DePIN投資ロジックの整理:機会はまだある

DePINは新興の投資分野として、ますます市場の注目を集めています。現時点では象徴的なプロジェクトはまだ登場していませんが、これは今後1〜3年内にAlphaの機会が存在することを意味します。本稿ではゼロからDePINの投資論理を整理し、その価値と分析フレームワークについて探ります。

! アルファの機会はまだそこにあり、DePINの投資ロジックをゼロから整理します

DePINの投資価値###

単なる話題性ではない

物理世界のインフラを分散化することは空想ではなく、実際の適用シーンが存在します。電気通信分野を例に挙げると、従来の事業者は周波数ライセンスや基地局の展開に巨額の投資を必要とします。しかし、コミュニティのクラウドソーシング方式を通じて、個人は少額の投資でネットワークの構築に参加でき、総コストを大幅に削減できます。

AIデータ分野において、伝統的な企業はトレーニングデータの取得に高額な費用と法的制約に直面しています。一方、分散型データ収集モデルはコストを大幅に削減し、データの多様性を保証します。これらのケースは、特定のシナリオにおいて分散型インフラストラクチャが実際に最適化をもたらすことができることを示しています。

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インフラとユーザーのニーズの接点

DePINは、インフラプロジェクトの技術的特性と収益能力を備えているだけでなく、エンドユーザーに直接向けられており、両者の利点をうまくバランスさせることができます。

1. 実際のニーズに基づいて構築されており、堅実な製品市場の適合性があり、簡単には反証できません。

2. 同時に多くのエンドユーザーにリーチでき、注目を集めやすい。例えば、あるプロジェクトは250万人の非暗号ネイティブユーザーにリーチした。

これにより、DePINはインフラプロジェクトの伝播性の低さや、消費者向けプロジェクトが容易に反証されるというジレンマを解決する潜在能力を持っています。

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DePIN投資フレームワーク

方向選択

市場規模と需要の強度を考慮する必要があります。たとえ従来の市場のごく一部を占めるだけであっても、暗号業界の規模ではかなりのものです。

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####製品デザイン

重要な点は2つあります:

1. 供給側:元々実現できなかったことを達成したか、または既存のソリューションに比べて明らかな利点があるか。
2. 需要側:本当に強い支払い意欲があるか。

ハードウェアに関しては、製造、販売、配布、保守の各段階を考慮する必要があります。プロジェクトの初期段階では、ユーザーの参加ハードルをできるだけ低くするべきです。

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トークン経済

DePINは通常、ネットワーク参加者を奨励するために初期にトークンを発行する必要がありますが、これはより挑戦的な段階です。

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チーム構成

理想的なチームは、技術と製品の実現を担当するこの分野の伝統的な企業経験者と、トークンエコノミーとコミュニティ構築に精通した暗号ネイティブの人材を含むべきです。

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その他の要因

規制などの問題も考慮する必要があり、特定の地域におけるデータ収集のセンシティビティが含まれます。

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###概要

DePINは、基盤となる経済的利益を通じて持続可能な発展と大規模な採用を実現することが期待されています。あるプロジェクトは、伝統的な通信大手と協力し、数百万のユーザーをそのネットワークに接続しており、発展の可能性を示しています。

DePINの独自の利点は次のとおりです:

1. 従来の独占企業に比べて柔軟性があり、トークンモデルを通じてエコシステム内のインセンティブを調整できます。
2. 現実の生活や他の業界に価値を創造し、トークン経済を通じてエコシステムに還元することができます。

不確実性が多くあるにもかかわらず、DePINは依然として注目すべき分野です。今後はこの分野の投資機会を捉えるために、さらなる深い研究が必要です。

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