無期限先物とは何ですか？

Question

## **フューチャーコンセプト**先物契約は、将来の特定の時点であらかじめ設定された価格で商品、通貨、または金融商品を購入または販売することを可能にする先進的な金融契約です。現物取引市場とは異なり、先物取引は即座に決済されるわけではなく、当事者間で後の特定の日に決済することに契約します。また、先物市場ではデジタル資産と直接取引することはできず、これらの資産の契約的な表現が取引され、契約が実行されるときに実際の取引が行われます。これを説明するために、金のような物理的商品に対する先物契約の例を挙げてみましょう。一部の伝統的な先物市場では、商品を実際に引き渡すために契約にマークが付けられ、保管や輸送、そしてそれに伴う追加費用(のことを保有コスト)と呼びます。一方、今日のほとんどの先物市場は現金決済に依存しており、実際の引き渡しなしに等価の現金価値が交換されます。## **先物取引の動機**- **ヘッジとリスク管理**: これは金融市場における先物契約の誕生の基本的な理由とされています。- **短期ショート**: トレーダーが実際に資産を保有することなく、価格の動きを利用できるようにします。- **レバレッジ**: トレーダーが口座の利用可能資本を超える価値の取引に参加できるようにします。## **パーマネントフューチャーズ:詳細**永続先物契約は、暗号通貨市場における先進的な金融イノベーションであり、従来の先物契約とは異なるユニークな特徴を持っています。最も重要な点は、期限が存在しないことであり、トレーダーは希望する期間、ポジションを保持することができます。永久契約の価格設定は、主要な現物市場における資産の加重平均価格を基準とした指標に依存しており、これらの市場での相対的な取引量を考慮しています。## **マージンと基本概念**初期証拠金は、レバレッジ取引を開くために必要な最低限の保証金です。たとえば、1000の暗号通貨を100単位の初期証拠金で購入する場合、最大10倍のレバレッジを使用していることになります。つまり、初期証拠金は取引全体の10%を表します。初期証拠金は、あなたのレバレッジ取引の担保として機能し、市場リスクに対する第一の防御線を形成します。## **メンテナンスマージン: 最後の防衛線**維持率は、ポジションをオープンに保つために保持する必要がある最低保証です。マージン残高がこのレベルを下回ると、トレーダーは次の2つの状態のいずれかに直面します。1. マージンカバリーペイメントのリクエスト (追加資金)2. センターの強制清算ほとんどの暗号通貨取引所は、プラットフォームの金融システムを保護するために第二のオプションを実行する傾向があります。## **フィルタリングメカニズム**清算は、担保が必要な維持マージンレベルを下回ると発生します。主要な取引所では、各トレーダーのリスクレベルとレバレッジに基づいて、さまざまな方法で清算が行われます。フィルタリングのメカニズムは、次のようないくつかの要因に依存しています：- 利用可能な保証額- リスクエクスポージャーのネット- トランザクションの総サイズ取引の規模が大きくなるほど、清算から保護するために必要なマージンのレベルが上がります。## **ファイナンスレート：市場のバランスメカニズム**ファイナンスレートは、(の買い手)と(の売り手)の間で行われる定期的な支払いであり、現在のファイナンスレートに基づいています。ファンディングレートがプラスの場合、買い手は売り手に支払います。マイナスの場合、売り手は買い手に支払います。このメカニズムは次のように機能します:1. 市場における需要と供給のバランス2. 永続契約の価格をスポット価格に近づける3. 操作や過度の投機を防ぐ## **適正価格とその重要性**公正価格とは、実際の取引価格(最後の価格)と比較した契約の真の価値を正確に評価することです。公正価格の計算は、次のことにおいて重要な役割を果たします:- 激しい変動期間中の不当な清算を防ぐ- 永続契約の価格設定メカニズムの改善- すべての人に取引の公正さと透明性を保証する## **損益:実現と未実現**PnL (損益)という用語は、次のように得られる利益と損失を指します：- **未実現**: ポジションがオープンで、市場の動きに応じてその価値が変わるとき。- **達成**: 取引を部分的または完全に閉じる場合。利益と損失の実現と未実現の違いを理解することは、健全な取引判断を下し、リスクを効果的に管理するために非常に重要です。## **保険基金: すべてのトレーダーのための保護**保険基金は、2つの主要な目的を達成する金融保護メカニズムです:1. 取引者の損失残高がゼロ未満になることを防止する2. 勝利したトレーダーが利益を完全に得ることを保証する保険基金は金融システム全体の安全バリアとして機能し、取引プラットフォームの安定性と継続性に貢献します。## **自動引き上げのキャンセル**自動レバレッジ解除は、保険ファンドが効果的に機能しなくなった場合にのみ、まれなケースで発動する例外的なフィルタリングメカニズムを指します。このシナリオが発生することは稀ですが、勝っているトレーダーが負けているトレーダーの損失をカバーするために利益の一部を貢献することが求められ、プラットフォームの金融システムに対する包括的な保護を提供します。