Aaveは分散化ステーブルコインGHOを発表する予定です

Aaveコミュニティは、GHOという名前のネイティブ分散化米ドルステーブルコインの導入を検討しています。この提案は、コミュニティのフィードバックと支持を得ることを目的としています。

GHOは以下のいくつかの重要な特徴を持つでしょう:

1.完全に分散化 2. 収益を持続的に生み出す資産のオーバーコラテラル 3. 複数のAaveプロトコルの担保をサポート 4. Aaveコミュニティによるガバナンス

もし承認されれば、GHOは最初にAaveプロトコルで導入されます。ユーザーは自分が提供した担保に基づいてGHOを発行できます。GHOはユーザーが選択したさまざまな暗号資産によって裏付けられ、借り手は元の担保を使って利息を稼ぐことができます。GHOに関連するすべての意思決定はAaveガバナンスが担当します。

GHOの導入は、Aaveプロトコルのステーブルコイン貸出の競争力を向上させ、ユーザーにより多くの選択肢を提供することが期待されています。GHO貸出から生じる利息はすべてDAOに帰属し、Aave DAOに追加の収入源を創出します。

現在、ステーブルコインの時価総額は約1500億ドルで、暗号通貨分野の重要な構成要素となっています。ステーブルコインは、迅速で効率的、国境を越えた安定したブロックチェーン価値移転の手段を提供します。分散化されたステーブルコインは、より高い透明性と検閲抵抗能力を持っており、これもWeb3の核心的な特徴です。暗号資産と従来のユーザーのさらなる融合に伴い、ステーブルコインの採用は引き続き増加する見込みです。

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GHOはイーサリアムメインネットで発行され、ユーザー(借り手)によって作成されます。Aaveプロトコル上の他の貸出と同様に、ユーザーはGHOをミントするために一定の比率の担保を提供する必要があります。ユーザーが借入を返済するか、清算されると、プロトコルは相応の数量のGHOを消却します。GHO借り手が生み出すすべての利息は、他の資産のように標準準備率を支払う必要なく、直接AaveDAOの国庫に入ります。

GHOは「促進者」という概念を導入しました。これは、信頼なしにGHOトークンを生成および消去できるプロトコルまたはエンティティを指します。提案が承認されれば、すべての促進者はAaveのガバナンスの承認を得る必要があります。異なる促進者は、GHOを生成または消去するために異なる戦略を採用できます。

各促進者に対して、Aaveガバナンスは「ストレージバケット」と呼ばれるものの承認が必要です。ストレージバケットは、特定の促進者が生成できるGHOの上限を表します。一旦発効すると、この提案は最初の促進者であるAaveプロトコル、特にEthereum上のAAVE市場を起動します。ガバナンス部門は、GHOの流動性と市場を誘導するために、その促進者に特定のストレージバケット容量を割り当てることができます。

Aave-GHOインテグレーションは、プロトコル内の他の資産と同じメカニズムを採用しており、特定のGHO aTokenとGHO債務通貨を展開します。提案が承認されると、これらの通貨はAaveイーサリアム市場でGHO通貨として登録されます。

GHOの借入利率はAaveDAOによって決定され、市況に応じて安定を保ちながら調整可能です。この設計はAaveプロトコルの借入利率モデルの柔軟性を保持しており、将来的にコミュニティが適切と考える任意の利率戦略を実施できます。

資産の特性を考慮して、GHOの初期展開には割引戦略メカニズムが含まれています。最初の割引戦略では、セキュリティモジュールの参加者(stkAAVE保有者)がGHOの借入金利の割引を受けることができます。初回展開では、提供される各stkAAVEに対して一定数量のGHO割引が設定され、割引率は0%から100%までさまざまです。これらのパラメータはAaveのガバナンスによって制御されます。

隔離モードを通じて、ユーザーはAaveプロトコルが現在サポートしている多種の資産を使用してGHOを生成でき、同時に担保品の保証によってリスクを低減できます。供給と借入上限もリスク管理に寄与します。E-Modeはその高いLTVにより、市場の変動の中で安定した役割を果たします。例えば、市場が低迷しているとき、担保契約の価格が上昇するにつれてGHOの需要が増加し、ユーザーは他の非変動性担保資産を使用してより多くのGHOを借入れ、ポジションを返済します。これにより、市場のGHO供給が増加し、需要が減少します。同時に、E-Modeはステーブルコイン保有者がほぼ1:1でGHOを交換でき、スリッページがありません。

Portalはマルチチェーンの世界でGHOの拡張に理想的な道を提供します。Portalを介して、GHOは信頼なしにネットワーク間で配布でき、より安全なイーサリアム上で作成できます。全過程はシンプルなメッセージングだけで完結し、ブリッジを使用せずに全体のリスクを低減します。現在、GHOのデプロイメントにはこの焼却/鋳造およびメッセージング機能は含まれていませんが、今後Aaveコミュニティによってデプロイされる新しいファシリテーターが、さまざまなネットワークでGHOトークンの再配布を許可し、機能が有効化されたマーケットに自動的に供給する可能性があります。

現在、イーサリアム市場はまだV2バージョンで運営されていますが、今後数ヶ月でV3コードベースにアップグレードされる予定です。

stkAAVE保有者は割引価格でGHOを鋳造でき、つまり低い金利でGHOを借り入れることができます。これにより、彼らはAAVEを(stkAAVE)としてプロトコルのセキュリティモジュールにステーキングすることを奨励され、Aaveプロトコルを保護します。

ユーザーがAaveプロトコルとその他の促進者を通じてGHOを作成すると、Aave DAOは手数料の形でかなりの収入を得ます。GHOが支払う大部分の借入金利はLPにではなく、すべてDAOが得ます。増加した収入は、革新、エコシステムの貢献者へのサポート、市場の低迷時に資金を提供する、またはその他のDAOの意思決定目的に使用できます。

GHOの導入に伴い、DAOはGHOのネイティブ金利を決定し、ガバナンスプロセスを通じて調整できるようになります。これは、GHOの金融政策がAAVEのガバナンスによって分散化された方法で制御されることを意味します。

重要なのは、Aaveプロトコルが可能な限り包摂的であり、さまざまなステーブルコインの提供と借入をサポートすることです。プロトコルのステーブルコインプールを拡大し、GHOを含めることで、ユーザーの選択肢と多様性が増し、プロトコルの主権が促進されます。GHOはまた、安定した金利を導入し、借り手に確実性を提供します。

GHOは、ネイティブ暗号コミュニティだけでなく、さらなるシーンにも拡張できると予測されています。Layer2の低取引手数料と成長トレンドを考慮すると、GHOはLayer2で広く利用されることが期待されています。さらに、現金報酬やハッカソンを通じて、暗号ネイティブユーザーや主流ユーザーを対象にGHO決済方式の開発と統合を奨励することができます。

GHOはネイティブ暗号ユーザーに対して一定の安全性と分散化を提供し、同時に成長戦略を採用して増加する主流ユーザーのためのユースケースを開発します。この戦略は、L2の成長と潜在能力を活用した支払いなどのユースケースに焦点を当てるべきです。Aave Grants DAOによって決定された現金報酬とハッカソンは、これらの主流ユースケースを構築するための重要な推進要因となるでしょう。

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コミュニティのスナップショット投票は、GHOの推進を続けるかどうかを決定します。もしコミュニティがプロトコルの展開を支持すれば、ユーザーがGHOを鋳造できるようになり、初期金利と割引率を提案します。この2つはガバナンスによって調整可能です。Aaveプロトコル上でのGHOのクロスチェーン展開には、さらなるガバナンスの承認が必要です。将来的にコミュニティは、GHOの貢献者に遡及的ボーナスを提供するかどうか、またそのボーナスの数量を決定します。

コミュニティの承認が得られれば、OpenZeppelinとPeckShieldは今後数週間以内にさまざまな監査を行います。