マイク・カグニーによる私は2017年末にブロックチェーンについての「アハ」な瞬間を持ちました。ビットコインが「金融サービスを変える」とSoFiで以前言っていた時とは異なり、今回は実際にそのメカニズムを理解しました。ほとんどの開発者はブロックチェーンでの作業を嫌っています。それは不格好で、遅く、厳しいものです。しかし、ここにキッカーがあります - それは信頼を真実で置き換えます。そして、それは革命的です。金融サービスは常に信頼に基づく詐欺的な商売でした。考えてみてください：単純な株式取引には、7人の異なる仲介者が関与し、全員が利益を得ています。デビットカードのスワイプ？5人の参加者が利益を得ています。これらの寄生的な仲介者は、兆ドル規模の帝国を築いてきました。ブロックチェーンはこの全ての構造を打破し、買い手と売り手を直接結びつけます。仲介者は不要です。無駄なことはありません。しかし、破壊は始まりに過ぎません。ローンのような以前は流動性のない資産を、その完全なパフォーマンス履歴とともにオンチェーンに置くことで、以前は存在しなかった流動性を生み出します。デジタル資産を真に所有し、コントロールする能力は、以前は想像もできなかった資金調達の機会を開きます。破壊的な可能性は巨大ですが、創造的な可能性はさらに大きいのです。それが私にとっての気付きでした。透明な所有権、構成、履歴を持つネイティブデジタル資産 - 信頼は必要ありません。カウンターパーティーや決済リスクなしのリアルタイムの双方向取引。貸し手のための即時の真の担保管理。これは古いシステムに派手なインターフェースを追加するだけではなく、完全に新しいエコシステムです。そして、私はその先頭に立ちたいと思いました。## 図：私のブロックチェーン革命2018年初頭、私は妻のジュンと数人の反逆者たちと共にFigureを始めました。私たちの使命はシンプルでありながら野心的でした：ブロックチェーンを使用して資本市場を再構築すること。しかし、私たちはそれが実際に機能することを証明する必要がありました。他の誰もがICO詐欺を行っている間、私たちは異なるアプローチを取りました。私たちは、ブロックチェーンを使用することでローン取引で85ベーシスポイントを節約できると信じていました。銀行の反応は？「素晴らしい！私たちはそれを試す10番目の銀行になります...」明らかに、「作れば彼らは来る」というのは通用しないことがわかりました。SoFiの後にもう一つの貸付機関を作ることに対する私の気乗りしない気持ちにもかかわらず、私たちはブロックチェーンの優位性を示さなければなりませんでした。2018年、私たちは消費者ローンをオンチェーンで発行する先駆者となりました。私たちは、十分にサービスが行き届いていない分野である住宅エクイティラインの信用枠から始めました。これにより、大手プレイヤーに挑戦する前にアプローチを完璧にするための余地が得られました。私たちはそれ以来、劇的に拡大しました。今日、168の第三者が私たちの技術を使用してオンチェーンローンを発行しており、その中にはトップ20の住宅ローン機関の半分が含まれています。彼らは今、Figureを仲介者として介さずに、資産を直接ブロックチェーン資本市場に売却できます。2020年までに、私たちは業界初のブロックチェーンネイティブ消費者ローンの証券化を完了し、2023年には初のAAA格付けの証券化を行いました。私たちは$15 億のオンチェーンローンを発行し、$50 億の取引を処理しました。パブリックチェーン上のRWA分野で私たちに近い存在は誰もいません。私たちが始めたとき、Proof of Workブロックチェーンが支配していましたが、金融サービスには遅すぎて高価すぎました。許可されたチェーンでの失敗した実験の後、6月のチームはProvenance Blockchainを構築しました - 金融サービスのために特別に設計されたパブリックなProof of Stakeブロックチェーンです。Figureはそれを制御していません(私たちは$HASH トークンの20％を所有しています)が、これは機関の採用にとって重要です。## 伝統的な金融に対する三重の脅威ブロックチェーンは資本市場に三つの革命的な利点をもたらします:まず、それは監査、品質管理、第三者レビューに関連する取引コストを削減します - ここで既に大幅な節約を見てきました。第二に、24時間365日、リアルタイムでの双方向取引を通じて真の流動性を実現します。私たちはパートナーと共にこの新しいローン取引市場を構築しています。第三に、最も破壊的なものは資金調達です。ローンをオンチェーンに持ち込むことで、貸し手は私たちのデジタル資産登録技術を通じて完璧な担保権を得ることができます。彼らは盲目的に信用を延ばすのではなく、リスクを直接評価することができます。貸し手と借り手を直接結びつけることで、寄生的な中間業者を排除し、双方が利益を得る市場を創出します。私たちはすでにこのDeFiアプローチを暗号交換に実装しており、最近ではFigureのローンを私たちのDeFi貸付市場に導入しました。DeFiは必然的に主流の資金調達手段となり、最近の立法がこれを加速させています。GENIUS法案が通過した後、米国財務省は安定コインを通じて数兆ドルが財務省短期証券に流入する可能性があると述べました - ほとんどが銀行預金からです。2022-2023年の銀行預金からの$1 兆の流出は、金融システムをほぼ崩壊させました。もしさらに流出が続けば、何かがそのギャップを埋めなければなりません。その何かがDeFiであり、私たちはその先頭に立っています。## 未来はオンチェーンにあるブロックチェーンの価値提案はすべての資産クラスに及びます。株式では、非株式資産とクロス担保をシームレスに行ったり、投資家が自分の株式を貸し出して直接コントロールし、利益を得ることを想像してください。ブロックチェーンは金融における偉大な平等化装置です。Web 2.0 にテックジャイアンツがいるように、Web 3.0 にはブロックチェーンの巨人たちが登場します。私たちの IPO は、その中に入るための位置を確保しています。敵対的な規制環境の中で利益を上げ、急成長しているブロックチェーン企業を構築しているにもかかわらず、私は楽観的です。規制の進化と公的市場の受け入れが、今後数年で大きな機会を生み出すでしょう。このIPOは、ブロックチェーンを資本市場のあらゆる隅に持ち込むための一歩に過ぎません。革命はまだ始まったばかりです。
DeFi革命:FigureのIPOが金融の正統性にどのように挑戦するかについての直接の説明
マイク・カグニーによる
私は2017年末にブロックチェーンについての「アハ」な瞬間を持ちました。ビットコインが「金融サービスを変える」とSoFiで以前言っていた時とは異なり、今回は実際にそのメカニズムを理解しました。
ほとんどの開発者はブロックチェーンでの作業を嫌っています。それは不格好で、遅く、厳しいものです。しかし、ここにキッカーがあります - それは信頼を真実で置き換えます。そして、それは革命的です。
金融サービスは常に信頼に基づく詐欺的な商売でした。考えてみてください：単純な株式取引には、7人の異なる仲介者が関与し、全員が利益を得ています。デビットカードのスワイプ？5人の参加者が利益を得ています。これらの寄生的な仲介者は、兆ドル規模の帝国を築いてきました。ブロックチェーンはこの全ての構造を打破し、買い手と売り手を直接結びつけます。仲介者は不要です。無駄なことはありません。
しかし、破壊は始まりに過ぎません。ローンのような以前は流動性のない資産を、その完全なパフォーマンス履歴とともにオンチェーンに置くことで、以前は存在しなかった流動性を生み出します。デジタル資産を真に所有し、コントロールする能力は、以前は想像もできなかった資金調達の機会を開きます。破壊的な可能性は巨大ですが、創造的な可能性はさらに大きいのです。
それが私にとっての気付きでした。透明な所有権、構成、履歴を持つネイティブデジタル資産 - 信頼は必要ありません。カウンターパーティーや決済リスクなしのリアルタイムの双方向取引。貸し手のための即時の真の担保管理。これは古いシステムに派手なインターフェースを追加するだけではなく、完全に新しいエコシステムです。そして、私はその先頭に立ちたいと思いました。
図：私のブロックチェーン革命
2018年初頭、私は妻のジュンと数人の反逆者たちと共にFigureを始めました。私たちの使命はシンプルでありながら野心的でした：ブロックチェーンを使用して資本市場を再構築すること。しかし、私たちはそれが実際に機能することを証明する必要がありました。
他の誰もがICO詐欺を行っている間、私たちは異なるアプローチを取りました。私たちは、ブロックチェーンを使用することでローン取引で85ベーシスポイントを節約できると信じていました。銀行の反応は？「素晴らしい！私たちはそれを試す10番目の銀行になります...」明らかに、「作れば彼らは来る」というのは通用しないことがわかりました。
SoFiの後にもう一つの貸付機関を作ることに対する私の気乗りしない気持ちにもかかわらず、私たちはブロックチェーンの優位性を示さなければなりませんでした。2018年、私たちは消費者ローンをオンチェーンで発行する先駆者となりました。私たちは、十分にサービスが行き届いていない分野である住宅エクイティラインの信用枠から始めました。これにより、大手プレイヤーに挑戦する前にアプローチを完璧にするための余地が得られました。
私たちはそれ以来、劇的に拡大しました。今日、168の第三者が私たちの技術を使用してオンチェーンローンを発行しており、その中にはトップ20の住宅ローン機関の半分が含まれています。彼らは今、Figureを仲介者として介さずに、資産を直接ブロックチェーン資本市場に売却できます。
2020年までに、私たちは業界初のブロックチェーンネイティブ消費者ローンの証券化を完了し、2023年には初のAAA格付けの証券化を行いました。私たちは$15 億のオンチェーンローンを発行し、$50 億の取引を処理しました。パブリックチェーン上のRWA分野で私たちに近い存在は誰もいません。
私たちが始めたとき、Proof of Workブロックチェーンが支配していましたが、金融サービスには遅すぎて高価すぎました。許可されたチェーンでの失敗した実験の後、6月のチームはProvenance Blockchainを構築しました - 金融サービスのために特別に設計されたパブリックなProof of Stakeブロックチェーンです。Figureはそれを制御していません(私たちは$HASH トークンの20％を所有しています)が、これは機関の採用にとって重要です。
伝統的な金融に対する三重の脅威
ブロックチェーンは資本市場に三つの革命的な利点をもたらします:
まず、それは監査、品質管理、第三者レビューに関連する取引コストを削減します - ここで既に大幅な節約を見てきました。
第二に、24時間365日、リアルタイムでの双方向取引を通じて真の流動性を実現します。私たちはパートナーと共にこの新しいローン取引市場を構築しています。
第三に、最も破壊的なものは資金調達です。ローンをオンチェーンに持ち込むことで、貸し手は私たちのデジタル資産登録技術を通じて完璧な担保権を得ることができます。彼らは盲目的に信用を延ばすのではなく、リスクを直接評価することができます。貸し手と借り手を直接結びつけることで、寄生的な中間業者を排除し、双方が利益を得る市場を創出します。私たちはすでにこのDeFiアプローチを暗号交換に実装しており、最近ではFigureのローンを私たちのDeFi貸付市場に導入しました。
DeFiは必然的に主流の資金調達手段となり、最近の立法がこれを加速させています。GENIUS法案が通過した後、米国財務省は安定コインを通じて数兆ドルが財務省短期証券に流入する可能性があると述べました - ほとんどが銀行預金からです。2022-2023年の銀行預金からの$1 兆の流出は、金融システムをほぼ崩壊させました。もしさらに流出が続けば、何かがそのギャップを埋めなければなりません。その何かがDeFiであり、私たちはその先頭に立っています。
未来はオンチェーンにある
ブロックチェーンの価値提案はすべての資産クラスに及びます。株式では、非株式資産とクロス担保をシームレスに行ったり、投資家が自分の株式を貸し出して直接コントロールし、利益を得ることを想像してください。ブロックチェーンは金融における偉大な平等化装置です。
Web 2.0 にテックジャイアンツがいるように、Web 3.0 にはブロックチェーンの巨人たちが登場します。私たちの IPO は、その中に入るための位置を確保しています。敵対的な規制環境の中で利益を上げ、急成長しているブロックチェーン企業を構築しているにもかかわらず、私は楽観的です。規制の進化と公的市場の受け入れが、今後数年で大きな機会を生み出すでしょう。
このIPOは、ブロックチェーンを資本市場のあらゆる隅に持ち込むための一歩に過ぎません。革命はまだ始まったばかりです。