最近、金融市場では連邦準備制度（FED）が利下げする可能性に対する期待が急激に上昇しています。市場のデータによれば、50ベーシスポイントの利下げの確率が以前のゼロから突然12%に上昇しました。この状況に対し、連邦準備制度（FED）は迅速に反応しました。

シカゴ連邦準備銀行の主席であるグールスビーは、緊急の発言の中で、連邦準備制度（FED）が今月の会議の行動方針についてまだ決定を下していないと述べました。彼は、来週のインフレデータの発表を待ってから判断する必要があると強調しました。また、グールスビーは最近のサービス業のインフレが上昇していることに特に言及し、連邦準備制度（FED）がこれが一時的な現象に過ぎないかどうかを確認する必要があると述べました。

この発言のタイミングは非常に敏感で、非農業雇用データ発表後5時間にあたる。また、連邦準備制度（FED）が定例の沈黙期間に入る前の最後の瞬間でもある。連邦準備制度（FED）がメディアと積極的にコミュニケーションを取るのは、市場が利下げを過度に解釈するのを抑制するためのようだ。

注目すべきは、市場が現在注目している焦点は連邦準備制度（FED）が大幅な利下げを行うかどうかであり、連邦準備制度（FED）は利下げが必要かどうかに関心を持っているようです。古ルスビーが言及したサービス業のインフレ回復の問題は特に重要で、これはインフレが効果的に下落しない場合、雇用データの悪化だけでは連邦準備制度（FED）が積極的な利下げ措置を講じるには不十分である可能性を示唆しています。

連邦準備制度（FED）が今回、静寂期間に入る前に自ら発言したのは、明らかに市場を冷却させ、金融条件が早期に制御不能な状態に緩和されるのを避けるためです。この状況は2019年とかなり似ており、その時も市場は「予防的利下げ」に狂ったように賭けていましたが、連邦準備制度（FED）はデータの確認を待ってから行動を取ることを主張しました。

現在、市場と連邦準備制度（FED）との間の期待の差が最大のリスク要因となる可能性があります。この乖離は、市場の激しい変動を通じて縮小される必要があり、これはリスクと機会が同時に迫っていることを意味します。投資家は、発表される予定のインフレデータと、連邦準備制度（FED）の今後の政策の方向性に注視する必要があります。