イスラム金融における取引：現代市場におけるハラールとハラームの実践

イスラムの視点からの取引の理解

取引は本質的に、一つの資産を別の資産と交換すること—商取引の一形態としての売買を含みます。伝統的な商取引にはイスラム法における確立された判断がありますが、現代の金融市場はシャリア法の下で特定の分析を必要とするメカニズムを導入しています。取引活動の許可は、関与する市場構造や取引方法に大きく依存しています。

有効な取引のための基本的なイスラム原則

所有権 (qabd)は、イスラム金融における正当な取引のための重要な要件を表しています。この原則は、預言者の指導に直接由来しています:

アッラーの使徒 ﷺ は言った:

"金は金、銀は銀... 同等のものは手と手を取り合って、もしこれらの種類が異なれば、望むように売っても構わない、ただし手と手を取り合っている限り。" (ムスリムによる語り)

このハディースは、所有していないものや正当な方法で取得していないものを売ることが、イスラムの商業原則に違反することを示しています。実際の所有が有効な売買取引の前提でなければなりません。

現代の取引カテゴリーとそのシャリーアの判決

スポット取引: 許可された (ハラール)

スポット取引は、資産の実際の購入と所有を含みます。トレーダーは資産の所有権を取得し、それを保持し、価格が上昇したときに売却して利益を生み出します。

シャリーアの地位: 許可されている (ハラール) これらの資産で実施される場合:

• シャリーアに準拠した暗号通貨は、正当な目的に役立ち、禁止されている要素を回避します。
• イスラムのスクリーニング基準を通過した許可された株式 (禁止活動に従事していない企業)

主な機能: *所有権の即時移転 *原資産の完全所有 *所有権の明確な文書化

• 決済は通常T+2日以内に行われ、(イスラムの時間制約に準拠しています)

金融派生商品: 問題のある (ハラム)

デリバティブ取引は、基礎資産の実際の所有を必要とせず、価格が上昇(または下降)する両方の市場方向で利益を生み出すことを可能にします。

デリバティブ商品の例：

• 外国為替市場における差金決済取引の(CFDs)
• コモディティと指数に関する先物契約

• プレセット支払いのバイナリーオプション

• 永久先物 暗号通貨市場で一般的なもの

シャリーアの懸念: これらの金融商品は通常、以下の理由から複数のイスラム金融原則に違反しています：

• 本物の資産の所有が欠如している
• 主に価格投機の手段として機能する
• 禁止されている利子成分が含まれることが多い
• 他者の損失に依存する利得を持つゼロサム取引を作成する

現代取引市場の法的分析

デリバティブ取引環境では、参加者は実際の資産を購入するのではなく、価格の動きを推測しています。トレーダーは市場の状況を分析し、方向性の予測を行い、基盤となる資産の所有権を移転するのではなく、基盤となる資産を表すデリバティブ契約に入ります。

シャリーア分析: これらの取引は通常、以下の形態を構成します:

• リバ (高利貸し/利子) 所有権の欠如による
• マイシール (ギャンブル)は価格の動きに賭けることを通じて
• ガラル 契約仕様の(excessive uncertainty)

結果として生じる取引は、ある当事者の財務的利益が他の当事者の財務的損失を必要とするゼロサム環境を作り出します。これは、正当な商取引ではなく、ギャンブルに似た構造です。

イスラムトレーダーのための重要なシャリーアの考慮事項

| 取引要素 | シャリーアの問題 | イスラムの裁定 | |-----------------|---------------|----------------| | 所有権の欠如 | リバ（(高利貸し)）につながる | 禁止 | | 価格投機 | マイサーを構成する(ギャンブル) | 禁止 | | レバレッジの使用 | リバに関与する(利子) | 禁止 |

取引活動に関するイスラム金融の見解

• 許可されている (ハラール): 所有権の完全な保有と移転を伴うシャリーア準拠の資産の現物取引
• 禁止 (ハラム): 実際の資産を保有しないデリバティブ、レバレッジ商品及びその他の金融商品での取引

イスラムの原則に従って取引を行いたいムスリムのために、許可された資産のスポット市場は、宗教的義務を遵守しながら金融市場に参加するための適合した道を提供します。 (AAOIFI) のイスラム金融機関の会計監査機関によって策定された金のシャリア基準によれば、適切に構成された場合、物理的な金ETFおよびスポット契約は許可される可能性があります。