iCapital、Tangibleがセカンダリーステークス販売のためのデジタルマーケットプレイスを立ち上げる

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代替投資プラットフォームiCapitalは、プライベートマーケット投資、特にクローズドエンドファンドやセミリキッドファンドの持分に流動性を提供することに重点を置く企業であるTangible Markets Ltd.との戦略的パートナーシップを結び、投資を発表しました。iCapitalとTangibleは共同で、ウェルスマネージャーが流動性のない保有資産を取引できる自動化されたマーケットプレイスを作成する計画です。このマーケットプレイスは、2025年末までにiCapitalのプラットフォームで立ち上げる予定です。iCapitalとTangibleは、契約の条件を明らかにしませんでした。

流動性の制限は、顧客の代替投資へのエクスポージャーを拡大しようとするアドバイザーにとっての障害の一つです。資産が少ない投資家は、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、または不動産ファンドのポジションを、これらの投資から最大のリターンを得るために必要な10年から15年保持することができない場合があります。自分の望むときにポジションを手放せないことも、個々の投資家を不安にさせる可能性があります。例えば、過去2年間で、いくつかの非上場REITが償還制限を設け、同時に多くの投資家がREITの月次および四半期の償還限度を超えてポジションの償還を要求したため、流動性を強化するための他のオプションを模索しました。一方で、プライベート不動産ポートフォリオ、ファンド、単一資産のセカンダリーステークの販売に関するグローバル市場は、2022年に124億ドルという記録に達したと、アレス・マネジメントが報告しました。

iCapitalとTangibleのデジタルマーケットプレイスは、アドバイザーに対して強力な売買ネットワークと二次持分の定期オークションへのアクセスを提供し、代替投資ファンドが直接提供するもの以外でクライアントの流動性出口を見つけることを可能にします。このマーケットプレイスは、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、不動産資産、ヘッジファンドを含む戦略を網羅します。

Tangibleは、世界中の富裕層管理者やGPと連携し、75,000ドルから2億5,000万ドル以上の価値に及ぶ取引を引き受け、交換し、完了することができます。

「流動性の不足は、代替投資へのより広範な配分にとって長い間摩擦点となってきました。私たちはTangible Marketsと提携し、機関投資家向けの流動性ソリューションを再定義する技術の進展に投資できることを誇りに思います」とiCapitalの会長兼CEOであるローレンス・カルカノは声明で述べました。「堅牢な二次市場を構築することにより、クライアントに対してより大きな透明性と、自然な流動性イベントを待つことなくポートフォリオを効率的にリバランスする柔軟性を提供します。これにより、長期的な価値創出資産へのエクスポージャーを維持しながら、戦略的な配分調整が可能になります。」

ストーリーは続く 別のニュースでは、iCapitalは、2025年第1四半期から第2四半期にかけて、そのプラットフォームでの配分が12.7%増加し、2570億ドルに達したと報告しました。

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第2四半期の資金流入は、プライベートウェルスの配分先にいくつかの小さな調整があったことを示しています。例えば、プライベートクレジットの配分は、2025年第1四半期から第2四半期にかけて100ベーシスポイントの減少を経験しました。この変化は、投資家がより不安定な市場環境でプライベート企業への融資に資金を配分することに対していくつかの懸念を抱いていることを反映している可能性があり、その結果、これらの融資のいくつかがデフォルトに直面する可能性が高まります。

同時に、プライベートエクイティおよび実物資産に流入する資金は、第2四半期にそれぞれ100ベーシスポイント増加しました。実物資産、特にインフラは、インフレーションに対するヘッジとして機能し、不確実な時期に投資家に安全感を提供することができます。

その間、ヘッジファンドは四半期中に100ベーシスポイントの資金配分の減少を経験しました。ヘッジファンドの管理手数料は高めの傾向があり、最近のパフォーマンスはその費用を正当化するには不十分だと、一部の市場関係者は述べています。

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