Sky は、Fusion ダッシュボードを通じて完全な財務元帳を公開しています。

収益、費用、デレゲート報酬、そしてコア開発予算はすべてオンチェーンで公開されています。

これにより、@SkyEcosystemは誰もが四半期ごとにリアルタイムでバランスシートを追跡できる数少ないプロトコルの一つとなります。

収益成長率

• 2021年: <$100M
• 2022年: ~$200M
• 2023: 約3.5億ドル
• 2024: 5億ドル未満

四半期の収益は現在、手数料、清算収入、PSMスプレッドから約$10Mの平均となっています。

支出圧力
四半期の経費は平均約$11Mで、時には$14Mに達することもあります。

• 典型的な赤字: –$1M から –$4M まで四半期ごと。
• 余剰は稀であり、Skyは一貫してキャッシュフローがプラスではありません。

お金がどこに行くか

約1000万ドルの四半期の内訳：

•DSRペイアウト→55%($5–8M)
• 25% → チームと貢献者 ($2.5–3M)
• 15% → マーケティング & エコシステム成長 ($1–2M)
• 5% → ガバナンスオーバーヘッド (~$0.5M)

注目の割り当て

• DeleGate報酬:四半期あたり$0.6–1.2M
• アトラスコア開発: ~$1M+
• Spark-Aaveのレベニューシェア+インテグレーション:定期的な流出
• マーケティングは、統合ブースト + プロジェクトローンチ資金として現れますが、約$1–2Mで、項目別には記載されていません。

透明性とギャップ

すべての流出は執行投票を通過し、2025年4月には、Atlasの開発者への支払い、deleGateの報酬、Sparkの収益分配、およびLaunch Projectの資金提供が一つのパッケージとして承認されました。

プロトコルとチームのコストは明確ですが、マーケティングはバンドルされており、詳細が制限されています。

持続可能性の問題

Skyの収益は実際に増加していますが、負債(特にDSRの支払い)はしばしばそれを上回ります。四半期ごとの継続的な赤字は-100万ドルから-400万ドルであり、重要な質問は手数料収入がインセンティブや拡張支出よりも早くスケールできるかどうかです。

Skyは稀なケースです：誰でも成長が燃焼に追いつくかどうかを追跡できるライブで完全に透明な経済です。