7月の暗号市場のレビューと見通し

マクロ環境

2025年7月、アメリカ経済はインフレの回復と成長の鈍化が共存する状況を続けています。インフレ水準は依然として2%の目標を上回っており、短期的には金融政策の緩和に向かうことは難しいです。労働市場は全体的には安定していますが、徐々に疲弊しています。消費は緩やかに反発していますが、基盤は不安定です。高金利環境は引き続き家計の支出を抑制しています。FRB内部では利下げのタイミングに対する意見の不一致が激化しており、市場は9月に利下げが始まる可能性を期待していますが、依然としてその後の経済データに依存しています。

地政学リスクと国内政策の駆け引きが市場の不確実性を強めています。米連邦準備制度は高金利を維持し、様子見の姿勢を取っており、市場のリスク選好は全体的に圧力を受けています。今後のデータがインフレの持続的な低下と雇用圧力の増加を支持する場合、米連邦準備制度は秋に正式に利下げの道に入る可能性があります。

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市場概況

7月の暗号資産市場の取引量は顕著に上昇し、日平均1612億ドルで、先月比56%増加しました。市場は何度も単日で2000億ドルを突破し、資金の大規模な流入と感情の高まりを反映しています。総時価総額は3.94兆ドル（+16.2%）に上昇し、BTCの市場シェアは60.6%、ETHの市場シェアは11.8%です。資金はBTCからETHおよびそのエコシステムへと加速しています。

新しく上場した人気トークンはインフラストラクチャプロジェクトを中心にしています。Layer1、Layer2（Chainbase、ZKWASM、Caldera、ERAなど）が最も注目されており、DeFiアプリケーションは依然として重要な成長ドライバーです。投資家はブロックチェーンのパフォーマンスとスケーラビリティを向上させるプロジェクトに強い関心を示しています。

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チェーン上データ分析

7月にBTC現物ETFの純流入は201.5億ドル、ETHの純流入は107.1億ドルで、それぞれ価格を11.46%と55.83%引き上げました。ETHのパフォーマンスはさらに際立っており、魅力がより強いです。

安定したコインの総流通量が96.17億ドル（+4.14%）急増し、2413.8億ドルに達しました。USDEは36.2%の成長率で市場をリードし、USDTとUSDCが共同で主要な増加分に貢献しています。

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主要通貨価格の分析

BTCは今週$120,000に何度も挑戦しましたが、成功せず、7月23日に$120,113の高値に達した後、最低$114,759まで調整し、現在の価格は約$119,600です。短期的には20日移動平均線（約$116,300）に制約されています。

ETHの動きが最も強く、過去2日間で$3,740から$3,881に上昇しました。6日間でETFの純流入は$240億に達し、$3,745を突破すれば$4,094-$4,868を目指す可能性があります。

SOLは相対的に弱く、$200を下回った後、最低で$184に達し、現在は$187-$190の範囲で横ばいです。$176を下回る場合、$157まで下落する可能性があります。

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ホットなイベント

1. SharpLink、Bitmineなどの米国株企業が大規模にETHを増持し、オンチェーンでステーキングを行い、「イーサリアム版MicroStrategy」を構築し、ETHを技術資産から機関レベルの準備資産へと転換させる。

2. 《GENIUS Act》はアメリカ初のステーブルコイン連邦法案として正式に発効し、ステーブルコインの銀行規制の道筋を明確にし、ステーブルコインの流入を促進し、機関がチェーン上の支払いと決済アプリケーションの配置を加速させる。

3. 最初のオンチェーンステーキングをサポートするSolana ETF（SSK）が米国に上場し、「ステーキング+現金配当」構造を創出し、暗号ETFが収益型商品新時代に向かうことを示しています。

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今後の展望

CLARITY法案は下院を通過し、上院で審議に入っており、アメリカの暗号資産市場のコンプライアンスと資本流入を促進する見込みです。Solanaの現物ETFの承認進展が加速しており、複数の機関が申請を提出し、SECは遅くとも10月には結果を承認する見込みです。BlackRockなどが主導するイーサリアムのステーキングETFも審査中で、2025年第4四半期に承認される見込みです。

これらの規制と製品革新は暗号資産市場に新たな成長エネルギーをもたらし、引き続き注目に値します。

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