DeFiスペースの新規プレイヤー? コンパウンドの創業者が上場酒類小売業者を買収

最近、フロリダ州マイアミビーチの上場アルコール小売業者が暗号界で広く注目を集めています。

2025年7月14日、アメリカ証券取引委員会（SEC）の書類によると、Compoundの創設者ロバート・レスナーは個人資金であるナスダック上場企業の約60万株を累積購入し、持株比率は56.9%に達し、第一大株主となった。この投資総額は約203万ドルで、一部の株式は1株3.77ドルで購入された。

このニュースは、月曜日の取引で同社の株価が45%上昇し、水曜日の市場閉鎖前に10ドルに達し、購入価格の2倍に増加した。

しかし、Leshnerの今回の買収は順調ではなく、すぐに支配権と取締役会を巡る攻防劇が繰り広げられました。

支配権をめぐる戦い

Leshnerは買収当日に、取締役会を変更し、会社が新しい戦略を探る手助けをする予定であると述べました。彼は現在、他の株主や第三者と具体的な合意に達していないが、将来的にさらなるコミュニケーションと協力を行う可能性を排除しないと強調しました。

しかし、同社はその日にSECに目論見書の補足資料を提出し、発行および販売可能な株式の数を増やすことを発表しました。この動きは、Leshnerの買収計画に対する抵抗と解釈されています。

翌日、会社のある株主がフロリダ州の裁判所に訴訟を提起し、CEOと取締役会メンバーが信託責任の濫用、資産の横領、会社の規約違反を行ったと非難し、裁判所に「支配権の奪取」を防ぐための措置を講じるよう求めた。

一方で、会社が「ポイズンピル」戦略を用いて反撃を試みる可能性があるとの報道があり、他の株主に新株を発行してLeshnerの持株比率を希薄化させることを目指しています。

Leshnerの力を支える動きも現れました。7月16日、ある投資会社がその会社の0.1%の株式を買収し、Leshnerの改革を支持することを約束しました。

戦略的インテント分析

Leshnerがこの会社を投資対象として選んだ理由は、以下のいくつかの理由からである可能性があります：

1. 上場企業の身分：この会社はナスダック上場資格を持ち、伝統的な資本市場に参入したい暗号プレイヤーに便利な通路を提供しています。

2. 持株のハードルが低い：会社の株式が分散していて、流通量が少ないため、外部資本が迅速にコントロール権を取得しやすい。

3. 暗号ビジネスの基礎：この会社は以前、財務省にビットコインを注入し、暗号決済サービスを有効化し、暗号資本エコシステムに展開する基盤を持っています。

今後の展望

市場は一般的にLeshnerがこの会社を分散型金融分野の新しい基準にするかどうか、暗号資産や貸付業務を会社の運営に組み込むかどうかを心配しています。

注目すべきは、LeshnerがSuperstateの創設者であることであり、同社は機関投資家にブロックチェーンに基づく伝統的な資産ファンドを提供することに尽力しています。これは、Leshnerが同社の潜在的な配置方向に対して示唆しているかもしれません。

この上場企業は、Superstateのコンプライアンス製品、RWA事業、またはオンチェーンファンドの公開資本市場の展示ウィンドウになる可能性があります。両者の組み合わせは「Superstate傘下の上場プラットフォーム」を構築し、オンチェーン製品にリードを提供し、Superstateのファンドの資金調達に合法的かつコンプライアンスのある二次市場のルートを提供する可能性があります。

Leshnerの目標は単なる保有戦略ではなく、オンチェーンファンドやトークン化された資産を上場企業の資本運営に組み込むことで、コンプライアンスに準拠したDeFi-TradFiの連携モデルを創造することかもしれません。これは、"オンチェーン資本"を伝統的な金融の枠組みに本当に取り入れることを目的とした、より深い実験になるでしょう。