🟣 本周 ETH 存量与变化(10月4日週)

📊 一、コアデータ

Circulating Volume:约 1.207 亿枚 ETH,整体保持稳定。

取引所のポジション：継続的に減少しており、段階的な低位にあり、取引可能なチップが減少しています。

オンチェーンステーブルコインの流入：今週は約500億ドルが新たに追加され、資金がETHエコシステムに再流入していることを示しています。

ステーキング（Staking）規模：再び新たな高みを記録し、さらに多くの ETH が検証ノードにロックされ、流通供給がさらに減少しています。

🔍 二、データの解釈
1️⃣ 流通量は安定しており、供給圧力は中性でやや低いです。
短期的に大規模な増発やロック解除はなく、発行側の圧力が比較的小さいことを示しており、価格の安定を支える要因となっています。
2️⃣ 取引所の残高が減少し、売り圧力が軽減される
ETHの取引所の残高は継続的に減少しており、これは投資家が長期保有またはオンチェーンのステーキングに参加する傾向があることを示しています。短期的な「売却可能」供給は限られています。
3️⃣ ステーブルコインの増加が顕著で、流動性が改善されました
イーサリアムにおけるステーブルコインの純流入は、市場資金がエネルギーを蓄えていることを意味し、次の相場の布石となる可能性があります。
4️⃣ ロックアップ比率が新高値を記録し、長期的な強気の感情が高まっています。
より多くの ETH がステーキング契約に入るにつれて、オンチェーンの活発度が上昇し、需給構造が厳しくなり、中長期的な市場に好影響を与えます。

⚠️ 三、リスクの提示

今後、大量のアンロックやステーキングの解約が発生した場合、短期的な売り圧力をもたらす可能性があります。

ステーブルコインの流入は積極的ですが、それが本当に買い手の需要に変わるかどうかはまだ観察する必要があります。

機関資金とデリバティブ市場のポジションに乖離が見られる場合、短期的な変動が増幅される可能性があります。

✅ ブーム
全体として今週のETH供給は「安定しつつ引き締まる」傾向が続いています。

流通の安定、ポジションの減少、ロックアップの増加、資金の流入。
これは中期的な上昇の健康な基盤を築きました。マクロ流動性が引き続き改善する場合、ETHの第二波の動きが徐々に展開される可能性があります。