ソラナエコシステムの真実の現状:繁栄の裏にある操縦とバブル

最近、ソラナのエコシステムの発展は業界で広く注目され、議論を呼んでいます。一見、このエコシステムは繁栄の兆しを示しているようですが、深く観察すると、その背後には多くの懸念が隠れていることがわかります。

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過去数ヶ月、ソラナ上でいくつかの目を見張る現象が現れました。例えば、ある名前が奇妙なトークンが有名人の写真だけで短期間で時価総額が数倍に膨れ上がることができました。しかし、時間が経つにつれて、市場は徐々に理性を取り戻し、投資家はより実質的なプロジェクトに注意を向け始めました。

現在、ソラナエコシステムにおいて価値の成長を実現できるトークンは主に二つのカテゴリに分かれます。一つは様々な手段で人為的に価格を操作する"操作型トークン"であり、バンドルトークン、内部配分トークン、深く操作されたトークンが含まれます。もう一つは実際の利益を生み出せる"収益型トークン"です。この現象は現在の市場が十字路に立たされていることを反映しています: 投機操作に浸り続けるか、伝統的な価値評価システムに戻るかのどちらかです。

注意すべきことは、"操作"がトークンの価格動向を判断する重要な指標となるとき、現在のオンチェーンサイクルが終息に近づいていることを意味することが多いということです。一見、ソラナエコシステムは実際の状況よりも健康そうに見えますが、実際には、一部の参加者が"操作行為"をツールとして利用し、特定のトークンの価格を人為的に押し上げています。

この現象は前例がないわけではありません。歴史を振り返ると、類似のケースがいくつか見つかります。例えば、1980年代末から1990年代初頭の住友銅事件では、単独のトレーダーが不正に巨額のポジションを構築し、市場の表面上の繁栄を維持し、実際の市場の悪化状況を隠そうとしました。

短期的には、資本市場はしばしば感情や投機要因に駆動されますが、長期的には真の価値が最終的に現れるでしょう。現在、ソラナチェーン上の「操作ギャップ」は真実を覆い隠す幕であります。内部取引団体の行動、プロジェクト側が大部分の流動性をコントロールしようとする意図、そしてトレーダーが「操作」を競争優位の手段として利用する様子を観察することで、この幕の裏にある真実を垣間見ることができます。

しかし、この操作のパターンは最終的に崩壊するでしょう。住友銅事件が最終的に銅価格の暴落で終わったように、ソラナの「操作のギャップ」も同様の方法で崩壊し、市場の真の健康状態が最終的に明らかになるでしょう。歴史は繰り返し、資本主義の本質は長期的には隠すことができないことを証明しています。

ソラナエコシステムの現在の繁栄の表象は、実際には内部関係者によって主導されるバンドルトークンと人為的に操作された流動性によって構成されたゲームです。ここでは、操作行為は隠されるどころか、むしろ競争優位性の一種となっています。しかし、このギャップは最終的には消えることになり、その崩壊プロセスは相当残酷なものになる可能性があります。

なぜこのような状況が発生するのでしょうか？主な理由は、私たちが現在のサイクルの終わりにあるからです。悪化したマクロ経済環境と人為的に支えられたオンチェーン経済の脆弱性を組み合わせると、資本が大規模に撤退する可能性があります。

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Memecoinの領域では、操作者の流動性には1つの目標しかありません——できるだけ早く退出することです。これらのトークンには未来のキャッシュフローも実際の用途も信頼の基盤もありません。最後の瞬間に価値を攫おうとする内部者だけが残っています。これが、現在のサイクルでMemecoinが非常に危険である理由です。人々が特定の資産に全く価値がないと一般的に考えるとき、唯一の合意は売却することです。これは、内部者の唯一の目標が明確になることを意味します：最後の瞬間にできるだけ多く現金化することです。

操縦のギャップが消えた後、市場は資本主義の本質に戻ります。暗号通貨は常に大規模なカジノであると考えたり、実用的なトークンの不満足な体験のためにMemecoinが常に最良の選択だと考えるのは、あまりにも単純化されています。トレーダーとして、私たちはしばしば最大の利益をもたらすトークンを追い求める傾向があります。Memecoinが周期の終わりに優れたパフォーマンスを示すのは、利益の最大化を促進する有利な環境を作り出し、規制ルールを違反することなく「操作」できるからです。しかし、これは周期末期の自然な状態であり、永遠の新常態ではありません。

未来、私たちは市場が実用型トークンに再び注目するのを見るかもしれません。インターネット資本市場は悪い概念ではありませんが、誤ったブロックチェーンに展開されている可能性があります。私たちは実用性トークンの市場での人気の欠如のサイクルを打破することができるかもしれませんが、人間の固有の行動パターンを変えることはできません。ソラナの文化に関しては、ある意味で自己破壊の道を歩んでいる可能性があります。

強調すべきは、トレーダーの責任はこれらの「操作」行為をショートすることではないということです。逆に、行動を起こすのであれば、ロングすることがより賢明な選択かもしれません。この市場では、道徳的優越感を過度に強調することが、投資家を疎外する結果を招く可能性があります。本当の課題は、この業界だけでなく、世界全体がさまざまな形の詐欺行為で満ちているということです。

多くのトレーダーは、マーケットメーカー、取引所、匿名のトレーダーの実際のアイデンティティやインサイダー情報の流れの真実を理解した後、しばしば道徳的なジレンマを感じます。しかし、システムに対して怒鳴るよりも、それを受け入れ、理解することを学ぶ方が良いでしょう。最終的に、あなたはこれまで以上に市場の運営方法を理解することができるでしょう。

では、ショートを選択してリスクを回避しない場合、他にどんな選択肢がありますか？個人的な提案は、8月にリスクエクスポージャーを大幅に減少させることです。もう一つの選択肢は、Baseのような広く注目されていないが良好なパフォーマンスを示している他のブロックチェーンに注目することです。ZORAのようなプロジェクトがもたらす流動性注入は軽視できません。最近、観察者は資金の一部をBaseに移し、そのエコシステムへのリスクエクスポージャーを増やすことを選択しました。Solanaに投資し続けるのではなく。

総じて、現在のソラナエコシステムの複雑な状況に直面して、投資家は冷静な頭を保ち、リスクを慎重に評価し、資産を合理的に配分して、発生する可能性のある市場の変動に対処する必要があります。

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