テクニカル分析（TA）とは何ですか？

チャート分析（TA）またはテクニカル分析は、主に歴史的な価格変動と出来高データに基づいて、市場の将来の動向を予測する方法です。TAは元々トラッドファイ市場の株式などの資産に適用されていましたが、現在では暗号資産取引の分野でも広く使用されています。

ファンダメンタル分析（FA）が多方面の要因を考慮するのとは異なり、TAは歴史的な価格動向に焦点を当てています。これは価格の変動と出来高データを検証するためのツールであり、多くのトレーダーが潜在的な利益機会とトレンドを特定するために使用しています。

チャート分析の原型は17世紀のアムステルダムと日本にさかのぼりますが、現代のテクニカル分析は通常チャールズ・ダウに関連付けられています。ダウは経済ジャーナリストであり、ウォール・ストリート・ジャーナルの創設者です。彼は資産や市場がしばしば分析可能なパターンを示すことを最初に発見した人物の一人です。彼の研究はダウ理論を育み、テクニカル分析の発展の基礎を築きました。

初期のテクニカル分析は主に手描きのチャートと人工計算に依存していました。技術の進歩とコンピュータの普及に伴い、TAはより人気が高まり、今日では多くの投資家やトレーダーにとって重要なツールとなっています。

チャート分析の運用原理

TAの核心は資産の現在と過去の価格を研究することです。その基本的な仮定は、資産価格の変動はランダムではなく、時間の経過とともに認識可能なトレンドに進化するということです。

テクニカル分析実際には市場の供給と需要の力の解釈であり、全体の市場の感情を反映しています。言い換えれば、資産価格は売買の双方の力の対比を反映しており、これはトレーダーや投資家の感情（主に恐怖と欲望）と密接に関連しています。

注目すべきは、TAは出来高が大きく、流動性が十分な正常な市場でより信頼性が高く、効果的であると見なされているということです。実際、高出来高の市場は価格操作や異常な外部要因の影響を受けにくく、これらの要因はTAの機能不全を引き起こす可能性があります。

価格の動向を分析し、潜在的な機会を発見するために、トレーダーは指標と呼ばれるさまざまなチャートツールを使用します。テクニカル分析指標は、既存のトレンドを特定し、将来の可能性のあるトレンドに関する洞察を提供するのに役立ちます。TA指標は100%信頼できるわけではないため、一部のトレーダーはリスクを軽減するために複数の指標を同時に使用します。

TAで最も一般的に使用される指標

TAを使用するトレーダーは、異なる指標を運用し、チャートや過去の価格動向に基づいて市場トレンドを予測しようとします。数多くのテクニカル分析指標の中で、単純移動平均線（SMA）は最も一般的で広く知られている例の一つです。言うまでもなく、SMAは特定の期間内の資産の終値に基づいて計算されます。指数移動平均線（EMA）はSMAの変種で、最近の終値により高い重みを与えています。

相対力指数（RSI）は、もう一つの一般的に使用される指標であり、オシレーターのカテゴリに属します。単純に価格の時間変化を追跡する単純移動平均線とは異なり、オシレーターは数学的公式を価格データに適用し、所定の範囲内に落ちる測定値を生成します。RSIの範囲は[0;100]です。

ボリンジャーバンド（BB）は、トレーダーに人気のあるもう一つのオシレーター指標です。BBは移動平均線の周りにある2本の境界線で構成されており、過剰買いや過剰売りの期間を特定し、市場のボラティリティを測定するために使用されます。

基本的なTAツールに加えて、他の指標に依存してデータを生成する指標もいくつかあります。例えば、ストキャスティクスRSIは標準RSIに数学公式を適用して計算されます。もう一つの人気のある例は移動平均収束発散（MACD）指標です。MACDは二つのEMAを引き算して主線（MACDライン）を作成します。最初の線は新しいEMAを生成するために使用され、第二の線（シグナルライン）を形成します。また、二つの線の差異に基づいて計算されたMACDヒストグラムもあります。

取引シグナル

指標は全体的なトレンドを識別するために使用できますが、エントリーおよびエグジットポイント（買いまたは売りの信号）を提供することもできます。指標チャートに特定のイベントが発生すると、これらの信号が生成される可能性があります。例えば、RSIの読み取りが70以上の場合、市場が過剰買いの状態にあることを示している可能性があります。逆に、RSIが30未満であれば、市場は過剰売りの状態にある可能性があります。

前述のように、テクニカル分析が提供する取引信号は常に正確であるとは限らず、TA指標は大量のノイズ（偽信号）を生じる可能性があります。特に暗号資産市場においては、トラッドファイ市場に比べて暗号資産市場の規模が小さく、ボラティリティも大きいためです。

コメント

様々な市場で広く利用されているにもかかわらず、テクニカル分析は多くの学者によって信頼性のない手法と見なされ、さらには「自己実現的予言」とされることさえあります。この言葉は、イベントの発生が単に多くの人々がそれが起こるべきだと考えているために起こることを意味します。

批評者は、金融市場の文脈において、大量のトレーダーや投資家がサポートラインやレジスタンスラインのような同じタイプの指標に依存する場合、これらの指標が機能する可能性が高まると考えています。

TAの支持者は、各チャート分析者が独自の分析曲線メソッドと好みの指標を持っていると主張しています。したがって、大量のトレーダーが実際に全く同じ戦略を使用することは不可能です。

ファンダメンタル分析またはテクニカル分析

テクニカル分析の前提は、市場価格が特定の資産に関連するすべての基本要因をすでに反映しているということです。歴史的な価格と出来高データ（市場チャート）に依存するTAとは異なり、ファンダメンタル分析（FA）はより包括的な研究戦略を採用し、質的要因を強調します。

ファンダメンタル分析は、資産の将来のパフォーマンスがその歴史的データの範囲を大きく上回ると考えています。FAは、企業の管理、評判、競争相手、成長率、業界の健康状態などの広範なミクロおよびマクロ経済ツールを通じて、企業、活動、または資産の内在価値を推定することを目的としています。

したがって、TAが主に価格の変動と市場行動を予測するためのツールとして使用されるのに対し、FAは資産の背景と潜在能力に基づいて資産が過大評価されているかどうかを判断する方法であると言えます。テクニカル分析は主に短期トレーダーによって使用され、ファンダメンタル分析はファンドマネージャーと長期投資家の好まれる選択肢です。

テクニカル分析の優位性の一つは、量的データに基づいていることです。したがって、価格の歴史を客観的に研究するためのフレームワークを提供し、ファンダメンタル分析の質的アプローチから生じる一部の推測を排除します。

しかし、これは経験的データであるにもかかわらず、ATは個人的な偏見と主観性の影響を受けることがあります。特定の資産に対して特定の結論を導くことに強く傾くトレーダーは、これらの結論を支持するために自覚せずにTAツールを操作する可能性があります。さらに、市場が明確なパターンやトレンドを示さない場合、テクニカル分析は失敗する可能性があります。

まとめ

方法のどれが最適かという批判や長期的な議論を除いて、多くの人はTAとFAの方法を組み合わせることがより賢明な選択だと考えています。FAは通常、長期的な投資戦略を含みますが、TAは短期的な市場状況に関する関連情報を提供し、トレーダーや投資家にとって役立ちます（例えば、有利なエントリーおよびエグジットポイントを特定しようとする際に）。