最近の金融市場の注目は、9月の利下げの可能性から、より詳細な問題に移っています：9月に50ベーシスポイントの利下げが実施される確率と、2025年全体の利下げ余地の期待について。

雇用市場の加速的な冷却とインフレの持続的な緩和が市場の期待に影響を与えています。8月の消費者物価指数(CPI)が生産者物価指数(PPI)と類似の下降傾向を示すことができれば、市場の金利の動向に対する推測がさらに強まるでしょう。特に、CPIデータが予想よりも著しく低く、前回値を下回る場合、9月に50ベーシスポイントの利下げの可能性が高まるかもしれず、これが金利決定の発表前にリスク資産市場を押し上げる要因となるでしょう。

今後の連邦準備制度理事会の政策決定会議は、金利の決定だけでなく、2025年の金利パスに関するドットプロットの予測がさらに重要です。もし2025年の利下げ幅が100ベーシスポイントに達し、金利が3.25%-3.5%の範囲に下がると、9月に50ベーシスポイントの利下げが実施されなくても、10月または12月には一度の利下げが行われる可能性が高いです。このような状況では、金利が加速して低下し、経済、資本市場、リスク資産に対してより緩和的な環境を創出することができます。

ビットコインとイーサリアムは暗号通貨市場の主要な代表として、これらのマクロ要因の影響を受けるでしょう。投資家は、発表される経済データや連邦準備制度の政策シグナルに密接に注目し、市場の動向をよりよく把握するべきです。