📊 「ロング」と「ショート」とは、暗号取引において何ですか？

暗号資産の世界に入ると、トレーダーは業界のさまざまな側面に関連する多くの特有の用語に直面します。その中でも特に「ロング」と「ショート」という概念は、取引の文脈でしばしば見られます。これらの用語が何を意味するのか、対応する取引がどのように機能するのか、そしてそれがトレーダーにもたらす利益について考えてみましょう。

「ショート」と「ロング」という用語の起源

「ショート」と「ロング」という言葉の正確な起源を取引において特定することは難しいが、これらの用語の最初の公的な言及の1つは、1852年上半期の The Merchant's Magazine and Commercial Review に記録されている。

取引での使用に関しては、これらの言葉の文字通りの意味に関連するバージョンがあります。したがって、資産の上昇を見込んだ取引は、しばしば「ロング」と呼ばれます (英語の long — 長い)、価格の上昇は通常徐々に進行するため、このポジションは長期にわたって開かれます。一方、価格の下落から利益を得ることを目的とした取引は「ショート」と呼ばれます (英語の short — 短い)、これは実行にかなり少ない時間を必要とします。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」の本質

「ロング」と「ショート」は、トレーダーが期待される価格の上昇(ロング)または下落(ショート)から利益を得るために開くポジションの種類です。

ロングポジションは、現在の価格で資産を購入し、価格が上昇した後に売却することを意味します。たとえば、トレーダーがトークンの価格が$100 ドルで、すぐに150ドルに上昇することを確信している場合、彼はそれを購入し、目標価格に達するのを待つだけで済みます。この場合の利益は、購入価格と売却価格の差になります。

ポジションを下げるのは、資産が過大評価されており、将来的にその価値が下がると予想されるときに開かれます。この取引を行うために、トレーダーは取引所からこのツールを借りて、すぐに現在の価格で売却します。その後、彼は価格の下落を待ち、同じ数量の資産をより安い価格で買い戻し、取引所に返却します。

例えば、トレーダーがビットコインの価格が$61 000から$59 000まで下がると考えた場合、彼は取引所から1ビットコインを借りて、すぐに現在の価格で売ることができます。価格が下がった時に、彼は同じ1ビットコインを$59 000で購入し、取引所に返します。残りの$2000 (は、借入手数料)を差し引いたもので、トレーダーの利益となります。

取引メカニズムは複雑に見えるかもしれませんが、実際にはすべてがGateの取引プラットフォームの「裏側」で行われ、数秒で実行されます。ユーザーのレベルでは、ポジションのオープンおよびクローズは、取引ターミナルの対応するボタンを押すだけで行われます。

「ブル」および「ベア」暗号資産の世界

「ブル」と「ベア」という用語は、取引だけでなく、その外でも広く使われています。これらは通常、市場の参加者の主なカテゴリを、そのポジションに応じて示すために使用されます。

「ブル」とは、市場全体または特定の資産の成長を期待するトレーダーのことです。彼らはロングポジションを開き、つまり購入することで、資産の需要と価値の上昇を促進します。この用語は、牛が角で価格を「持ち上げる」という考えから生まれました。

「ベア」とは、相場が下落することを期待している市場参加者のことです。彼らは資産を売却し、価値に圧力をかけるショートポジションを開きます。この名前は、「ベア」がその爪で価格を押し下げているという考えから来ています。

これらの表現に基づいて、暗号資産の世界で人気のある強気市場と弱気市場の概念が形成されました。前者は価格の全体的な上昇を特徴とし、後者は価格の下落を特徴とします。

暗号資産取引におけるヘッジング

ヘッジングは、トレーディングや投資におけるリスク管理の手法です。この戦略は、「ロング」および「ショート」とも関連しており、価格の予期しない変動があった場合に損失を最小限に抑えるために、反対のポジションを利用することを前提としています。

例えば、トレーダーはビットコインを1つ購入し、価格が上昇することを期待していますが、特定のイベントが発生した場合の価格下落も考慮しています。事態の進展に自信がない場合、彼は不利なシナリオでの潜在的な損失を削減するためにヘッジを利用することができます。

市場や取引戦略に応じて、ヘッジのために逆相関のある暗号資産の購入やスポット資産とプットオプションの組み合わせなど、さまざまな手段が使用される可能性があります。しかし、最も一般的で簡単なヘッジの方法は、反対のポジションを開くことと見なされています。

例えば、トレーダーがビットコインの価格上昇を予測した場合、利益を得るために2ビットコインのロングポジションを開きます。この時、彼は同時に1ビットコインのショートポジションも開き、予測が外れた場合の損失を軽減します。

仮に、資産が$30 000から$40 000に成長したとします。ポジションの総収益を計算するために、次の式を使用します：

収入 = ロングポジションのサイズ - ショートポジションのサイズ × 価格差

この場合は:

(2-1) × ($40 000 – $30 000) = 1 × $10 000 = $10 000.

もし状況が不利なシナリオに進展し、ビットコインの価格が$30 000から$25 000に下落した場合、結果は次のようになります:

(2-1) × ($25 000 – $30 000) = 1 × -$5 000 = – $5 000.

このように、ヘッジは不利なシナリオにおける損失を半分に削減することができました — $10 000 から $5 000 まで。その際、トレーダーは「保険料」として、価格上昇による潜在的な利益を半分に減少させることを考慮することが重要です。

初心者のトレーダーは、同じサイズの対立する2つのポジションを開くことでリスクを完全に回避できると考えることがよくあります。しかし、実際にはこの戦略は、一方の取引からの利益が他方の損失によって完全に相殺されることになります。また、手数料やその他の運営コストを支払う必要があるため、この戦略は中立的なものから損失を伴うものに変わります。

暗号通貨の先物取引

先物は、特定の資産を所有することなく、その価格の動きから利益を得ることを可能にするデリバティブです。先物契約は、スポット市場では不可能な価値の下落から利益を得るためにショートとロングポジションを開くことを可能にします。

株式、商品、金融市場で使用される先物の発達した分類が存在しますが、暗号資産の世界では無期限契約と決済契約が最も一般的です。

無期限は契約に履行日がないことを意味します。これにより、トレーダーは必要なだけポジションを保持し、いつでもそれらを閉じることができます。

決済(または無供給)は、取引が完了した後、トレーダーが実際の資産ではなく、ポジションのオープンとクローズ時の価値の差額を特定の通貨で受け取ることを意味します。

長期ポジションを開くためにはバイ・フューチャーが使用され、短期ポジションにはセル・フューチャーが使用されます。前者はオープン時に設定された価格で将来的に資産を購入することを想定し、後者は同じ条件で資産を販売することを想定しています。

また、ほとんどの取引プラットフォームでポジションを維持するために、トレーダーは数時間ごとに資金調達コスト — 現物市場と先物市場の資産価格の違い — を支払う必要があることを考慮する必要があります。

ポジションの清算とそれを回避する方法

清算とは、借入資金を使用して取引を行う際に、トレーダーのポジションが強制的に閉じられることを指します。通常、これは資産の価値が急激に変動したときに発生し、(担保のサイズ)がポジションを維持するのに十分でない場合です。

このような状況では、取引プラットフォーム Gate は、トレーダーに「マージンコール」と呼ばれる追加資金を投入してポジションを維持するための提案を事前に送信します。これを行わない場合、特定の価格レベルに達すると、取引は自動的に閉じられます。

リスク管理のスキルや複数のオープンポジションを管理し追跡する能力は、清算を回避するのに役立ちます。

トレーディングにおける「ショート」と「ロング」の利点と欠点

取引戦略において「ショート」と「ロング」を使用する際には、次のことを考慮する必要があります:

ロングポジションは、基本的に現物市場での資産購入と同じように機能するため、より理解しやすいです。

ショートポジションは、より複雑でしばしば逆直感的な実行ロジックを持っており、さらに価格の下落は通常、上昇よりも速く、予測不可能に発生します。

さらに、トレーダーはしばしば財務結果を最大化するためにレバレッジを使用します。しかし、借入資金の使用は潜在的に大きな利益をもたらす可能性があるだけでなく、追加のリスクが伴い、常にマージン(の担保レベルを監視する必要があることを忘れないでください)。

まとめ

価格予測に応じて、トレーダーは短期の(ショート)および長期の(ロング)ポジションを利用して、価格の上昇または下降から利益を得ることができます。市場参加者の保有ポジションに基づいて、価格の上昇を期待する「ブル」または価格の下落に賭ける「ベア」として分類されます。

一般的に、「ロング」または「ショート」を開くためには、先物またはその他のデリバティブが使用されます。これらのツールは、資産を所有することなく、その価格に関する投機から利益を得ることを可能にし、また、レバレッジ(を利用することで追加の収益を得る機会を開きます。しかし、これらを使用することで潜在的な利益だけでなくリスクも増加することを忘れてはいけません。