ステーブルコインは、法定通貨(主に米ドル)価格に連動するトークンであり、実質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨でもなく、中央銀行デジタル通貨(CBDC)とも異なります。トランプ政権は中央銀行デジタル通貨に対して明確に反対の立場を取り、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があると考えていました。それに対して、彼らはステーブルコイン政策には比較的友好的で、ステーブルコインがドルの主導的地位を強化するのに役立つと見なしていました。これに対して、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持していますが、ステーブルコインに対しては厳格な規制の姿勢を示しています。アメリカでまもなく導入されるステーブルコイン規制の枠組みの下、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムに深く統合されることになります。これは、ステーブルコイン分野が前例のない激しい市場競争に直面することを示唆しています。一部の大手金融機関はすでにこの分野に参入し始めています。現在、ステーブルコインは主に価値の保存、取引媒介、そして支払いに使用されています。これらの機能は基本的にその裏付けとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインは迅速な確認とプログラム可能性といった特徴を持ち、国境を越えた流通や清算決済においては伝統的なSWIFTシステムをはるかに上回る効率を持っています。実際、ステーブルコインの年間決済総規模はある有名な決済ネットワークの二倍に達しています。2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の潮流を振り返ると、プロジェクト側はライセンスや資産サイドに過度に注目し、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、大多数のプロジェクトが失敗しました。そして、間もなく到来する第二波の波の中で、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが明確になるため、ライセンスは最優先事項ではなくなる。したがって、資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験の重要性が大幅に向上する。一部の大手金融機関が発表した「重量級」ステーブルコインプロジェクトを除いて、新たな新興ステーブルコインプロジェクトが大量に登場することが予想されます。一般の投資家にとって、この波の潮流は主に二つの投資機会を提供します。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインインフラプロジェクトに注目することです。後者は一般の投資家により適しています。ステーブルコインインフラプロジェクトは主に二つのカテゴリに分けられます:一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトは将来のステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たす可能性があります。
規制の明確化がステーブルコインの新たな波を引き起こす 投資機会と挑戦が共存する
ステーブルコインは、法定通貨(主に米ドル)価格に連動するトークンであり、実質的には一連の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨でもなく、中央銀行デジタル通貨(CBDC)とも異なります。
トランプ政権は中央銀行デジタル通貨に対して明確に反対の立場を取り、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があると考えていました。それに対して、彼らはステーブルコイン政策には比較的友好的で、ステーブルコインがドルの主導的地位を強化するのに役立つと見なしていました。これに対して、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持していますが、ステーブルコインに対しては厳格な規制の姿勢を示しています。
アメリカでまもなく導入されるステーブルコイン規制の枠組みの下、ステーブルコインネットワークは既存のドルシステムに深く統合されることになります。これは、ステーブルコイン分野が前例のない激しい市場競争に直面することを示唆しています。一部の大手金融機関はすでにこの分野に参入し始めています。
現在、ステーブルコインは主に価値の保存、取引媒介、そして支払いに使用されています。これらの機能は基本的にその裏付けとなる法定通貨に由来しています。しかし、ステーブルコインは迅速な確認とプログラム可能性といった特徴を持ち、国境を越えた流通や清算決済においては伝統的なSWIFTシステムをはるかに上回る効率を持っています。実際、ステーブルコインの年間決済総規模はある有名な決済ネットワークの二倍に達しています。
2018年から2019年にかけてのステーブルコインの第一波の潮流を振り返ると、プロジェクト側はライセンスや資産サイドに過度に注目し、流動性ネットワーク効果やユーザー体験を無視したため、大多数のプロジェクトが失敗しました。
そして、間もなく到来する第二波の波の中で、アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが明確になるため、ライセンスは最優先事項ではなくなる。したがって、資産規模、流動性ネットワーク効果、ユーザー体験の重要性が大幅に向上する。
一部の大手金融機関が発表した「重量級」ステーブルコインプロジェクトを除いて、新たな新興ステーブルコインプロジェクトが大量に登場することが予想されます。
一般の投資家にとって、この波の潮流は主に二つの投資機会を提供します。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルの収益耕作に参加すること、もう一つはステーブルコインインフラプロジェクトに注目することです。後者は一般の投資家により適しています。
ステーブルコインインフラプロジェクトは主に二つのカテゴリに分けられます:一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシナリオの開発に取り組むプロジェクトです。これらのプロジェクトは将来のステーブルコインエコシステムにおいて重要な役割を果たす可能性があります。