# ステーブルコイン市場が加熱し、世界の金融インフラストラクチャーの争いが激化しているグローバルな規制状況が徐々に明らかになる中で、ステーブルコインの概念が再び資本市場で熱狂的に支持されている。データによると、関連指数は6月中旬に連日大幅に上昇した。この繁栄の背後には、未来の金融インフラ形態に関するゲームが静かに展開されている。中国のテクノロジー大手である京東は、高層部の公開宣言を通じて、このグローバルな競争に独自のモデルで参入している。京東グループの高層は、世界の主要通貨国でステーブルコインのライセンスを申請することを目指していることを明確に示しました。これにより、グローバル企業間のクロスボーダー決済コストを90％削減し、効率を10秒以内に向上させることを目指しています。この壮大な宣言の背後には、自身の痛点を解決することから、グローバル金融ネットワークを構築するという壮大なビジョンがあります。### 京东のグローバル金融戦略：ローカライズからグローバル化へ最近、京東の高層が初めてステーブルコイン戦略を会社の核心的な地図に置いたことで、外界はそのグローバルな金融配置を垣間見ることができた。高層は会社の戦略について語る際、国際ビジネスはローカライズされたルートを採用しており、現地のeコマース、現地のインフラ、現地の従業員、現地の調達、現地の発送が含まれている。このローカライズのロジックこそが、彼らのステーブルコイン配置を理解するための鍵である。グローバル主流市場で「ローカル京東」モデルを複製するには、各ノードにローカル決済能力を備える必要があります。例えば、日本で効率的に運営するには円ステーブルコインが必要であり、ヨーロッパでの展開にはユーロステーブルコインが必要です。このようなビジネス内生のコンプライアンス要求は、「ローカルステーブルコインライセンス」の厳格な追求を促しています。ステーブルコインネットワークの第一段階の目標は、分散型のグローバルビジネスのために統一された効率的な金融オペレーティングシステムを構築することです。B2B決済ネットワークが開通した後、京東の第2段階の目標はC端市場に進出し、消費者が世界中でステーブルコインで支払うというビジョンを実現することです。この越境消費体験を実現する上での核心的な課題は、伝統的な外国為替の摩擦です。現在、ステーブルコイン市場は米ドルのステーブルコインに高度に依存しており、非ドル地域のユーザーは支払い時に頻繁に通貨を交換する必要があり、コストが高く、効率が低いです。この問題を解決するために、京東が第1段階で構築した現地法定通貨に連動した多通貨ステーブルコインシステムが、この壁を打破する鍵となります。京东のステーブルコイン戦略の重心は、直接伝統的な貿易決済市場に切り込むことであり、"コンプライアンス"を核心の壁にして、透明で効率的な支払いソリューションに対する強い需要を持つ世界の実体企業にサービスを集中しています。このアプローチは、会社の関連責任者の背景と高度に一致しており、モバイル決済設計に深く関与していた業界のベテランであり、キャリアの全てを通じて支払い技術を実際の産業シーンに組み込むことに専念してきました。最終的に、京東が構築した金融ネットワークが十分な流動性と信頼基盤を持つようになると、そのステーブルコイン戦略は企業内部の決済システムから対外的に開放された「国際ステーブルコイン決済ハブ」へと進化します。### 二つのモード：アメリカのステーブルコイン法案の不確実性しかし、アジアのテクノロジー大手が「垂直統合」モデルの展開を加速する中、アメリカは異なるルール体系を構築しています。注目を集めている「GENIUS Act」ステーブルコイン法案は、最近アメリカ合衆国上院で68対30という圧倒的な超党派の投票結果で可決されました。この法案が上院で通過したのは、規制の長征の第一歩に過ぎません。報告によれば、この法案には100件以上の修正案が提案されており、ルールの詳細に関する「解釈の戦い」が始まったばかりです。その中でも、特に注目を集めている修正条項があり、これは主に金融以外の事業を行う上場企業が、全会一致の投票により「ステーブルコイン認証審査委員会」の承認を得ない限り、支払い型ステーブルコインを発行できないというものです。この条項の最終的な解釈権と具体的な実施細則は、関連する規制機関によって決定されます。もし制限が厳格に実施されるなら、大手テクノロジー企業にとって、前の道はライセンスを持つ発行者と協力することになるでしょう。ここにおいて、デジタル人民元を除いて、中国とアメリカはグローバルなステーブルコイン市場の将来の発展において、2つの異なるモデルを示しています。1つは、京東を代表とするアジアモデル：商業の巨頭によって駆動され、「垂直統合」を追求します。もう1つは、アメリカを代表とするモデル：規制によって駆動され、その主流のトレンドは「発行と配布の分離」を追求していますが、最終的なルールの曖昧さが市場に巨大な不確実性を残しています。### より広い視点：支払いを超えた地政学的金融これらすべては、世界の通貨システムの変革と伝統的な国際決済システムへの依存についての反省という壮大な背景の下で起こっています。京東の戦略的意図は、単なる商業効率の考慮を超えています。彼らは明確にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し推進すると表明していますが、最終的にそれが実現できるかどうかは中国本土の規制に依存します。このマルチ通貨ステーブルコインネットワークが構築されれば、それ自体がドルの覇権に依存しない、高効率な世界貿易決済層となります。したがって、京東の戦略は市場の力主導による、ボトムアップの人民元国際化の探求と解釈できます。世界の目はここに集まり、規制とビジネスが共に推進する、次世代の金融インフラの形態を決定する可能性のある大きなゲームを観察しています。
ステーブルコインの戦いが激化 京東がグローバル金融インフラに布陣
ステーブルコイン市場が加熱し、世界の金融インフラストラクチャーの争いが激化している
グローバルな規制状況が徐々に明らかになる中で、ステーブルコインの概念が再び資本市場で熱狂的に支持されている。データによると、関連指数は6月中旬に連日大幅に上昇した。この繁栄の背後には、未来の金融インフラ形態に関するゲームが静かに展開されている。中国のテクノロジー大手である京東は、高層部の公開宣言を通じて、このグローバルな競争に独自のモデルで参入している。
京東グループの高層は、世界の主要通貨国でステーブルコインのライセンスを申請することを目指していることを明確に示しました。これにより、グローバル企業間のクロスボーダー決済コストを90％削減し、効率を10秒以内に向上させることを目指しています。この壮大な宣言の背後には、自身の痛点を解決することから、グローバル金融ネットワークを構築するという壮大なビジョンがあります。
京东のグローバル金融戦略：ローカライズからグローバル化へ
最近、京東の高層が初めてステーブルコイン戦略を会社の核心的な地図に置いたことで、外界はそのグローバルな金融配置を垣間見ることができた。高層は会社の戦略について語る際、国際ビジネスはローカライズされたルートを採用しており、現地のeコマース、現地のインフラ、現地の従業員、現地の調達、現地の発送が含まれている。このローカライズのロジックこそが、彼らのステーブルコイン配置を理解するための鍵である。
グローバル主流市場で「ローカル京東」モデルを複製するには、各ノードにローカル決済能力を備える必要があります。例えば、日本で効率的に運営するには円ステーブルコインが必要であり、ヨーロッパでの展開にはユーロステーブルコインが必要です。このようなビジネス内生のコンプライアンス要求は、「ローカルステーブルコインライセンス」の厳格な追求を促しています。ステーブルコインネットワークの第一段階の目標は、分散型のグローバルビジネスのために統一された効率的な金融オペレーティングシステムを構築することです。
B2B決済ネットワークが開通した後、京東の第2段階の目標はC端市場に進出し、消費者が世界中でステーブルコインで支払うというビジョンを実現することです。この越境消費体験を実現する上での核心的な課題は、伝統的な外国為替の摩擦です。現在、ステーブルコイン市場は米ドルのステーブルコインに高度に依存しており、非ドル地域のユーザーは支払い時に頻繁に通貨を交換する必要があり、コストが高く、効率が低いです。この問題を解決するために、京東が第1段階で構築した現地法定通貨に連動した多通貨ステーブルコインシステムが、この壁を打破する鍵となります。
京东のステーブルコイン戦略の重心は、直接伝統的な貿易決済市場に切り込むことであり、"コンプライアンス"を核心の壁にして、透明で効率的な支払いソリューションに対する強い需要を持つ世界の実体企業にサービスを集中しています。このアプローチは、会社の関連責任者の背景と高度に一致しており、モバイル決済設計に深く関与していた業界のベテランであり、キャリアの全てを通じて支払い技術を実際の産業シーンに組み込むことに専念してきました。
最終的に、京東が構築した金融ネットワークが十分な流動性と信頼基盤を持つようになると、そのステーブルコイン戦略は企業内部の決済システムから対外的に開放された「国際ステーブルコイン決済ハブ」へと進化します。
二つのモード：アメリカのステーブルコイン法案の不確実性
しかし、アジアのテクノロジー大手が「垂直統合」モデルの展開を加速する中、アメリカは異なるルール体系を構築しています。注目を集めている「GENIUS Act」ステーブルコイン法案は、最近アメリカ合衆国上院で68対30という圧倒的な超党派の投票結果で可決されました。
この法案が上院で通過したのは、規制の長征の第一歩に過ぎません。報告によれば、この法案には100件以上の修正案が提案されており、ルールの詳細に関する「解釈の戦い」が始まったばかりです。その中でも、特に注目を集めている修正条項があり、これは主に金融以外の事業を行う上場企業が、全会一致の投票により「ステーブルコイン認証審査委員会」の承認を得ない限り、支払い型ステーブルコインを発行できないというものです。この条項の最終的な解釈権と具体的な実施細則は、関連する規制機関によって決定されます。もし制限が厳格に実施されるなら、大手テクノロジー企業にとって、前の道はライセンスを持つ発行者と協力することになるでしょう。
ここにおいて、デジタル人民元を除いて、中国とアメリカはグローバルなステーブルコイン市場の将来の発展において、2つの異なるモデルを示しています。1つは、京東を代表とするアジアモデル：商業の巨頭によって駆動され、「垂直統合」を追求します。もう1つは、アメリカを代表とするモデル：規制によって駆動され、その主流のトレンドは「発行と配布の分離」を追求していますが、最終的なルールの曖昧さが市場に巨大な不確実性を残しています。
より広い視点：支払いを超えた地政学的金融
これらすべては、世界の通貨システムの変革と伝統的な国際決済システムへの依存についての反省という壮大な背景の下で起こっています。京東の戦略的意図は、単なる商業効率の考慮を超えています。彼らは明確にオフショア人民元ステーブルコインの発行を支持し推進すると表明していますが、最終的にそれが実現できるかどうかは中国本土の規制に依存します。このマルチ通貨ステーブルコインネットワークが構築されれば、それ自体がドルの覇権に依存しない、高効率な世界貿易決済層となります。
したがって、京東の戦略は市場の力主導による、ボトムアップの人民元国際化の探求と解釈できます。世界の目はここに集まり、規制とビジネスが共に推進する、次世代の金融インフラの形態を決定する可能性のある大きなゲームを観察しています。