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ビットコインの転換点：利益の出る供給が増加し、センチメントが安定している 次のラリーは近いか？
ビットコインは静かに力を再構築しています。価格はまだ急激に上昇していませんが、その背後ではいくつかの重要なシグナルが整っています。オンチェーンデータは、ビットコインの流通供給の83%以上が現在利益を上げていることを示しており、市場センチメント指標はついに「恐怖」ゾーンからよりバランスの取れた中立的な範囲に移行しました。
簡単に言うと：より多くのビットコイン保有者が利益を得ており、パニックに陥っている投資家は少なくなっており、市場全体の感情的温度は冷却しています。その組み合わせは、歴史的に次の大きな動きの舞台を整えるような安定性の新たな自信の段階の前触れとなることがよくあります。
では、ビットコインが再び上昇する時期なのでしょうか？分解してみましょう。

最初の良いニュースは、利益を得ているビットコイン供給の割合が上昇していることです。最近のオンチェーン分析によると、ビットコインの総流通供給の83%以上が現在利益を上げています。この数字は、価格の動きだけでなく、投資家の健康状態を反映しているため重要です。ネットワークの大部分が利益を上げているとき、ホルダーはより自信を持ち、衝動的に売却する可能性が低くなります。これは心理的な安全網を作り出します。
ほとんどの参加者が利益を上げている市場は、パニックが支配する市場とは非常に異なる動きをします。安心感を持っているホルダーは、損失を切り捨てる代わりに、じっとしているか、さらなる蓄積を行うことにより、より意欲的になります。この安定性は次の成長の波の基盤を形成します。
同時に、市場のセンチメントは恐怖と欲望指数で約51の中立的な読み取りにシフトしています。それは興奮するようには聞こえないかもしれませんが、中立性は実際には健康的な兆候です。これは市場がユーフォリックでもなく、(の危険地帯でみんながオーバーエクスポーズされているわけでもなく、)恐れているわけでもない、(大衆の降伏の兆候でもないことを意味します。中立的なフェーズはしばしば発射台として機能します — より広範なラリーが始まる前にスマートマネーが蓄積される静かな期間です。
歴史的に見ると、これらの「穏やかだが自信に満ちた」状況は、ビットコインの次の上昇のための肥沃な土壌となってきました。

利益性とセンチメントが共にポジティブに一致すると、いくつかの強化ダイナミクスが現れます：
販売圧力の減少：保有者が利益を得ていると、売却の緊急性が低下します。彼らには余裕があります。市場は小さな下落に対してあまり反応せず、より安定した価格の底が形成されます。
再蓄積: 中立的な感情は、感情が冷却されたことを示唆しています。この期間中、専門家や長期投資家は静かに蓄積し、主流のナラティブが再び強気に転じる前に将来の動きを予測します。
信頼の向上: 利益の増加はビットコインの強靭性に対する認識を強化します。長い修正の後、この疑念から慎重な楽観主義への心理的変化は、勢いを再点火することができます。

流動性の準備状況：マクロ経済の状況が進化する中で、中央銀行が金利の引き上げを遅らせるシグナルを送り、流動性の緩和の可能性が示唆される)中で、ビットコインのようなリスク資産は新たな資本流入から恩恵を受けることが期待されます。
本質的に、ビットコインの基礎的な指標は、数ヶ月前よりも今日の方が良く見えます。それはハイプによるものではなく、構造的な健康が改善しているためです。

これらの励みになるシグナルがあっても、投資家は現実的でいるべきです。オンチェーン指標は強いですが、ビットコインは一直線には動きません。私たちが慎重でいる必要がある理由は次の通りです。

利益確定リスク：供給の高い割合が利益を出していると、保有者が利益を確定しやすくなります。これにより、短期的な抵抗が生まれ、あまりにも多くの人が同じレベルで売却を決定すると、上昇が停滞する可能性があります。
マクロの逆風は依然として存在: ビットコインは、特に株式やマクロ流動性サイクルとの相関が消えていません。もし世界経済の状況が再び厳しくなったり、リスクテイクの意欲が弱まったりすると、ビットコインは一時的な圧力を受ける可能性があります。
触媒の必要性：市場構造は安定していますが、本当のラリーにはETFの流入、マクロの緩和、または機関投資家の需要の急増のようなきっかけが必要です。物語のドライバーがなければ、健全な状況でも価格はレンジ内に留まる可能性があります。
テクニカル抵抗：前回の高値付近の重要な抵抗ゾーンは、ボリュームを伴ってまだ突破されなければなりません。買い手の確信がなければ、上昇の勢いはすぐに消えてしまう可能性があります。
したがって、ファンダメンタルズが改善している間、ラリーはおそらく熱狂ではなく、忍耐によって徐々に展開されるでしょう。

この瞬間の心理について考える価値があります。私はこれを「静かな自信の段階」と呼びます。もはや恐れではありませんが、貪欲でもありません。こういう時こそ、経験豊富な投資家が静かにポジションを取る時です — ソーシャルメディアのエンゲージメントが低く、ボラティリティが穏やかで、物語が「退屈」に感じられる時です。
過去のビットコインサイクルにおいて、このような期間の後には、より広範な市場に自信が徐々に戻ると、主要な拡大が続いてきました。安定期において早めに行動する人々、狂乱ではなく、最終的に群衆が気づいたときに最大の利益を得る傾向があります。
教訓？冷静を弱さと勘違いしないでください。暗号通貨において、冷静さはしばしば強さの前触れです。

今後数ヶ月の自分の立ち位置を考えているなら、注目すべきこととその理由は次の通りです:
取引所の残高: 中央集権型取引所のビットコイン準備は減少傾向にあります。これは、より多くのコインがコールドストレージに移動していることを示唆しており、クラシックな蓄積のシグナルです。これが続けば、供給側の圧力はさらに緩和されるはずです。

長期保有者 (LTH) の行動: LTHは市場の支柱です。彼らがポジションを保持または増加させている場合、それは信念の兆候です。彼らが大量に分配し始めると、それは警告サインです。

機関投資家の流入：ビットコインETFの流れと大規模な企業に関連するオンチェーン活動に注目してください。機関投資家はしばしば中立的なセンチメントのフェーズで参入し、小売の関心が戻る前に静かに蓄積します。

マクロシフト：インフレ、金利、流動性サイクルは依然として市場のリスク嗜好を形成しています。もし世界の流動性が改善すれば、ビットコインはリスク資産の中でしばしば反発を先導します。

ボラティリティインデックス：低ボラティリティの期間は長く続くことはほとんどありません。次のボラティリティの拡大は、ビットコインの次の大きな上昇または下降の動きを決定する可能性が高いです。

要するに、騒音ではなく、基本を見守りましょう。
私の見解では、ビットコインは現在、トレーダーと投資家を分ける中間的な瞬間の一つにあります。過度な期待も、熱狂もありませんが、その基盤は強化されています。
もし市場に新しく参加したばかりであったり、様子を見ていたのであれば、正確な底や頂点を狙うのではなく、ゆっくりとエクスポージャーを構築し始める賢い時期かもしれません。私の経験では、暗号通貨でお金を稼ぐのは、急騰を追いかけることではなく、このような穏やかな時期に準備をすることです。
ドルコスト平均法 (DCA) はここで最良の戦略の一つであり、感情を排除し、短期的な動きに振り回されることなく、長期的な上昇に参加することを可能にします。

ビットコインの現在のストーリーは、静かな再建の物語です。収益性が上昇し、センチメントは安定しており、オンチェーンデータはより健康的なネットワークの挙動を示しています。これらは派手な指標ではなく、ほとんどの人が手遅れになるまで見落とす深い構造的な回復の兆候です。
はい、短期的なボラティリティは常にゲームの一部です。しかし、恐怖が薄れ、ホルダーが安定し、供給が逼迫すると、ビットコインは懐疑的な人々を驚かせる傾向があります。
私たちはまだ完全なブルマーケットにはいないかもしれませんが、次のブルマーケットの基盤がリアルタイムで築かれているのを目撃している可能性があります。
したがって、問題はビットコインが反発できるかどうかではなく、それが起こったときにあなたが準備ができているかどうかです。歴史が示すように、ビットコインは次の動きをほとんど告知しません。それは最初は静かに起こり、次に一気に起こります。