🚨アメリカの債務利息は一体どれほど高いのか？——徴収される1ドルの税収のうち、23セントが過去の自分に利息を支払っている！

これが市場がますます確信している理由であり、連邦準備制度は9月に必ず利下げを行い、25bpは単なるスタートであり、場合によっては直接50bpになる可能性もあります。

なぜなら？財政の耐久力は限界に達しているからです：

1.支払利息だけでも年率1兆1,000億ドルを超えており、これは国防予算全体よりも高い。

2，税収は経済の減速の中で減少していますが、債務の再資金調達コストは加速的に上昇しています；

3，債務の平均期間は5-6年であり、毎年多くの旧債がより高い金利でロールオーバーされることを意味します。

このような構造の下で、利下げは単なる経済刺激ではなく、財政が持続的に行う必然的な行動です。

過去がますます高くなると、未来の市場はより金融工学的になるだろう——

1⃣債券市場：期限プレミアムは財政的圧力をより激しく反映し、長期金利の変動が大きくなる。

2⃣ドル資産：周期的に信頼のディスカウントが発生し、安全資産としての特性が割引される。

3⃣リスク資産：流動性のリズムはより短く、より急激になり、市場は安定した緩やかな上昇ではなく、インパルスのように動く可能性があります。

4⃣暗号資産：BTC/ETHはより多くの人々によって財政的困難の下でのヘッジ手段と見なされる；ステーブルコインとRWAは、財政金融工学の中で外延的な役割を果たし、米国債のオンチェーン流通経路に相当する。

見ていてください、私たちが目撃しているのは、法定通貨システムが限界を露呈し始める歴史的瞬間かもしれません！