務資産を保有しているのかをオープンにすべきです。理想的には、財務ウォレットは公開されており、トークンの動きはオンチェーンで見ることができます。しかし、もっと重要なのは、チームが積極的にコミュニケーションをとるべきだということです。上場の遅れ、トークンセール、または計画の変更がある場合は、ただそれを言ってください。沈黙は恐怖、噂、そしてコミュニティの不信感を生み出します。私たちは、最高のパフォーマンスを発揮するチームが、厳しい時期でも透明性と一貫性を保つチームであることを見てきました。**Web2企業が収益を上げるためにトークンを発行することについてどう思いますか？そのモデルは彼らにとって機能していますか？**実際、現在私たちが見ている中で最も強力なモデルの一つです。確立された顧客基盤と収益を持つWeb2企業は、Web3に参入するのに素晴らしい位置にいます。彼らは生き残るためにトークンセールに依存する必要がなく、すでにマーケティング、開発者、運営のためのお金を持っています。私たちがこれらの企業と話すとき、私たちは彼らがトークンをどのように使用する予定なのかを見ます。いくつかはガバナンスのためにそれを求めています。いくつかはコミュニティと収益を共有するためにそれを求めています。他のいくつかはユーザー獲得のためにそれを使用します。重要なのは、そのユーティリティが本物でなければならないということです --- 単なる資金調達の口実ではありません。ポジショニングの観点から見ると、トラクションのない暗号ネイティブプロジェクトよりも、Web3に参入する利益を上げているWeb2企業をマーケティングする方がはるかに容易です。信頼性はすでにそこにあります。Web3ははるかに高速になる可能性があります。多くの場合、良いストーリーと実際のトラクションがあれば、従来のベンチャーラウンドよりもトークンローンチやローンチパッドを通じて資本を調達する方が簡単です。だからこそWeb2企業はトークン化を模索しています。たとえ彼らが何百万もの収益を上げていても、スケールするための資金が必要な場合がよくあります--- そしてWeb3は、迅速に動き、グローバルで、オープンな資本市場を提供します。重要なのは、責任を持ってこの空間に入ることです。もしあなたのトークンエコノミクスが破綻しているか、ユーティリティが不明確であれば、小売業者はすぐに信頼を失います。しかし、もしあなたが正しく行えば、資金を調達し、同時に強いコミュニティを築くことができます。**透明性について言及されましたね。暗号の透明性の欠如に対する本当の解決策は何ですか？これはチームが自ら修正する必要があるものですか、それとも技術的または規制的な問題ですか？**それは混合です。技術的な部分もあります --- ダッシュボードや追跡ツールを構築して、財務資金の流れを示すことができます。これらの多くはオンチェーンで可視化できますが、トークンや資金が取引所に移動すると、可視性は低下します。そこが物事が不明瞭になるところです。同時に、チームは透明性を持つ責任を負う必要があります。上場に遅れがある場合は、それを伝えてください。もし財 treasury の一部を売却する場合は、その理由を説明してください。創業者は沈黙が自分たちを守ると思っていますが、それはただ恐れと憶測を生むだけです。長期的には、規制当局がこれを強制すると思います。彼らはプロジェクトに対して、トークン供給のどれだけが販売されたのか、お金がどこに行っているのか、そして誰が資金を管理しているのかを開示するよう求め始めるでしょう。それに先んじて行動する方が良いです。**現在、市場を動かしている物語は何ですか？どれがホットで、どれが冷却中ですか？**今、最もホットなナラティブはRWA --- 現実世界の資産です。トークン化された株式、不動産、商品など、現実世界の価値をブロックチェーンに橋渡しするものは何でも。これは急速に注目を集めています。AIは依然として注目されていますが、飽和状態が見えてきています。誰もが自分のプロジェクトに「AI」を付けたがりますが、実際のユースケースがない場合もあります。そのため、AIの使用が実際に意義のあるものでない限り、新しさは少し薄れてきています。GameFiは冷え込んでいます。プレイ・トゥ・アーンのブームとバストの後、ほとんどのGameFiプロジェクトは苦しんでいます。新しいメカニクスを持つものでも、現在はあまり市場での traction を得ていません。**量子コンピューティングはどうですか？**うん、それは良いですね。量子処理とデータ計算に焦点を当てた新しいレイヤー1がたくさん登場しています。最近、量子コンピューティングの概念を基に開発している少なくとも3つか4つのプロジェクトが私たちにアプローチしてきました。これは確かに強力な新興分野であり、成長すると思います、100%.**DeFi投資家、特にこの分野に新しい人々への最大のアドバイスは何ですか？**まず最初に: 常に自分自身で調査を行ってください。ウェブサイトに書かれていることを鵜呑みにしないでください。契約、ウォレット、取引量、TVLを確認し、可能であればオンチェーンで確認してください。第二に、多様化です。たとえあなたがプロジェクトを愛していても、自分を過剰にさらけ出さないでください。ハッキングが起こり、悪用が起こり、信頼できるプラットフォームでさえ一晩で消えることがあります。大手取引所の出来事は大きな警鐘でした。私自身、そこに資金が閉じ込められていて、直接の連絡先があり、迅速に行動したおかげで資金を引き出すことができましたが、私はほとんど全てを失うところでした。第三に、利回りに懐疑的であるべきです。もし、ステーブルコインで二桁のAPYを見ているのなら、その利回りがどこから来ているのか自問自答する必要があります。大抵の場合、それは持続可能ではありません。高いAPYはしばしば高いリスクを意味します。そして最後に：セキュリティは重要です。多くのDeFiプラットフォームでは、まだ手動でウォレットを接続し、トランザクションに署名し、シードフレーズを保存する必要があります。ほとんどのユーザーにとって、それはリスクが高すぎるか、混乱しすぎています。これらすべてを簡素化するプラットフォーム---DeFiのバックエンドが見えないところ---が、採用を促進するでしょう。
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インタビュー | 2025年に成功するDeFiトークンを見つける方法: CoinTerminal
CoinTerminalのエグゼクティブであるMaximiliano Stochykは、DeFiプロジェクトを成功させるための重要な要素を分析します。
概要
トークンのローンチはこれまでになく簡単になっており、良いプロジェクトを見つけるのがこれまでになく難しくなっています。資本がより選択的になるにつれて、投資家たちは基本に立ち返っています。これは、透明性のあるプロジェクト、強力なトークノミクス、そして重要なことに、実際の収益を見ていることを意味します。
成功したプロジェクトを立ち上げ、発見するために何が必要かについての洞察を得るために、トークンローンチパッドCoinTerminalの役員であるマキシミリアーノ・ストチクに話を聞きました。ストチクは、2014年以来、クリプト創業者が$25 百万以上を調達するのを手助けしてきた人物で、トークンが成功するための主な要因を分解します。
トークンローンチを評価する際、プロジェクトが成功する自信を持たせる要因は何ですか？
私たちが注目する3つの主要な要素があります — それらをソーシャルプルーフ指標と呼びます。これらは、小売業者や投資家との信頼を築くために重要です。
まずは、あなたのプロジェクトに投資している支援者です。強力なVCやエンジェル投資家は、あなたに即座の信頼性を与えます。トップティアの名前があなたの背後にある場合、人々は注目します。
次に、取引所の上場です。流動性は重要です。もしあなたのトークンが低ボリュームのDEXにしか上場していない場合、真剣な買い手を引き付けるのは難しく、ボラティリティの問題が発生する可能性があります。私たちは、少なくとも1つのしっかりしたCEX上場が予定されているプロジェクトを好みます。それはあなたのトークンに必要な露出を提供し、ローンチパッドや初期参加者から生じる自然な売り圧力をバランスさせるのに役立ちます。
3つ目は配布です — あなたのプロジェクトを誰が宣伝していますか？私たちは創業者にKOLやインフルエンサー戦略についてアドバイスします。私たちの経験では、小規模なKOLはしばしば大きな名前よりも良い結果を出します。彼らはより密接なコミュニティを持ち、より良いエンゲージメントを提供し、より多くの信頼を得ています。大きなインフルエンサーは紙の上では良く見えますが、しばしば期待に応えられません。
強力なトークンプロジェクトにおいて探すべき基本的な要素は何ですか？
最良のプロジェクトは、そのトークンに依存して生き残ることはありません—それが私たちが最初に探すことです。理想的には、チームはすでに収益を生み出すビジネスモデルを持っており、通常はSaaSのようなWeb2ベースのもので、支払いユーザーを持つ他の製品です。その場合、トークンはガバナンス、成長、またはユーザーインセンティブのためのツールとなります—しかし、それは会社の生存にとって必須ではありません。
もしあなたの全財 treasury がトークンを市場に売ることで構築されているなら、自然な買い圧力なしに長期的な売り圧力を生み出しています。最終的に、トークンの価値は崩壊します。それは持続可能ではありません。
チームと話すとき、最初に尋ねる質問の一つは、「あなたの収益モデルは何ですか？」です。ほとんどの場合、彼らは答えを持っていません。ただトークンの価格の動き、ハイプ、上場について考えています。それは危険です。ホワイトペーパーとロードマップだけでなく、ビジネスを持っている必要があります。
CoinTerminalでは、より多くのWeb2企業が実際の牽引力 — 収益、ユーザー、プロダクトマーケットフィット — を持って私たちに来ており、資本を調達したり、ユーザーベースを拡大したり、トークノミクスを実験したりするためにWeb3に進出したいと考えています。それは、トークンを中心にすべてを構築しようとするよりも、はるかに強い基盤です。
透明性も重要であり、特に財務管理やコミュニティとのコミュニケーションにおいてはそうです。創業者はトークン供給のどれだけを販売したのか、その資金をどのように使用しているのか、そしてどのウォレットが財務資産を保有しているのかをオープンにすべきです。
理想的には、財務ウォレットは公開されており、トークンの動きはオンチェーンで見ることができます。しかし、もっと重要なのは、チームが積極的にコミュニケーションをとるべきだということです。上場の遅れ、トークンセール、または計画の変更がある場合は、ただそれを言ってください。沈黙は恐怖、噂、そしてコミュニティの不信感を生み出します。私たちは、最高のパフォーマンスを発揮するチームが、厳しい時期でも透明性と一貫性を保つチームであることを見てきました。
Web2企業が収益を上げるためにトークンを発行することについてどう思いますか？そのモデルは彼らにとって機能していますか？
実際、現在私たちが見ている中で最も強力なモデルの一つです。確立された顧客基盤と収益を持つWeb2企業は、Web3に参入するのに素晴らしい位置にいます。彼らは生き残るためにトークンセールに依存する必要がなく、すでにマーケティング、開発者、運営のためのお金を持っています。
私たちがこれらの企業と話すとき、私たちは彼らがトークンをどのように使用する予定なのかを見ます。いくつかはガバナンスのためにそれを求めています。いくつかはコミュニティと収益を共有するためにそれを求めています。他のいくつかはユーザー獲得のためにそれを使用します。重要なのは、そのユーティリティが本物でなければならないということです — 単なる資金調達の口実ではありません。
ポジショニングの観点から見ると、トラクションのない暗号ネイティブプロジェクトよりも、Web3に参入する利益を上げているWeb2企業をマーケティングする方がはるかに容易です。信頼性はすでにそこにあります。
Web3ははるかに高速になる可能性があります。多くの場合、良いストーリーと実際のトラクションがあれば、従来のベンチャーラウンドよりもトークンローンチやローンチパッドを通じて資本を調達する方が簡単です。
だからこそWeb2企業はトークン化を模索しています。たとえ彼らが何百万もの収益を上げていても、スケールするための資金が必要な場合がよくあります— そしてWeb3は、迅速に動き、グローバルで、オープンな資本市場を提供します。
重要なのは、責任を持ってこの空間に入ることです。もしあなたのトークンエコノミクスが破綻しているか、ユーティリティが不明確であれば、小売業者はすぐに信頼を失います。しかし、もしあなたが正しく行えば、資金を調達し、同時に強いコミュニティを築くことができます。
透明性について言及されましたね。暗号の透明性の欠如に対する本当の解決策は何ですか？これはチームが自ら修正する必要があるものですか、それとも技術的または規制的な問題ですか？
それは混合です。技術的な部分もあります — ダッシュボードや追跡ツールを構築して、財務資金の流れを示すことができます。これらの多くはオンチェーンで可視化できますが、トークンや資金が取引所に移動すると、可視性は低下します。そこが物事が不明瞭になるところです。
同時に、チームは透明性を持つ責任を負う必要があります。上場に遅れがある場合は、それを伝えてください。もし財 treasury の一部を売却する場合は、その理由を説明してください。創業者は沈黙が自分たちを守ると思っていますが、それはただ恐れと憶測を生むだけです。
長期的には、規制当局がこれを強制すると思います。彼らはプロジェクトに対して、トークン供給のどれだけが販売されたのか、お金がどこに行っているのか、そして誰が資金を管理しているのかを開示するよう求め始めるでしょう。それに先んじて行動する方が良いです。
現在、市場を動かしている物語は何ですか？どれがホットで、どれが冷却中ですか？
今、最もホットなナラティブはRWA — 現実世界の資産です。トークン化された株式、不動産、商品など、現実世界の価値をブロックチェーンに橋渡しするものは何でも。これは急速に注目を集めています。
AIは依然として注目されていますが、飽和状態が見えてきています。誰もが自分のプロジェクトに「AI」を付けたがりますが、実際のユースケースがない場合もあります。そのため、AIの使用が実際に意義のあるものでない限り、新しさは少し薄れてきています。
GameFiは冷え込んでいます。プレイ・トゥ・アーンのブームとバストの後、ほとんどのGameFiプロジェクトは苦しんでいます。新しいメカニクスを持つものでも、現在はあまり市場での traction を得ていません。
量子コンピューティングはどうですか？
うん、それは良いですね。量子処理とデータ計算に焦点を当てた新しいレイヤー1がたくさん登場しています。最近、量子コンピューティングの概念を基に開発している少なくとも3つか4つのプロジェクトが私たちにアプローチしてきました。これは確かに強力な新興分野であり、成長すると思います、100%.
DeFi投資家、特にこの分野に新しい人々への最大のアドバイスは何ですか？
まず最初に: 常に自分自身で調査を行ってください。ウェブサイトに書かれていることを鵜呑みにしないでください。契約、ウォレット、取引量、TVLを確認し、可能であればオンチェーンで確認してください。
第二に、多様化です。たとえあなたがプロジェクトを愛していても、自分を過剰にさらけ出さないでください。ハッキングが起こり、悪用が起こり、信頼できるプラットフォームでさえ一晩で消えることがあります。大手取引所の出来事は大きな警鐘でした。私自身、そこに資金が閉じ込められていて、直接の連絡先があり、迅速に行動したおかげで資金を引き出すことができましたが、私はほとんど全てを失うところでした。
第三に、利回りに懐疑的であるべきです。もし、ステーブルコインで二桁のAPYを見ているのなら、その利回りがどこから来ているのか自問自答する必要があります。大抵の場合、それは持続可能ではありません。高いAPYはしばしば高いリスクを意味します。
そして最後に：セキュリティは重要です。多くのDeFiプラットフォームでは、まだ手動でウォレットを接続し、トランザクションに署名し、シードフレーズを保存する必要があります。ほとんどのユーザーにとって、それはリスクが高すぎるか、混乱しすぎています。これらすべてを簡素化するプラットフォーム—DeFiのバックエンドが見えないところ—が、採用を促進するでしょう。