ジェームズ・ヴァン・ストラテンによる | AIブースト

ビットコインの世界的なマネーサプライとの密接な相関関係(M2)は最近崩れ、グローバルマクロインベスターの創設者であるラウル・パルは、米国財務省にその原因があると考えています。
過去2年間のほとんどの間、ビットコインは12週間の遅れをもって世界のM2を反映しており、流動性の変化が最終的に暗号市場に流入することを示唆しています。このモデルに基づくと、パターンが維持されれば、ビットコインは2025年末までに約200,000ドルに達する可能性があります。
しかし、7月中旬以降、関係は分岐しています。グローバルM2は引き続き増加しており、広範な金融拡張を反映していますが、ビットコインは停滞し、横ばいで取引されています。
財務省のTGAリフィルが犯人として
パルは、その逸脱はモデルの失敗ではなく、財務省一般口座(TGA)の再充填の副作用であると主張しています。TGAは、米国政府の連邦準備制度における主要な口座であり、7月以来、約$500 億ドルの新しい債券を発行することによって再構築され、口座の残高はほぼ$800 億ドルに達しています。
この債券発行は実質的にシステムから流動性を引き出し、特に暗号資産のような流動性に敏感な資産に重くのしかかっています。パル氏は、TGAが現在補充されたことで、流動性の減少は月末までに和らぎ、ビットコインが世界のM2トレンドに再調整されるべきだと示唆しています。
混合された状況
しかし、懐疑論者は、テクノロジー株や金などの他のリスク資産が引き続き過去最高値を記録していることを指摘し、流動性だけが問題であれば、なぜビットコインが遅れをとっているのかについて疑問を投げかけています。
もう一つの要因は、長期間保持されたビットコインウォレットからの売却圧力であり、これは価格にさらなる下押しの重みを加え、M2モデルからの乖離を深めています。 #LaunchpadXplOpen# #GateLayerOfficiallyLaunches# #DogecoinEtfUpdate#